金融史上史无前例的一幕！美油大崩盘，负油价时代来了。
北京时间4月20日晚间，5月交货的纽约轻质原油期货WTI价格不仅创下了历史新低，并且还跌至了负值，最后收盘暴跌超300%，收于每桶-37.63美元。
（5月原油走勢 来源：CME官网）
负数油价意味着，将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值，卖家为了让买家接货，不仅原油不要钱，还愿意倒贴。
为何出现负油价？
“空逼多”平仓、存储无门、需求雪崩
油价真的就一文不值了吗？当然不是，这是一场罕见的“空头逼死多头”的大戏。
首先，要明白“近期期货”和“远期期货”的概念，5月的WTI期货是“近期期货”，6月的WTI期货就是“远期期货”。通常来说，因为期货市场存在持仓费用，所以期货价格要高于现货价格，远期期货价格要高于近期期货价格。
正常情况下，一个月前后的期货价差在40-50美分左右，因此，如果一个合同到期，而交易员想持续做多油价，通常的做法就是“移仓”，也就是卖掉近期期货，同时买入远期期货，持续看多。
然而，目前市场对5月的原油价格非常悲观，但认为6月会反弹，所以5月WTI的价格重挫，但6月WTI的价格仍然还在20美元每桶附近交易。交易员就陷入了死胡同：如果不移仓，每手1000桶的原油实物必须要找地方储存。现在全球存储原油的空间已经快到极限，贸易商“漂”在海上的原油已经超过1.6亿桶，存储原油的费用会非常不划算。
而如果移仓到6月的期货，现在6月期货价格仍在20美元以上，5月的期货价格却在负值，价差导致的高额亏损使得没有交易员去移仓。
4月21日又面临交割日，留下的路只剩一条：卖！这也导致WTI油价断崖式跳水，不断刷新历史最低纪录。
同时，库存也是导致油价雪崩的重要因素。在内陆产油区，例如美国俄克拉荷马州库欣地区，由于疫情引起的基础设施和交通物流不畅等问题，原油很难外输或储存。截至4月10日当周，库欣原油库存增加572.4万桶，连续6周录得增长。如果储罐库容不够或者存储成本过高，生产商宁愿接受负油价，不得不赔钱让买家拉走。
另外，从宏观上来看，由于美国疫情形势依然严峻，经济活动并未恢复，原油需求仍然不足，各大油企购油欲望并不强烈。
石油输出国组织（OPEC）在最新发布的月度报告中说，预计2020年全球石油需求每天将减少690万桶，降幅为6.9%。芝加哥资管公司KKM Financial的创始人兼CEO Jeff Kilburg指出，5月和6月美国原油期货的价差目前是史上最大。这是因为5月合约将要到期，同时原油价格大跌导致的。
5月合约已崩
6月合约瑟瑟发抖？
需要说明的是，原油市场上的情况并没有想象那样惨。
尽管受到5月合约价跌至负值影响，6月WTI合约当日价格当日也大跌了15.22%，但仍然在21美元上方。因此，在4月21日5月份合约到期后，油价将重返20美元上方。
同时，6月合约的多头有几个利好消息：
一是需求侧方面，欧美接近复工，原油需求会出现一定的回升；
二是供给侧方面，OPEC+原油减产从5月开始，5月和6月的减产幅度将达到近1000万桶/日。
不过，需求未恢复、库存容量有限依然是摆在6月原油合约面前的问题，市场博弈将依然严峻。
在一德期货总经理助理、原油专家佘建跃看来，油市转折点可能会在6月以后，7月合约月间价差开始明显收窄，下半年市场会有明显修复。未来油价肯定是会回升的，疫情始终会得到控制，欧佩克+已经达成空前的减产协议，考虑到成本和库容问题，美国页岩油和加拿大的油砂可能会加速减产，带来市场修复。
国内油价是否受影响？
或因“地板价”机制而暂停调整
据央视财经此前报道，4月15日国内成品油调价窗口再次开启。按照《石油价格管理办法》，本轮周期国内成品油价格挂靠的国际原油均价低于40美元/桶的“地板价”，国内油价将不作调整，这也是连续第二次不调整。未调整部分将按照规定，全额上缴中央国库，纳入一般公共预算管理。
回顾以往，在2016年的国际油价下跌中，国内成品油调价曾因“地板价”机制出现“六连停”。
负油价带来市场恐慌情绪
美股能源板块重挫、A股油气运储走强
受原油期货价格暴跌影响，航空股和能源股均大幅下跌，能源板块领跌标普500指数，下挫超过3%。其中，埃克森美孚跌4.72%，雪佛龙跌4.20%，康菲石油跌1.9%，斯伦贝谢跌0.46%，EOG能源跌1.74%。
截至当地时间4月20日收盘，道琼斯工业平均指数下挫接近600点，收跌2.44%，标普500指数跌幅1.79%，而纳斯达克综合指数跌幅1.03%。同时，衡量市场恐慌情绪的VIX指数上涨接近15%。
A股方面，4月21日，三大股指小幅低开，盘面上，能源设备、半导体板块领跌。而油气运储概念股走强，恒基达鑫、宏川智慧、国际实业开盘涨停，中远海能、招商轮船、海越能源等涨幅居前。
博星证券研究所所长、首席投资顾问邢星分析，国际油价崩盘，美股大跌，市场情绪或受到干扰，股指波动幅度或将加大。建议高抛低吸，做结构性行情，深挖卫生防疫概念、园林绿化、防御性和新基建等。
中小石油企业面临破产风险
“活下去”已不靠市场
值得关注的是，市场更加恐慌的可能是石油行业的企业大片破产。
4月20日，据英国金融时报报道，“新加坡油王”兴隆集团提出破产保护申请，寻求债务重组。早在当地时间4月1日，美国怀丁石油公司（Whiting Petroleum Corporation WLL）宣布破产，成为原油需求下滑的第一个“牺牲品”。
