2016年10月小米发布第一代小米MIX,开启了智能手机的全面屏时代。次年,几乎所有手机厂商都在追求高屏占比,纷纷缩窄手机正面的额头和下巴,而原本放置在屏幕下方的指纹识别按键,也无奈被挤到了手机的背面。直到2018年全球首款屏下指纹手机——X20 Plus屏下指纹版诞生,大家才终于告别背部指纹,用上符合心意的全面屏手机。

而这背后的成功,离不开指纹芯片厂商汇顶科技的支持。数据显示,屏下指纹模组的出货量在2018年仅3000万片,而到2019年狂涨6倍达到2亿片,其中汇顶占据了57%的市场份额,出货量达到1.1亿片。在此推动下,汇顶科技市值在2020年2月疯涨到1700亿元,还被冠上了A股半导体一哥的称号。但好景不长,到达巅峰之后汇顶的业绩开始连年下滑,仅两年时间市值蒸发了1500亿,彻底跌落神坛。

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(图源:汇顶科技官方)

汇顶的盛极而衰,背后到底经历了什么?又是什么原因导致了这一切?

汇顶的衰落,只因OPPO的一封邮件?

回顾汇顶科技的发展历史,真的是充满传奇和幸运,经历的三次转型,每一次都精准站在了科技行业发展的风口上。汇顶成立于2002年,最初只是一家芯片设计和软件开发的整体应用解决方案供应商,第一次转型是在2010年研发了电容触摸按键芯片,当时刚好处于触屏手机从电阻触控向电容触控转变的重要阶段,带动了汇顶业务的快速发展。

2013年,苹果在iPhone 5S上首次搭载了Touch ID电容式指纹识别功能,正式将这项新的加密方式带进了手机行业,一众安卓厂商纷纷效仿,汇顶也选择在此时进军电容式指纹芯片市场。到了2016年,指纹芯片成为汇顶的第一大业务,营收同比增长788.66%,带动着汇顶的年营收和净利润大幅增长。

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而真正推动汇顶成为A股半导体一哥的,是2018年带来了屏下指纹解决方案。当时,市面上几乎所有的全面屏手机,都只能妥协使用背部电容指纹,连高端机也不例外。而屏下指纹技术一出现,即便市面上存在很多关于“光学屏下指纹不安全”的言论,但各大安卓厂商依旧纷纷采纳了这项技术。汇顶作为当时仅有的几家供应商之一,成为各大手机厂商争抢的对象,也让汇顶赚得盆满钵满。

但是,OPPO突然的一封封杀邮件,却打破了当时的市场格局。2018年9月,OPPO在邮件中直接点名汇顶,称汇顶迫于其他客户的压力,把承诺向OPPO批量供货的时间推迟了三个月,造成OPPO新机项目无法展开,损失巨大。对此,OPPO宣布将汇顶列入供应商禁用名单,并且一禁就是5年。虽然汇顶及时公开道歉,但这件事已经对汇顶的信誉造成巨大影响,客户对其供应能力也产生一定的担忧,开始寻找其他可替代的供应商。

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(图源:OPPO官方)

OPPO封杀汇顶后,最终只能临时选择另一家供应商思立微的光学屏下指纹解决方案。同时,其他手机厂商意识到,不能只依赖于一家供应商,这样则既不利于供应链稳定,也无法掌握零部件的议价权,很难降低成本。所以,手机厂商们纷纷开始拓展供应链渠道,摆脱对汇顶的单一依赖。

前面说到的思立微在OPPO等厂商的帮助下,解决方案越加成熟,还采取了价格战的方式与汇顶竞争,从汇顶口中啃走了不少订单。之后,随着屏下指纹技术的普及,神盾科技、迈瑞微、欧菲光等也加入到竞争中,汇顶一家独大的局面彻底被打破。而激烈的竞争也让屏下指纹技术的成本越来越低,汇顶的营收和利润开始出现下滑。

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(图源:小米手机官方)

截至今年一季度,汇顶的净利润已连续九个季度出现下滑,营收下滑趋势也延续了四个季度。汇顶公布的财报显示,今年一季度营收8.74亿元,同比下滑38.39%;归母净利润亏损5051.19万元,同比下滑132.26%,营收和利润的下滑幅度创两年来各季度之最。

汇顶能否成功进行第四次转型?

