上帝有一天夜访一个股民,并问他有什么愿望。

“我想赚钱。”股民单刀直入地说。

上帝就掏出了一张中国A股的市盈率变化图给他看:“赚钱其实很简单,看看这张图,你在绿色区域买入,在红色区域卖出就稳赚了。”

股民追问:“如果绿色区域永远不出现,那该怎么办?”

“耐心等待。”上帝答道。

A股历史平均市盈率走势图

此图揭示的规律屡试不爽——当市场处于20倍市盈率以下,买入。接近50倍市盈率,卖出。

这幅简单的图表真正告诉了股民梦寐以求的如何才能简单真正地实现“低买高卖”:耐心等待价值低估的时候(一般也对应市场的低位区域),买入后不折腾,依旧是耐心等待估值泡沫的时候(也就对应市场的高位),并在疯狂中了结。

“在熊市中买资产,在牛市中套现”。可惜很多股民都做反了。他们把股市当成了游乐场,频繁进进出出,这就是市场始终脱不了“一胜二平七输”铁律的原因,注定只有少数人能在市场中赚钱。

事实也证明,08年底,11年到14年的很长一段时间,市场都给了股民很多机会,只是当A股跌破2000点的时候,有多少人愿意在这个历史性低点买进并耐心等待。

2005年以来A股市盈率走势图(上证)

5100点时,多数人其实知道创业板有很大泡沫,但“赚钱不用排队等”的诱惑还是让很多人飞蛾扑火一样投身其中,哪怕知道这种火中取栗存在很大风险。在“过把瘾就死”和耐心等候的细水长流之间,多数人会选择前者。

只有穿过时间的迷雾,才能沉淀价值的意义。市场有时候因为偏好不同,甚至救市发神经而短暂的偏离价值,有时候可能是几个月,当然,也可能是几年,但是价值终将回归——这就是等待的意义。

投资的所有回报,几乎都来自于等待

投资的最高境界是“不投”。

在我们一生的投资过程中,我们真不需要每天都去做交易,很多时候我们需要手持现金,耐心等待。由于市场交易群体的无理性,在不确定的时间段内,比如3至5年的周期里,总会等到一个或者一些完美的高安全边际的时刻。

换句话说,市场的无效性总会带来价值低估的机会,此时就是你出手的时候。就如非洲草原的狮子,它在没有猎物的时候,更多的是在草丛中慢慢的等,很有耐心地观察周围情况,直到猎物进入伏击范围才迅疾出手。

绝大多数投资者的资产都是在频繁的交易中损耗掉的。因为他们怕踏空,怕错过每一个似是而非的机会。事实上,即使你所有时候都踏空了,你的收益还有0%。要知道这个市场90%以上的股民长期来看是亏损的,就凭0%的收益率,你就可以进入成功的前10%。

耐心等待正确的时机可以最大程度增加我们投资成功的可能性。你不用常常处于市场中。像埃德温·利沃默在他的经典著作《股票作手回忆录》中说的,“华尔街的傻瓜认为他必须在所有时间都交易。对于我而言,从来不是我的思考替我赚大钱,而是我的坐功。明白了吗?我一动不动地坐着。”

著名投资者吉姆·罗杰斯对做交易时的耐心做了更生动的描述:“我只管等,直到有钱躺在墙角。我所要做的全部就是走过去把它捡起来。”换句话说,除非他确定,交易看起来简单得就像捡起地上的钱一样,否则就什么也别做。

争即是不争,不争即是争。

选择的机会越多,失误的次数也就越多。学习巴菲特投资理念的投资者很多,但最重要的一点却被大多数人忽略了:当对风险无把握时,什么也不做,只是等。这也是他连续多年保持400多亿美元现金在手的原因。

对投资者来说,最为津津乐道的话题莫过于自己应该在什么样的点位进入市场,进场时应该选择持有什么样的头寸以及后市应该怎样处理手中的头寸,也就是所谓的投资三步骤,但在这之间投资者却很少考虑当前的市场环境还适合不适合进入?进入的时机是不是最佳?入场时的风险与收益是否成比例?特别是当以上三个问题得到否定回答时,投资者开始陷入迷茫。但当市场大幅波动时,投资者的心理开始变得浮躁,交易的冲动占据了上风,尤其是当价格波动是朝着自己预期的方向发展时,交易的冲动再也不能克制,伴随着键盘的响声,战斗的号角吹响了。此时,交易者再也不会考虑胜败了,最主要的是自己的手中要有仓位,不能无仓位,决不能让行情的波动与自己无关。在这种情况下,即使投资者实现了盈利,其方法也是不可取的。投资过程并不仅仅包括分析市场走向、选择入场点位、把握出场时机等内容,休息也应是投资过程中不可缺少的,套用名人的一句话就是:会买的是徒弟,会卖的是师傅,会休息的是祖师爷。

休息在汉语词典中有三种解释:一是休养生息;二是暂停活动以恢复体力;三是停止。而交易活动中的休息则是指停止交易、静待时机。此时休息的不是我们的脑力或者体力,而是指交易被人为地暂时停止,而人为停止交易的目的是“休养生息”。也就是要在交易停止的时间段内去冷静观察市场,重新审视自己的判断,总结自己的交易方法,重新完善自己的交易系统,以达到将来盈利的目标。休息的过程是一个总结的过程、顿悟的过程、蜕变的过程、去伪存真的过程。对交易者而言,这并不是一个休息的过程,而是对自己交易方法精髓萃取的一个过程,反而是一个需要付出更多精力的过程。在这个过程当中我们通过系统地分析过去、及时把握现在,以达到准确预测将来之目的,这才是休息的本意。

那么在什么情况下才需要投资者停止交易,“休养生息”呢?