除了大企业，还有众多的中小企业。位于美国得州的一位做石油压裂器材生意的企业高层透露，去年，公司全年营收在4000万美元，而现在每个月能达到50万美元的收入已经谢天谢地了。现在公司靠政府补贴度日，客户的裁员数量高达60%。
对石油行业的企业来说，无论是5美元、1美元，还是负油价都已经毫无意义，因为“活下去”这三个字已经不靠市场了。而如果企业纷纷破产，在市场中将会看到能源产业遭遇多米诺骨牌效应。
本文来源：中国财富帮
作者：田欣鑫
历史首次！纽约油价暴跌入负值，跌幅305.97%
受美国石油市场供应严重过剩、合约即将到期以及得克萨斯州将决定是否减产等因素影响，纽约油价20日早盘低开，盘中持续走低，尾盘加速下跌，收盘时罕见跌入负值，跌幅超300%。
当日尾盘，即将于21日到期的纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格罕见跌为负值。纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格也大幅下跌18.37%，收于每桶20.43美元。
截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌55.90美元，收于每桶-37.63美元，跌幅为305.97%。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅为8.94%。
雷斯塔能源公司高级副总裁兼石油市场负责人比约纳尔·通海于根说，全球石油供需不平衡的问题开始真正通过价格显现出来。由于原油生产继续处于相对未受影响的状态，石油储备设施在日渐被填满。
澳大利亚阿克西公司全球市场首席策略师斯蒂芬·英尼斯表示，由于溢价集中于远期原油期货合约，近期合约交易价格出现大幅折价，即将到期的5月交货的轻质原油期货价格受到非常大的挤压。
多数市场分析人士认为，石油输出国组织（欧佩克）与多个非欧佩克产油国日前达成的减产协议无助于缓解4月原油供应过剩，油价需进一步走低来倒逼更多油气公司减产或停产，从而使市场恢复供需平衡。
本文来源：瞭望
一觉醒来，我们见证了最惨烈的一幕！
2020年，真的只有你想不到，没有世界做不到。
一夜辗转反侧，总觉得有大事要发生。凌晨起来一看，果然，最惨烈的一幕发生了。
惨烈，极度的惨烈！
纽约油价崩盘，彻底崩盘！
5月交货的纽约轻质原油期货价格，几乎是自由落体下降，一路跌破10美元关口、5美元关口、1美元关口、0美元关口……
你看到0美元的油价吗？
以前的人类从来没有见过。
但我们看到了！
但0美元还只是地板，地板以下还有18层地狱，最终，油价收于每桶-37.63美元，跌幅超过300%。
我们这代人有幸，见证了人类历史上第一次负的油价；我们这代人不幸，这是一次可以说摧毁价值信念的历史性崩盘。
最倒霉的，应该是那些抄底的期货商，如果还是高杠杆率，真不排除他们现在正徘徊在天台的可能性。毕竟，一小时前，他们握有的一桶石油，再不济，还有个10来美元价值；但一小时后，你哪怕能卖出去，还要倒贴近40美元。
辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前。
多少家财，就在这一夜间，化成了永恒的悲剧。
毫无疑问，这是世界石油历史上最惨烈的一幕，没有之一。
为什么会这样？
说简单很简单：需求彻底没有了，储存彻底没地方了。
虽然欧佩克和俄罗斯最终还是达成了交易，大规模削减产量，但疫情让全世界停摆，航空公司的飞机都停在机场上，最爱出门的美国人，很多都宅在家中吃薯条，石油需求几乎没有了。所以，我们看到，10年前曾飚高到接近150美元一桶的石油，前几天，一度跌到了15美元左右。
但这只是彻底崩溃前的一个停顿。油价，一般都是指期货油价，5月交货的纽约轻质原油期货，交割时间就是4月21日。
你可以现在几美元轻松买上一桶，期待以后高价再卖出，但石油不是散装卖的，一卖就是几万几十万桶，你买来装哪儿呢？
全世界的原油储存基地，现在几乎全已经灌满了；全世界所有的超级油轮，几乎都满载石油停在海上。
以至于按照价格计算，你有一桶原油，价格可能就5美元（随便一个数字，一美元0美元也可以），但你找地方储存几个月，可能要50美元。负油价的意义，就是将真的石油，运送到炼油厂或存储起来，成本已超过了石油本身价值。
同样的道理，由于没有市场，又缺乏储存地方，按照媒体估计，在英国，每天至少近3万吨优质鲜啤被倒进地沟；在美国，奶农每天至少要倒掉14万吨牛奶。
但鲜啤、牛奶还能倒掉，石油你敢随便倒倒试试？
所以，除了崩盘性暴跌，以至于必须跌到负数，油价已经别无选择。
2020年太不寻常，真的不知该说什么，最后几点感慨吧：
1，现实总比我们的常识更加荒唐。永远不要再说“水比油贵荒唐”了，现在，卖一桶石油还要倒贴40美元呢。
2，期货市场惨烈啊。你要上天堂，就去买期货；你要下地狱，就去买石油期货。
3，死亡之门才刚刚打开。5月期货之后是6月期货，如果情况不改善，那将是一次多米诺骨牌式的崩盘，多少石油企业将尸骨无存。
4，石油是现代经济的血液，中国，如果可能，那就大量买吧！当然，最大的问题，我们还有地方放石油吗？
5，这毕竟是石油期货，而且是到期期货，如果你天真到加完一车汽油，还硬要加油站倒贴你几千块钱，那十之八九会被痛捶一顿，送到精神病院隔离140天。
2020年的春天，我们见证了太多以前想都不敢想的事情。
本文来源：牛弹琴
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