1月30日,农历兔年首个交易日,港股回调,恒生科技指数跌近5%,回吐2023年以来部分涨幅,摩根士丹利认为此次调整是一次“逢低买入”的机会。

打开网易新闻 查看精彩图片

摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang在最新的报告中指出,他们会继续保持对中国股票的增持评级,建议投资者抓住当前机会,逢低买入

周一调整的主要驱动因素包括美联储将于2月1日做出利率决定,在此之前股市获利回吐。

Laura Wang认为,中国股市与美国股市的相关性已接近历史低点。她表示:

中国经济的复苏态势,以及上不断改善的商业和经营环境,应会使中国股市上行持续更长时间。

在截至1月31日的近三个月内,恒生科技指数较区间内最低点反弹约60%,而恒生指数涨幅较区间内最低点反弹约40%,而标普500指数涨幅仅为8%。

打开网易新闻 查看精彩图片

在这种背景下,港股价格在经历显著反弹后是否处于高位,还有涨幅空间吗?对此广发证券分析师戴康在1月16日的线上交流会上指出,中资股已经反转,港股走牛市。恒指还有将近20%的收益,戴康分析称:

站在岁末年初,我们的判断是恒指还有将近20%的收益。因为在11月中旬的港股牛市三阶段中,当时我们认为港股是一个万点行情。
港股投资要把握三支箭:第一支箭是稳增长加码受益的地产链;第二支箭是疫情防控优化受益的消费、医药链条;第三支箭是受益海外流动性反转的互联网平台经济。

同时,交银基金公司权益投资副总监、权益团队的“灵魂人物”之一的王崇对港股的态度也较为积极,根据近期披露的四季报显示,他去年四季度加仓了港股,对此王崇称:

首先,海外经济大概率逐渐走向“衰退”,随着海外央行加息逐渐进入尾声,美元指数持续走强的趋势有望扭转。
其次,国内经济领先全球见底回升大背景下,预计A股以及港股为首的新兴市场配置吸引力在不断增强,有望迎来新的投资机会。

东吴证券在1月29日的报告中指出,从市盈率回归和盈利修复来看,恒生指数迄今的反弹定价了疫情放开后复苏67%,仍存在13%的上涨空间,分析指出:

通过计算我们发现,当前人民币汇率对于疫后复苏的定价最为充分,超过了90%;而A股、港股以及债券收益率的这一定价均在60%-70%之间,这也意味着“看多中国”还有下半场。
打开网易新闻 查看精彩图片

从市盈率回归和盈利修复来看,我们发现沪深300指数和恒生指数迄今的反弹分别定价了疫情放开后复苏的62%和67%。
市盈率方面,通过考察新加坡和澳大利亚,我们发现其股市存在一个共同的特征,即在放开后的一年内市盈率向疫情前的均值回归;盈利方面,我们参考了彭博对于A股和港股市场EPS的最新预测。
基于上述两点可以计算出沪深300指数和恒生指数在2023年的高点分别为4599和26490,这也意味着尽管两者从2022年10月的底部已经分别反弹了19%和54%,但从各自当前水平存在10%和13%的进一步上涨空间。

此外,华尔街投行们也齐声看涨与中国相关的所有资产,港股和内地经济、市场的联系越来越紧密,成为外资表达对中国预期的看法的重要工具。经济快速复苏的预期或将进一步提振港股。

花旗认为,随着中国今年经济加速复苏,预计今年恒指成分股企业盈利增长13.7%,看好恒指上半年达24000点,年底可再升到25000点,还有约13%的涨幅空间。