市场处于横盘状态。对于投资者而言,市场无非处于三种状态:上涨、下跌、横盘。在市场处于上涨、下跌态势时,价格的运动具有明显的趋势性,流畅的运行轨迹使得我们只要被动地去追随市场就能实现盈利。而当市场处于横盘状态时,价格并没有出现方向性的运动,这时无论是选择做多还是做空,都带有赌的成分,各有50%的概率跟对方向。那么此时,我们最好的选择莫过于选择休息,在停止交易的时间段内去冷静观察市场的动向,当市场发出信号时则积极跟进,去攫取应有利润。

市场风险不可控时。对于成熟的交易者来说,交易时放在第一位的并不是市场运行方向的研判,而是风险管理。风险管理是市场交易者能够在市场上生存下去的唯一并且是最为有效的工具,因此学会风险管理,才能使得自己的投资之路走得更为长远。有的风险通过交易者自身就能够控制,例如止损、止盈、入场资金的设置等等,但有的风险却不能通过自身去控制,例如自然灾害、战争等,这时我们就要通过有效的手段去避免自己在此类风险中受到重创。如何在此类风险可能发生的时间段内交易?最简单的答案就是——休息,空仓。虽然这使得我们失去了获取暴利的机会,但我们也失去了被市场淘汰的厄运。回头看看,一波牛市的行情,多少人大赚的背后,更多的人是倾家荡产。

交易不顺利时。市场如水,交易者就是游泳者,而游泳者的水性也会参差不齐,但无论水性高还是低都会有被水呛的危险。俗话说得好,常在河边走哪有不湿鞋?参与市场交易也是如此,既然你参与交易,你就会有亏损的时候,多次的亏损就会使你的心态变得糟糕,以至于你不得不频繁交易,期待用更多的盈利去对冲掉亏损。可糟糕的心态会使交易更加不顺,此时你所要做的就是忘记你以前的交易,去休息,去总结,寻找新的时机重新来过。

对于市场的交易者来说,休息时的心态可以用五个字来概括,那就是疏离的眷恋,因为眷恋不愿意疏离市场,而疏离市场的同时还在眷恋着它。但是我要说的是如果你还眷恋市场,那就疏离它一段时间,不然以后你就没有眷恋它的心思了。

成交量——实战运用

成交量——实战运用《量价八阶律—买入信号》

摘要:可以把成交量变化八个阶段总结为"八阶律"。

要实战运用,我们就必须结合和价格相结合,没有价格那么量能是没有指导意义的!真正读懂市场的语言,洞悉股价变化的奥妙。可以把成交量变化八个阶段总结为"八阶律"。

1.量增价平--转阳信号:

股价经过持续下跌的低位区,出现成交量增加股价企稳现象,阳线的成交量明显出现了放大,说明底部在积聚上涨动力,有主力在进货为中线转阳信号!

这种情况在日常看盘过程中并不多见,在强势行情中,这种情况也可以提前作为买入信号!

2.量增价升--买入信号:

成交量持续增加,股价趋势也转为上升,这是短中线的买入信号。"量增价升"是最常见的多头主动进攻模式,应积极进场买入,与庄共舞。

这种在股价底部或者是上涨初期非常有效,在高点位置,则是需要警戒!

3.量平价升--持续买入:

当股价上涨至一定高度时,成交量保持等量水平,股价持续上升,可在期间适时参与。同时也可以持仓待涨!

成交量----实战运用《量价八阶律—持有信号》

摘要:行情上涨到一定高度后,持有信号的分析!

1.量减价升--继续持有:

成交量减少,股价仍在继续上升,如果在相对底部或者上涨的初期,我们可以认为这是庄家主力锁筹现象较好,适合持有,也可以是小资金短线参与,因为股价已经有了相当的涨幅了,接近上涨末期。

量减价升也多出现在洗盘的阶段!在案例中,我们可以看到,一只股票走完第一轮上涨,筹码拿的差不多的时候,下一轮回撤后反转,多数就会出现这种情况。

这也是我们通常说的洗盘,洗盘结束,则大概率出现主升拉涨!

(在大幅拉升后的高位,也会出现量减价升,但始终不过前高,这就是警示信号了)

2.量减价平--警戒信号:

成交量显著减少,股价经过长期大幅上涨之后,进行横向整理不再上升,此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线,无论有无利好利空消息,均应果断派发!

另外需要注意的是,如果这种形态出现在相对的底部位置,或者回撤途中,同样也是警戒信号!

