在今早《下周A股重要看点:4大重磅利好驱动!3大投资主题将成一周亮点!》一文中,旌阳提到了下阶段A股市场的一个重要潜在方向,消费电子!由于这个主题并不是铁板一块,内部分化较为明显,所以要给大家做一次详细的梳理!

消费电子,在不同发达程度的国家中,定义其实不一样。以前,我们把用于个人和家庭与广播、电视有关的音频和视频产品叫做消费电子,主要就是家电类的。但随着居民生活水平提高,电话、个人电脑、家庭办公设备、家用电子保健设备、汽车电子产品等也归在消费类电子产品中。

而在大家所熟悉的消费电子产品中,目前占据大头的无疑是智能手机。然而这个行业经过几年的报复性发展后,今年的增速已经开始明显下滑。近日,手机芯片双雄联发科和高通纷纷下调智能手机销售出货量预测。联发科对今年5G手机出货量的预测,由原来的6.6亿~6.8亿部下调为6亿部,此外,高通亦对今年全球智能手机销售作出预测,也由原本的持平调整为衰退5%。

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不仅如此,今年二季度时,小米、OPPO、vivo等手机品牌都表示未来几个季度,将砍单约二成。同处于安卓阵营的三星也将今年的手机出货目标下调了10%左右。所以放眼整个智能手机行业常说,只有苹果在今年过得稍微舒服一些。

至于智能手机为何销量大跌,在旌阳看来,原因来自于多个方面,除了经济下滑影响消费外,还有过去几年疫情爆发透支了智能手机的销量;智能手机使用寿命提升;智能手机同质化等原因。由于智能手机的存量市场巨大,所以只要撬开上述原因中的任何一个缺口,就能激发出不少换机需求!而此时,折叠屏手机也开始异军突起了!

一,行业巨头纷纷发力,销量逆势暴增!

今年以来,在智能手机销量大幅下滑的背景下,从年初开始折叠屏手机的热度就没有降低过。今年1月时,在京东等各电商平台上,刚刚面市的几款折叠屏手机都处于缺货状态。从当时已经发布的折叠屏手机销量来看,OPPO Find N首批货为3万台,短短几天全网售罄,1月10日,OPPO宣布旗下折叠屏手机OPPO Find N全网预约量破100万,而三星Z Flip3开售39天销量则达到了70万部。

今年2月时,这种一机难求的火爆程度并未改善,不论是在淘宝、京东的旗舰店上,只要是折叠屏手机都是缺货状态。

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在今年3月的世界移动通信大会上,折叠屏手机也成为此次展会上最为吸睛的品类之一,华为、三星、荣耀、TCL、OPPO等均在大会上展示了最新折叠屏手机产品。荣耀CEO赵明当时表示,今年折叠屏市场有望增长10倍,将是一个新的增长领域。

这种高热状况一直持续到现在。数据显示,今年二季度我国折叠屏手机销量达58.7万部,同比大幅增长132.4%,上半年累计销量达130万部,超过2021年全年的116万部成绩,折叠屏正在呈现快速增长态势。

在销量大增推升下,各大手机厂商也开始加大投入力度。华为方面,此前在折叠旗舰创新技术媒体沟通会上表示,未来会持续加大对折叠旗舰研发投入;三星方面,这两天正式推出了旗下新一代折叠屏手机——三星Galaxy Z Flip4和Galaxy Z Fold4;小米方面,最近也发布了MIX FOLD2。

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对于未来,有业内人士表示,2022年会是折叠屏手机规模化元年,也是整个市场海量快速放大的一年。折叠屏手机出货量2021年全年达到750万台,比2020年增长241%,2022年出货量将继续增长132%,达到1750万台。随着折叠机趋势的兴起,手机移动办公和娱乐的场景将会得到极大的延伸和拓展,智能手机正在迈入新时代。以三星为例,其高层最近表示,争取到2025年将折叠屏智能手机销量占公司高端手机销量的比重提升至五成以上。

这就意味着未来几年折叠屏手机将在整个智能手机阵营中的渗透率大幅提升,所带来的产业链机会自然也需要重新审视!其中,折叠屏相关柔性产品将迎来重要投资契机!

