有一段时间,大家对于股票市场“第五轮牛市”的说法热议不断,加上消息面利好叠加,更为”第五轮牛市“打气助威。究竟能否开启第五轮牛市,说实话也不清楚。但既然谈到了第五轮,那么前四轮怎么样?前四轮之间有什么关系?

首先我们通过图表,对于前四轮牛市来一个划分,看看它们之间有什么关系。如下图:

在图上中看到,根据第五轮牛市说法,那么前期必定经历过四轮牛市,每一轮牛市必定对应一轮熊市,那么来看一下,对于这四轮牛市熊市循环的划分。

第一轮出发点104.57 1991/5/17,牛熊分界点1558.95,1993/2/16,落脚点512.83 1996/1/19

第二轮出发点512.83 1996/1/19,牛熊分界点2245.43 2001/6/14,落脚点998.23 2005/6/6

第三轮出发点998.23 2005/6/6,牛熊分界点6124.04 2007/10/16,落脚点2010.53 2014/6/20

第四轮出发点2010.53 2014/6/20 ,牛熊分界点5178.19 2015/6/12,落脚点2440.91 2019/1/4

当然我们先来假设这种判断正确,那么我们来看一下这其中有什么规律,第一轮历时4年多,第二轮历时9年多,第三轮历时9年多,第四轮历时4年多。这样符合规律吗?看下图:

根据对称平衡理论,第一轮,第二轮,第三轮的循环能量都是在相等的时间通道内行,第四轮不符合这一规律。所以推到这里,发现第四轮牛熊循环是否结束尚没有定论。所以,第五轮牛市还不敢着急下结论。

中国股市重返牛市,先把这五个问题解决好!

第一个问题,重融资的功能定位。

步入2000年以来,A股市场就出现了四轮大熊市行情,而熊市调整的行情却占据了三分之二的时间。然而,面对牛短熊长的A股市场,导致股市长期走熊的一个关键因素,则是股票市场被赋予了特殊的使命,而多年来重融资现象也成为了A股市场的真实写照。

从当初的国企脱贫解困,到近期的科创板试点注册制,实际上还是不断强化了股票市场的重融资需求。从中长期的发展趋势来看,融资本身属于重要的功能,而注册制度也是资本市场走向市场化改革的必要方向。然而,作为一种市场化程度最高的发行制度,却缺乏了充分的配套支持,而在缺乏成熟优胜劣汰功能、上市率与退市率长期处于失衡发展的状态以及缺乏证券法的加快修订与完善等举措的背景下,实际上也容易让注册制的落地变了味。

所幸的是,目前只是科创板试点注册制,而非整个A股市场推行注册制,这也是一种摸索与试验。但,注册制模式的开启,必须要具备充分的配套准备,否则仍需提防水土不服,变相加剧市场融资压力的风险。很显然,对于后续注册制的落地进程,将会直接影响到A股市场的定位功能,对未来A股市场的可持续发展产生比较重要的影响。

第二个问题,股市长期变相造富少数群体。

在长期重融资的市场环境下,大量企业通过不同的方式与途径进入到资本市场之中,有的进入了主板市场,有的进入了创业板市场,而有的进入了新三板市场等。其中,多年来,最具造富效应的,莫过于主板以及中小创业板市场的持续造富现象。

实际上,这些年来,A股市场也通过减持新规升级版等配套措施来减缓限售股的解禁风险,尤其是集中解禁风险。但是,从实际情况看,大股东仍然可以借道花式减持、组合式减持乃至股权质押强行平仓等方式完成变相减持的目的。

本来,在市场步入熊市环境之后,大股东的减持意愿应该不高,每个人都希望实现利润最大化,但为何多年来依旧产生出源源不断的限售股减持需求呢?归根到底,一个来自于新股上市的不败神话,过高的溢价表现大幅增加了大股东及相关受益者的持股利润,面对逾百倍的估值水平,减持需求也会一下子释放;另一个则是来自于大股东极低的持股成本,而面对上市后数十倍乃至数百倍的巨额利润,即使二级市场价格暴跌逾50%,大股东或原始股东都是拥有巨额利润,而巨大的造富效应也造成了大量企业加快发行上市的步伐。