成交量——实战运用《量价八阶律--卖出信号》

摘要:只要趋势逆转,应及时止损出局

股市有句老话,会买的是徒弟,会卖的是师傅!是不是师傅我不晓得,但是量价结构变化的卖点掌握好,同样达到掌控盈利的目的!

1.量减价跌--卖出信号:

成交量继续减少,股价趋势开始转为下降,为卖出信号。此为无量阴跌,底部遥遥无期,所谓多头不死跌势不止,一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔,爆出大的成交量,跌势才会停止,所以在操作上,只要趋势逆转,应及时止损出局。

2. 量平价跌--继续卖出:

成交量停止减少,股价急速滑落,此阶段应继续坚持及早卖出的方针,不要买入当心"飞刀断手"。

3.量增价跌--弃卖观望:

股价经过长期大幅下跌之后,出现成交量增加,即使股价仍在下落,也要慎重对待极度恐慌的"杀跌",所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘,说明后期有望形成底部或反弹的产生,适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现"量增价跌",那么更应果断地清仓出局。

大多数投资者在股票投资过程中都有过这样的抱怨:“我知道那是一只好股票,就是拿不住”。更有的投资者说,几乎所有翻倍的股票都曾经买过,就是涨一点就卖了。在博主认识的那么多A股投资者中,赚钱的也不少,可是真正赚大钱的几乎都是靠中长期投资优质成长股实现的,靠中短线投机赚大钱的几乎没有,或许有几个所谓的高手在某一段时间内成绩不错,短线战绩斐然,但是时间一拉长,这些人又都亏回去了。

最近这些年,A股多多少少都产生了一些超级大牛股,但是真正能拿住这些股的人少之又少,而那些极少数孤独的坚守者,最终都成了市场的大赢家。那么为什么只有极少数投资者能够坚守呢?在A股市场做中长线投资为什么那么难?也许有些人会怪这个市场不成熟,不适合做中长线投资。实际上,这显然只是失败者的借口而已,真正的原因还在于自己。彼得林奇曾经说过:“如果人们长期在股市赔钱,其实该怪的不是股票,而是自己。一般而言,股票的价格长期是看涨的,但是100个人中有99个人却成为慢性输家。这是因为他们的投资没有计划,他们买在高位,然后失去耐心或者心生恐惧,急着把赔钱的股票杀出。他们的投资哲学是‘买高卖低’。”

回到A股市场,大多数投资者无法长期坚持的原因主要在自己,具体表现包括以下一些方面:

1、错误的以为频繁的交易更能带来利润

有很多投资者认为高点卖出,低点买入,可以挣的比长期持有更多。而实际的理论研究和美国股市的实践证明,这是个完全错误的想法。频繁交易并试图通过交易获利的投资者,从来没有超越过长期持有者,也从来没有跑赢大盘,这是一个铁的事实。靠交易挣钱的投资基金,无法长久打败大盘指数。这个结论是美国众多基金管理师经验的总结,也是金融领域几十年实证研究的一致结论。在A股市场,同样的理论和实践也证明这一点。虽然确实也有那么万分之一的短线高手存在,但是各位读者也显然明白你自己是不是这万分之一。

2、不能站在一定的高度看待股价的正常波动

最近这些年,A股市场整体波动较大,一些业绩稳定的成长股,也总是出现波段性的上涨、横盘和下跌,往往上涨的时候涨过了头,下跌的时候也跌过了头,虽然长期来说股价随着公司业绩的增长是上涨的,但是在大多数的时间段里,往往走势不尽人意。投资者面对这些大幅波动,往往不能正确看待,总以为自己买了业绩好的股票就应该上涨,殊不知自己是在短期暴涨后追进来的,长期走势萎靡时又忍不住割肉了,殊不知一卖就又涨了。正确的做法是要站在一些“跑来跑去跳来跳去的投机者”永远达不到的高度上来看待公司的成长和股价的波动。当有一天你可以直面短期30%的下跌而不为所动,能淡然面对一年的横盘不涨的时候。你就离成功不远了,就能最终看到风雨后的阳光。

3、人性的弱点被媒体大众加以放大

长期投资最难的就是股价低迷时的坚持,这个时候,由于人性的弱点,再加上被媒体大众的误导,往往就做出了错误的选择。因为在这个时候,大众投资者本能的会把注意力集中在股价的短期走势弱的原因上,市场也总是充斥了对公司股价不利的各种利空消息。而实际上,这些利空消息往往都只是忽悠人的借口,他们或者在过去股价上涨的时候也照样存在早被股价消化或是对股价没影响的所谓利空,或者根本就不存在。而面对媒体宣扬的其他股票大涨,市场每天都有黑马,每周都有狂牛,你也不能为之所动。翻开中国的各类报刊杂志网络博客等等,每天见得最多的也都是无数的短线黑马,不断的炮制着无数诱人上当的陷阱,极大的干扰了真正的长线投资者的视线。对于类似双鹭药业的汪滨这种真正的长线价值成长投资者的成功案例却鲜有报道和宣扬。

明白了这些,相信真正的投资者也知道怎么做了,投资赚钱讲究的就是大道至简,做到两点六个字了你就会成功:“选对股,守得住”。