中国要把美债清零?这是真的吗?

美国持续的加息和增发货币的政策已经成为全球的热点,这样做的结果直接导致美元贬值,这就意味着持有美债的国家如果不减持的话会影响到本国的货币汇率。这是因为美国是世界第一大经济体,同时美元也是世界第一通用货币,所以美国的这个举动对全球各国造成了影响。

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美债最大的持有国分别是日本、中国、英国,其中日本是美债的第一债主。但是近三年受到疫情的影响,美国的经济增长缓慢,国内的通货膨胀率增加,为了回避风险,包括中国在内的部分国家开始减持美债,如果中国“不再持有”美债,会产生怎样的后果呢?

一、美国加息的意义

受之前疫情的影响,美国为了刺激本国的经济,增加了美元的发行量,这种行为导致美国的通货膨胀率增高,为了抑制通货膨胀率美联储分别在3月、5月、6月采取了加息的政策。

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7月美国的CPI出现了回落,说明美国的通货膨胀率暂时得到了控制,但是接近9%的通货膨胀率对于美国来说还是很严重的,美联储曾经表示只有低于3%的通货膨胀率,才会停止加息,也就是说加息将成为美国的常态。

那美联储加息会带来怎样的影响呢?

首先美联储加息会使银行的存款增加,那么用于消费的金额就会减少,这将会导致其它国家的出口贸易额销量减少。

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其次美联储加息后美元将会大幅升值,那么货币市场上其他国家货币包括人民币会出现大幅缩水,对于一些小国来说这就是一种剥削,会造成经济危机,严重的会让这些国家面临破产。

最后美联储加息对于持有美债的国家来说风险进一步加剧。简单点说就是美国把风险转移到这些国家的身上,所以各国纷纷减持美债,我国已经连续7个月减持美债,而日本也选择一次性减持大量的美债。

为什么各国要在此时减持美债呢?

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二、减持美债的原因

美元作为全球货币一直保持着霸主地位,美债也因其良好的收益率受到大家的追捧,但是由于美联储一系列的举措使各国开始减持美债。首先是持有美债的风险越来越大,过去美国经济稳定,各国将本国外汇用于购买美债,是看中美债的收益良好。

然而美联储为抑制高通货膨胀率而采取快速加息的政策,使得美债收益率上涨。高收益率的美债意味着未来美国需要创造更高的GDP来偿还债务,但随着美国经济衰退风险的上升,意味着美债违约风险也在上升。

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减持美债对于我国来说其实是规避风险的一种选择。对于已发行的债券来说,债券价格与利率是呈反比的,收益率上涨并不是好事,价格下跌代表债券吸引力降低,如果投资者在债券未到期时卖出,而此时债券价格下降,就会造成损失。

其次,美元霸主地位正受到削弱,自疫情以来美国为了缓解国内的经济疯狂加息和印钞,推高了国内的通货膨胀,同时国际冲突爆发后,美国冻结了俄海外的美元资产,这些举措都让持有美债的国家对美国的经济失去了信心,减持美债也是全球范围内“去美元化”的一个过程。

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最后,减持美债也是出于对本国外汇安全的考虑,我国持续减持美债是为了保证人民币对美元汇率的稳定,同时多元化货币配置将是未来国际货币市场的趋势。那如果我国“不再持有”美债会有哪些后果呢?

三、清空美债的后果

首先,如果我国清空美债将导致美联储的借贷成本上升,暂时推升了美国消费者和企业的财务成本,削弱了美国经济复苏的进程。

其次,各国持有的美债比率并不高,我国清空美债对美国不会产生绝对性的影响。因为美联储是最大的美债持有者,其次是美国本土的投资者,最后才是其它各国的投资者。

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最后就是只要美元、美债的信用不倒,抛售的价格又足够低,就算我国清空美债也会有其他机构或国家接盘。

结语

美国持续的加息举措已经影响到美债的稳定,我国减持美债也是为了保证我国外汇货币的安全。同时美债的收益率仍然是全球资产定价的主要依据,对于外汇市场、股市和资产的定价均有影响,也就是说我国不太可能一次性清空美债,容易引起全球金融危机。

你是如何看待中国减持美债的呢?欢迎在评论区留言讨论。