分析汇顶快速衰落的原因,主要还是以下两点:主营业务过于依赖智能手机,市场不景气导致客户需求量下降;技术迭代升级速度不及竞争对手,市场优势逐步丧失。

可以发现,汇顶利润下滑的起点,恰好是全球疫情爆发的时候。疫情导致全球大量消费者收入下滑,生活成本增加,对电子产品的消费欲望急剧降低。特别是今年,前两个季度全球手机销量均出现大幅下跌,国内更是跌回2012年的水平,小米、OV的出货量均出现两位数下滑。加上近两年侧边电容式指纹开始大面积普及,导致汇顶在安卓阵营的市场空间在逐渐缩小,营收和利润的增长空间越发有限。

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(图源:Counterpoint Research)

在技术迭代方面,虽然汇顶一直在升级OLED光学屏下指纹技术,但前进方向基本是以提高识别速度、提高识别面积、降低模组厚度或成本为主,并没有从根本上推动技术的创新。而今,vivo、魅族等旗舰机却已用上更先进的超声波屏下指纹技术,相比传统光学屏下指纹更安全、适用性更强。技术上的拖后腿,导致汇顶的大部分市场被高通、欧菲光等厂商吞噬。

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(图源:vivo官方)

从汇顶的近几年发展历程来看,可以非常明确一点,“一招鲜吃遍天”的做法在科技行业是绝对行不通的。即便你掌握的是那种有极高技术壁垒,目前只有你能做得出来,其他人很难突破技术,最多也只能让你吃到几年的市场红利,早晚还是会被人追赶超越。科技行业的发展速度越来越快,想要长久立足于此,就必须不断地推动技术升级,同时将技术拓展到更多的领域,以提高行业影响力,摆脱对单一市场的过度依赖。

在手机行业,没有任何一家零部件供应商的地位是不可取代的。曾经是苹果供应商的欧菲光营收和利润一路高歌猛进,但自从被苹果踢出供应链名单后,市值暴跌300亿,还出现27亿的年亏损。这一案例给所有供应商都敲响了警钟,企业的业务和营收不能过于依赖一家公司或一类产品,如果你的技术产品不具有不可替代性,那随时可能会被行业抛弃。

像三星、索尼等企业,虽然是全球最大的屏幕、相机传感器供应商,但这并不是它们唯一的收入来源,依旧在其他很多领域扎根发展。即便有一天它们失去了苹果的屏幕、相机传感器订单,业务确实会受到重创,但并不致命。所以,如汇顶这样的供应商,更是不能把公司的营收和发展都押注在一款产品上,多元化发展才是正确的策略。如今,汇顶也开始向PC、IoT和汽车等领域渗透发展,但却给人一种病急乱投医的感觉,想要借此完成第四次转型,估计面临的困难会非常多。

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(图源:vivo官方)

其实,汇顶的强项一直都是指纹识别芯片,虽然行业有朝着超声波指纹方向发展的趋势,但尚未大规模普及,汇顶还是有机会进行追赶,后期可以凭借价格优势抢占市场。等稳住公司的发展状况后,再把更多的精力和资金投注到其他项目,打造更多的拳头产品,让公司业务更加多元化。当前这种“广撒网”的方式,反而很难看到突破点。

手机乃至整个科技行业的发展都是瞬息万变,谁都无法预测接下来还会有些技术产品会被逐渐淘汰。任何企业都需要保持一种创新向前的心态,不断推进技术的升级。同时,也应该让业务和产品更多元化,摆脱对单一市场或客户的依赖,避免欧菲光的案例在自己身上重演。