引子
美国3月PCE物价指数同比增速为2.7%,超出预期的2.6%,前值为2.5%;同时3月核心PCE物价指数同比增速为2.82%,预期2.7%,前值修正值为2.8%,持平前值。
种种迹象表明,美国PCE已经“见底”,未来大概率只升不降。
与此同时,由于美债收益率被“封死”,美股也将进入通胀推动阶段。
美国PCE“见底”
但从趋势上看,美国PCE和核心PCE已经“见底”。
图:PCE走势
从上图中可以看出两个趋势:
第一,不论是PCE(黑线)还是核心PCE(红线)都已经停止了下降趋势,开始走平,最新数据开始有点翘头。
第二,商品通胀的推动基本完全消失,仅剩服务通胀推动,而服务通胀非常坚挺。
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