火热的新能源行业如果和电子行业、半导体芯片结合,会有多大潜力?一份行业文件,给出了答案。

年产值将达3万亿

12月1日,在2022年中国光伏行业年度大会上,工信部表示将加快发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。早在今年8月25日,工信部曾公开征求对《关于推动能源电子产业发展的指导意见(征求意见稿)》的意见。该文件提出,到2025年能源电子产业年产值达3万亿元。

能源电子产业是电子信息技术和新能源需求融合创新产生并快速发展的新兴产业,是生产能源、服务能源、应用能源的电子信息技术及产品的总称,主要包括太阳能光伏、新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品等领域。

在“双碳”时代,绿色电力将成为最主要的能源消费品种。东海证券认为,电子信息技术产业和新能源产业未来有望协同融合发展,提升全产业链发展水平,能源电子产业成为推动实现碳达峰、碳中和的关键力量。

哪些是核心组件?

中国的新能源市场发展如火如荼,据2022中国光伏行业年度大会,2022年1-10月我国光伏新增装机同比增长98.7%,创下历史上按年新增装机量的最高记录。而在新能源汽车方面,据乘联会数据,今年1-10月新能源车销量形成趋势性上升走势:2022年前10个月新能源乘用车国内零售443.2万辆,同比增长107.5%。

新能源市场需求强劲,新能源电子元器件或将深度受益。东吴证券测算,全球新能源汽车销量、充电桩新增装机量、光伏新增装机量、储能新增装机量,2021-25年CAGR(复合增长率)预计将达35%、17%、18%、40%。

具体来看,新能源领域多个细分市场增长势头持续强劲。逆变器是新能源各领域电能变换的关键器件,而电容、磁性元件、功率半导体逆变器核心组件,占光伏逆变器成本比例约10%、21%、13%,有望深度受益新能源市场高增长。根据该机构测算,全球新能源领域电容、磁性元件、功率半导体2025年市场规模有望达到277、512、932亿元,2021-25年CAGR分别约18%、21%、18%。

在逆变器三大核心组件中,功率半导体领域非常关键,而IGBT作为一种新型功率半导体器件,是国际上公认的电力电子技术第三次革命最具代表性的产品,是工业控制及自动化领域的核心元器件,其作用类似于人类的心脏,被称为电力电子行业里的“CPU”。根据IHS的数据,2020年全球功率半导体市场规模为422亿美元,同比增长4.6%,其中,中国功率半导体市场规模为153亿美元,同比增长6.3%。

机构看好哪些公司?

能源电子是一个涉及比较宽泛的概念,既包括光伏、储能等新能源领域,也包括电子半导体等领域。从细分市场看,逆变器、功率半导体等都属于能源电子概念。从机构关注度来看,斯达半导、时代电气、振华科技、扬杰科技等上市企业均获逾20家机构评级。

斯达半导(603290.SH):公司主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售。2021年,IGBT模块的销售收入占公司主营业务收入的94%以上,是公司的主要产品。

时代电气(688187.SH):公司新兴装备包括功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件和海工装备,其中有部分产品用于轨道交通领域。截至2022年上半年,新兴装备业务收入占公司营业收入的比例为28.00%。

振华科技(000733.SZ):高新电子元器件为公司核心业务,包括基础元器件、集成电路、电子材料和应用开发四大类产品。2022年上半年,公司主营新型电子元器件业务保持较快增速,半年度累计实现营业收入38.36亿元,同比增长36.18%,毛利率62.14%,同比提高5.5个百分点。

扬杰科技(300373.SZ):公司已成为国内少数集单晶硅片制造、芯片设计制造、器件设计封装测试、终端销售与服务等纵向产业链为一体的规模企业。根据企业销售情况、技术水平、半导体市场份额等综合情况,公司已连续数年入围由中国半导体行业协会评选的“中国半导体功率器件十强企业”前三强。