从鼓励企业上市的初衷来看,为了企业可以做大做强,拓宽融资渠道,但实际情况下,却忽略了资本的逐利性,当资本市场形成巨大的造富效应时,上市后大股东往往思考的是减持套现,而并非实干经营。归根到底,还是市场土壤的问题,不从暴利环节征收巨额税收、不从减持新规上细化规则,最终还是难改股市长期变相造富少数群体的现象,而庞大的限售股堰塞湖压力,则是当前市场所面临的最严峻问题。

第三个问题,政策环境未能够有一个明确性的方向指引。

作为一个典型的政策市场,A股市场的走势乃至市场的资金面环境,多容易受到政策环境的变化影响。在实际情况下,当股市政策环境明显回暖,监管环境略显放松之际,则市场资金很快重新活跃,营造出一个赚钱效应。但是,当市场赚钱效应略有修复之时,反而容易遭遇到政策环境收紧的影响,而对于敏感性非常强的资金而言,经过了几轮的政策环境变动,反而变得谨慎与小心,而股票市场的政策环境未能够形成一个明确性的方向指引,则场外资金往往不敢轻举妄动,保持谨慎小心的态度仍然占据主导地位。

第四个问题,大资金大机构的自律性不足,未能从真正意义上起到引导市场价值投资、长期投资的作用。

随着机构投资者的逐渐壮大, A股市场的散户化比重有逐渐下降的趋势,这本来属于股票市场走向成熟的标志信号。但是,在信息不对称、持股成本不对称以及资金不对称的背景下,A股市场的部分大资金大机构往往缺乏一定的自律性,而作为市场走势的重要影响力量,大资金大机构理应积极引导价值投资、长期投资,而不是频繁高抛低吸,或集体抱团取暖某几家上市公司。由此可见,对于大资金大机构的自律性仍然有待提升,而其积极引导价值投资、长期投资的作用仍然有待发挥。

第五个问题,投资者保护仍有不少改进与完善的地方。

近年来,国内资本市场在投资者保护方面有着不少的努力,但参考海外成熟市场的做法,国内市场在投资者保护的实质性内容上,却仍显不足。例如,集体诉讼制度、设立非营利性的证券投资者保护公司、平准基金等。此外,在国内投资者保护方面,最重要的,还是要简化前置条件的设置、完善民事索赔机制,并从实质性提升投资者的索赔效率。对于近年来热议的退市常态化问题,实际上还是需要建立在充分投资者保护的基础之上,否则股市退市率的大幅提升,投资者还是最终的受损者。

或许,对于上述提及的五个问题,会是现阶段内投资者最希望解决的问题,这也是中国股票市场走向健康、成熟的关键所在。

环境如此险恶,身为散户我们应该如何在A股收获属于自己的利益呢?下面为大家介绍一个非常实用的指标——CCI指标。

CCI指标被称为顺势指标,正所谓顺势而为,“顺我者昌,逆我者亡”

顺势指标是由美国股市分析家唐纳德.蓝伯特(Donald Lambert)所创,专门测量股价是否已超出常态分布范围。属于超买超卖类指标中较特殊的一种,波动于正无穷大和负无穷大之间。但是,又不需要以0为中轴线,这一点也和波动于正无穷大和负无穷大的指标不同。

CCI指标的定义

顺势指标简称CCI指标,是衡量股价是否超出常态分布范围的一种超买超卖类指标。CCI指标是波动于正无穷大到负无穷大之间,因此不会出现指标钝化现象,这样就有利于投资者更好地研判行情,特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。

CCI指标的原理 CCI指标是一种超买超卖指标。所谓超买超卖指标,顾名思义,“超买”,就是已经超出买方的能力,买进股票的人数超过了一定比例,那么,这时候应该反向卖出股票。这样就有利于投资者更好的研判行情,特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。

技术指标设置

常用的技术分析指标当中,CCI(顺势指标)有一个相对的参照区域:+100和-100。换一句话说,如下图:

CCI的“天线”是+100,“地线”是-100,按照指标分析的常用思路,CCI指标的运行区间也分为三类:+100以上为超买区,-100以下为超卖区,+100到-100之间为震荡区。

1、CCI从+100~-100的常态区,由下往上突破+100天线时为短线炒手抢进时期,亦为涨停板抢盘法。

2、CCI从+100天线之上,由上往下跌破天线时为加速逃逸时机,短线操手应该出仓。

3、CCI从+100~-100的常态区,由上往下跌破-100地线时为重打落水狗的放空卖出时机。

4、CCI从-100下方由下往上突破-100地线时是打落水狗的空头,投资人应尽快回补买进股票。

操作要点:

