原定周二下午公布的社融数据一拖再拖,终于在今天收盘之后公布了。

这几天,看到社融数字迟到,未免有点担心,会不会出现较悲观的数据,但是今天公布的数字中,亮点还是很突出。看来,下周的A股会有所表现。

最值得关注的是,广义货币M余额与去年同期相比,增长了12%,上个月的增速是11.4%。

在数据公布之前,对于这一个月的预期增速,市场只表示谨慎乐观,预期增长11.5%,结果最后数据达到了12%,可以说是出乎意料的惊喜。

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02,M2回顾

M2增速慢慢增长起来,费了九牛二虎之力。

去年上半年这一数据在8.1%到8.5%的区间。后来因为经济形势不太妙,年中的时候,进行了一次全面的降准,当时M2增速曾经出现了轻微的上涨。

直到去年年底第二次全面降准之后,这一数据才保持在9%以上。

今年四月央行再次降准。虽然这次降准只是0.25个点,但是,就是从四月份开始,M2增速上到了两位数。随后的几个月每个月逐步提升,从10.5%到11.1%到11.4%,直到这个月的12%。

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03,历史关系

货币供应量对于股市的表现还是有很大的影响的。

比如在2021年,大家都觉得不管股票还是基金投资都非常困难。春节前曾经出现大涨,但是春节之后大跌,到六七月份重新涨起来,随后几个月再次跌下去,好不容易到年底又涨起来,但是今年又一直跌下去。

关键的原因就在于:去年全年货币供应都相对紧张,M2增速大部分时间只是不足9%。

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作为对比,我们可以回顾2020年。

当年度,不管股票还是基金收益率都挺不错的,大家可能还记得2020年单一年度基金收益率超过百分之百的非常的多。偏股型基金全年的平均收益率甚至高达40%以上。

而对应的这一年,M2在大多数月份都在10%到11.1%之间。

不过即使在2020年也没有任何一个月度达到12%,最高的只是在当年的四到六月份连续三个月11.1%。

M2增速超过12%,还要回到2016年4月份才有这样的表现。

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04,下周A股

由于货币供应比较充分,对于成长风格的板块刺激较大,容易推高市盈率。

虽然周五各大指数都出现了一定幅度的下跌,但是这个星期以来指数的周线基本上都走出了阳线。反映中小盘走势、成长风格走势的中证500和中证1000指数涨幅都达到了2%以上。

在这个小周末公布了M2数据之后,相信下个星期A股的走势将会更稳。

不过我们也需要同时考虑负面消息,M2同比虽然增加了,但是环比却略有下跌。另外,信贷的增量低于预期。

看来,短期之内希望再一次降准或者降息的概率非常的小。

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