至于产业链中的相关公司,今早有粉丝在留言时给出了一份大名单,大家可以看看:

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二,元宇宙上游硬件,VR设备头部大厂销量暴增!

在消费电子大类中,除了折叠屏手机渗透率大增带来的边际投资效应外,还有一个超级分支值得大家留意,这个分支就是元宇宙上游硬件设备,VR头显!

自疫情爆发以来,消费者对互联网产品的依赖呈几何倍数增长,叠加去年以来元宇宙市场火热,带动VR/AR行业进入了高速增长阶段。数据显示,2021年全球AR/VR头显市场同比增长近一倍,达到92.1%,出货量冲高至1120万台。

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今年以来,VR设备销量增长仍然强劲。在今年年中618大促时,各大平台VR设备的销量都出现了爆发式增长!爱奇艺旗下奇遇VR开售1分钟销售额超去年全天,4小时销售额同比去年增长12倍。字节旗下Pico Neo 3全系开门红24小时销售额突破千万,销售额相较去年618首日,同比增加200%,且仅开门红24小时的销售额已超去年整个618大促整体销售额。另据电商平台京东公布的数据,可以连接现实世界与虚拟世界的VR在618期间迎来新一轮增长,成交额同比增长350%,其中Pico品牌成交额更是同比增长超20倍。

业内认为,VR设备销量在“618”期间激增主要是两个原因。从行业的角度,随着元宇宙的崛起,以及字节、腾讯大鱼入海,VR行业游戏和视频内容正在快速丰富。此外,在疫情之下,大多数人娱乐活动受到限制,居家游戏、运动需求提升,VR产品销量上涨也在意料之内。

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对于未来,有机构预计2022年,VR头显出货量将同比增长46.9%,到2026年将实现两位数增长,复合年增长率高达35.1%。元宇宙时代加速到来背景下,VR生态望实现加速扩张,产业链布局公司望受益。

下附部分VR头显产业链相关公司:

歌尔股份(002241)具备VR/AR产品关键零部件、模组的设计与制造能力,深度绑定国际头部VR客户;

水晶光电(002273)参股了全球AR反射光波导独家方案商Lumus,还是美国光波导厂商DigiLens的中国首家特许合作伙伴。

联创电子(002036)公司依托多年沉淀的光学技术优势,布局AR/VR领域,在AR/VR产业领域拥有成熟的关键的核心技术比如几何光波导、衍射光波导及超薄镜头等。为国际知名公司Magic Leap研制的相关镜头产品一直在出货,与Facebook有全景镜头的合作,在行业已经树立了良好的口碑;在AR/VR产业领域,公司拥有成熟的关键的核心技术比如几何光波导,超薄镜头等。

创维数字(000810)公司目前VR产品有一体机、分体机、VR短焦眼镜,都已量产并于国内外销售,同时在今年6月份公司将推出一款头手双六自由度的短焦VR一体机。

长信科技(300088)为Meta提供最新款VR Quest2显示模组,也为国内VR巨头提供VR头显模组。

联合光电(300691)在AR/VR领域,主要提供AR/VR中的光学镜头,并具备做AR/VR一体机的能力。公司定增项目建成达产后,可实现年产58万套VR/AR一体机。

苏州固锝(002079)是VR、AR设备重要部件传感器生产商,为苹果系列产品提供整流产品和稳压产品。

水晶光电(002273)已涉足AR/VR产品领域,旗下晶景光电已研发出相关零配件,将向设计厂商供货。公司和苹果主要围绕消费电子产品开展业务合作。

奋达科技(002681)参股公司奥图科技发布了中国首部增强现实智能眼镜“酷镜”,同时研发VR虚拟头盔产品“炫镜”。苹果是公司客户。

国光电器(002045)公司目前为VR/AR设备供应声学模组,并即将生产VR/AR整机。公司为M客户A型号VR设备供应声学模组。公司已中标M客户其他两个型号VR设备声学模组、一个型号VR设备配套声学配件,将分别于2022年及2023年实现投产。

达瑞电子(300976)公司为VR终端品牌设备提供各种可穿戴结构性器件,与上下游共同持续开发VR相关项目。

三利谱(002876)为国内偏光行业龙头企业之一,卡位Pancake光学膜赛道,在Pancake方面可以提供两类解决方案。