1、CCI指标超买信号含义和KDJ的超买不同。KDJ指标中超买代表多方力量已经强盛到极致,有盛极而衰的风险。而CCI指标的超买信号表示市场热情被完全调动,不断有新的多方资金入场。

2、在CCI指标突破+100时,如果有比较大的成交量配合,则买入信号会更加可靠。

3、如果CCI突破+100后没有整理,而是继续上涨,说明多方力量十分强劲。这样的情况下该形态的看涨信号会更加强烈。

CCI指标8大秘诀

秘诀一

当CCI下穿天线,不到地线就回头上又向上突破天线,不断地围绕地线波动时,说明股价已稍稍的转强了,后市会有较大的空间,寻找机会在合适的价位时间介入。相反当CCI上穿地线,又穿破地线,不断围绕着地线波动运行,说明价格以转入弱市盘跌,后市会有较大下跌的空间,进入空头行情。

秘诀二

当CCI上穿天线后,如果不能持续上升,只是短线见顶机会。价格在箱体震荡的时候,如果没有其他选择,倒是可以做作短线。这时用CCI把握高点很实用。

秘诀三

在震荡行情区间里面,从上往下突破地线时,本来是“空头回补”的动作,我们不防可以把它当成短线的买进信号。

秘诀四

当CCI在天线和地线之间运行一段时间(越久越好),价格出现小幅扬,CCI向上突破天线不久,又一度反转向下回破天线,不继续下行,在天线附近盘整,之后再次向上突破天线时是大多头的行情。反之是大空头行情。

秘诀五

CCI指标在地线附近运行一段时间,(越久越好), 某日CCI 春芽式破土上穿天线,随后快速回落,但不下破天线:(或在天线附近做锯齿走势)便转身强劲抬头向上,这是大多头行情的象征,可以积极的多单入场,反之是空头,空单入场。

秘诀六

CCI指标向上穿越天线后,断续上扬,价格也有了一定涨幅,但强者横强,后面的涨幅也相当惊人,反之是大空头,空单入场。

秘诀七

寻找背离信号,运用CCI,要比运用RSI、WR要灵敏,偶尔才有同步的情况,滞后的情况却非常少见。

秘诀八

当CCI的下穿地线之后上穿地线,然后在回穿地线在中轴之间震荡,然后继续下穿地线,在会穿地线上来,如图所示,这种情况叫做CCI 双底结构,预示着行情大涨,相反预示着行情大跌。

治大国若烹小鲜——时机的把握

治大国若烹小鲜。以道莅天下,其鬼不神。非其鬼不神,其神不伤人。非其神不伤人,圣人亦不伤人,夫两不相伤,故德交归焉。

操作再大的资金,也要像炒小鱼那样要把握时机。

运用炒股之道于股市,连鬼怪也起不了作用。并不是那些鬼怪的招数不灵了,而是它起的作用无法伤害自己。并不是它的作用不能伤害股民了,而是炒股高手善于把握时机,规避了它。这样,鬼怪的股市指数无法伤及自己,所以你就掌握了抓住时机的道理。

炒股,像厨师炒鱼一样。

首先,要掌握好火候,厨师炒鱼必须讲究火候,炉火要旺,锅要烧透,油要熬好,否则,鱼下锅后,就容易粘锅、炒糊,炒出来的鱼就不成样子了。投资者炒股,若时机未到,火候不够,而急于人市,往往是进一次套一次,套一次亏一次,时机到了,轻松人市,就可稳稳获利。

其次,要善于保存自己。厨师在火候不到时,鲜鱼并不急于下锅;当鱼煎熟再炒就要过头时,急速起锅,这两种情况都是保存自己,不然将带来损失。投资者炒股时要注意:时机未到,坚决保存自己,决不轻易入市;熊市已临,即使亏损,也要赶紧撤出,保存有生力量;牛市已走得差不多或自己获利很丰厚了,也要坚决撤离,保存了战果就是保存了自己。

再次,要力戒犹豫。优秀的厨师将鱼下锅和起锅,都是毫不犹豫的。当断不断,反受其害。投资者炒股,也要遵循这一原则。火候到了,坚决入市,毫不犹豫;获利丰厚了,坚决出货,毫不犹豫;该退的时候,坚决割肉,毫不犹豫!

