靠着精明的头脑日子过得也还不错。1920年新河遭受到严重灾害，民不聊生，当时已经41岁的庞炳勋又第二次从军，在孙岳第十五混成旅任副官。此后庞炳勋在军中屡立战功，1922年第一次直奉大战时，他已是骑兵营的营长，率部在南岗洼与奉军展开激战，被奉军的炮弹炸伤了一条腿，几乎丧命，虽然最后腿是保住了，但从此落下了残疾，成了瘸腿，不过对行军打仗也没有多大影响。
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中原大战后，庞炳勋部被改编为三十九师，没多久又扩编为陆军第四十军，庞炳勋任军长兼三十九师师长。这个军只是一个虚名，实际兵力仍只有一个三十九师，名义上还有一个一零六师，但不归庞炳勋指挥。1935年4月，国民党政府授予庞炳勋陆军中将军衔。抗日战争全面爆发后，庞炳勋率部开赴抗日前线，沿途受到人民群众的慰问和欢迎，使广大爱国官兵受到极大的鼓舞。
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”竟然受挫于一不见经传的杂牌部队，一时中外哄传，然而令人惊讶的事情再次发生。3月14日凌晨，庞炳勋部与援军张自忠部联合发起反击，激战五天五夜，至3月18日将坂垣师团赶至莒县，沿途日军尸横遍野。3月25日，坂垣师团经过休整卷土重来，猛攻临沂，庞炳勋在张自忠率五十九军回师增援后，再次发起全线反击，又将坂垣师团赶出30余里。1939年初，庞炳勋派马法五带李振清旅越过黄泛区，向豫东的睢阳、太康一带出击，并先后在大于集和常营与日军作战，阻止日军南下中原，经过数次作战，杀伤了部分日军，并缴获大批战利品，受到通令嘉奖。
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