所谓股市的“时机”,并不是一个“点”的概念,而是一个“阶段”的概念。因为股价走势是连续的,日复一日,永不停止的。

股价从上升趋势到下跌趋势,不是几个小时或一天之内就立即完成的,而是逐渐的缓慢的变化。如将涨势“反转”为跌势的过程来细分,大致可分为三“阶段”:涨势缓和阶段、涨势停止阶段、回头下落阶段。广义来说,这三个阶段都可以说是“卖出时机”。不过,究竟哪一阶段卖出最恰当,要看投资人的决策而定。

股价从下跌趋势转到上升趋势,也不是几个小时或一二天之内就能够实现的,而是缓慢地逐渐抬头。有时候,从“下跌”到“回升”之间,所拖延的时日,比跌势本身的期间还拖得长。

如果将股价跌势转折到涨势的过程来加细分,也可以分为三个阶段:①跌势缓和阶段;②跌势截止阶段;③回升抬头阶段。这三个阶段也都是买进的时机。

股价趋势由下跌到回升过程的三个阶段都是买进的时机,那么应该在什么时候买进最恰当呢?也要看投资人的条件及操作心态而定。资金较雄厚的投资人,或者资金分好几部分操作的投资人,应该视跌势缓和阶段为买进时机,因为这种投资人必须逐段买进,才能买足所需的股票。小额投资者则不妨等股价真正抬头阶段再来追涨,因为小额投资者资金有限,不能做金字塔式向下买进,而且小额投资者容易一次买足。至于最低一点的买进时机,只有让“市场专家”去独享了。

“钱财”最主要的一个特性为流动性。昨天,别人腰包里的钞票,今天跑到你的口袋里,今天你的口袋里的钞票,焉知明天不会落他人的皮包中?

有人说,钱追人,挡也挡不掉;人追钱,碰也碰不到。盖钞票之为物,看似具体,其实虚无飘渺,难以捉摸。君不见漫画笔下的钞票都是长着翅膀?人天生只有双足,以双足来追逐翅膀,岂不累乎?然而,要是抓好时机,却往往让你左右逢源。

跟财富距离最接近,同时也跟财富距离最遥远的地方,要算是股票市场。因此,沉浸于股市的人,最容易发财也最容易蚀财。要是操作正确了,钱财便自动跑来找你,自然财源滚滚,大赚特赚,要是弄错了,尽管你搞得焦头烂额,费尽九牛二壳之力,还是徒劳无功,只有眼看着钞票飞去。

在股市里逐利,盈亏的分界是什么呢?说穿了就是“时机”两个字。

只要在股市存在一天,就必然有赚钱的时机存在。相反的,也必然有大亏老本的时机存在。由于股票行情每分每秒都在变动,所以每分每秒都有人赚钱,每分每秒都有人亏本。时机掌握得好的人——低价买进、高价卖出者,钞票往往环绕着他。时机没有掌握住的人,只好眼巴巴看着钞票飞逝。什么时候有赚钱的时机?答案是时时刻刻都有赚钱的时机。就短期来说,每天“抢帽子”也有人获利,可见每天都有获利时机。不过当天可以获利的最微乎其微的小时机,在股市里大有所获者,一般都是大家在悲观彷徨时,他进场,大家兴奋乐观时,他沾出的那些人。

股票投资老手有句铭言:“选股不如选时”,换句话说,纵然极精于股票的挑选,要是投资的时机不对,也是无利可图。

投资与划船一样,“顺势而为”则可收到事半功倍之效;要是逆着股价趋势,就常常吃力不讨好。比如说,在涨势市场起动之初做多,自然可望获利;反之,如果跌势市场即将形成硬要去力挽狂澜,独自撑持大局,不大亏其老本就算万幸了。

理智的投资原则是:知进退、识时务,不贪得、不躁进。常见有些投资人对于自己手上持股太过自负,却昧于大势,因此常搞得焦头烂额;有些投资人则过分谨慎,甚至退缩,行情已经往上走了,却硬要去抛压它,打击它,以至常被轧空。由此看来,善于研判股市情况,如市场趋势、时机、景气与否等(即善于股市分析者),要比善于研判个别股票是否具有投资价值,如股票价位是否合理、价值比、本利比等(即股价分析)来得重要。一旦能够对大势了然于胸,就能够适时而动,而不致冒昧地作无谓牺牲。正所谓“看大势者赚大钱”。

选择适当进出时机的基础,在于对股价趋势的正确研判。只有研判趋势正确,所做出的进出决策才能获利,否则必然得到相反的效果。股市分析之难,即在于此。