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闹心,港股科技、医药、消费、地产等板块大跌,新能源车企也集体下跌,创指跌超1%。

但各类新赛道股持续爆发,如芯片板块的Chiplet概念股、电池方向TOPCON概念股,其中,Chiplet龙头股大港股份无惧交易所关注,走出15天11板行情,蔡嵩松接管的迷你基金,一度登顶收益榜首。

这会是接下来的主线思路吗?

01

突发!3600亿巨头跳水

浓眉大眼的酱油茅海天味业,上午股价突然跳水。

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开盘在跌1%后窄幅震荡后,10点之后,酱油茅海天味业股价突然跳水走低,收跌4.89%,总市值3615.78亿元。

同样做酱油的中炬高新、千禾味业分别跌0.56%、1.36%。

对此,更多的投资者认为海天中报大概率不及预期了。球友@ 404notfound1996 认为:业绩几乎零增长,没有独占性,产品线是充分竞争的市场,有大量的同质化替代品,市场占有率已然很高,边际业务提升成本巨大,极其类似于格力空调的基本面,那么这个动态50PE的估值,简直是可怕!

球友@老白1655 发问道:为何市场长期给酱油定半导体的估值?

也有球友@确定7v6 坚定“格局”:拿时间换空间了,宁可要颠簸的20%年化回报率,也不要四平八稳的4%年化回报率。

去年以来,包含白酒、家电、调味品、教育等在内的大消费板块股价和估值持续回调,部分公司的股价从高点回调的幅度已经超过50%。消费股的持续表现不振,也令在上一轮消费股长牛行情中成长起来的很多知名基金经理们颇感不适,很多基金经理手中在管产品净值出现大跌。

接下来,消费股的悲观预期能否改变?如何踏准市场节奏?

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02

Chiplet概念火了!

大港股份15天11板

8月10日,大港股份高开高走后再度涨停,截止收盘,大港股份报于18.36元,总市值106亿。

近七个交易日,大港股份收获7连板,15个交易日已录得11个涨停板,股价累计涨幅高达155%,可谓是坐火箭的速度。

7月21日,当时大港股份的股价才7.2元,市值为41.7亿,半个多月时间市值增加了64亿,按3.2万股民计算,人均赚了20万。有股民表示,因为卖早了,现在每天看着涨停心如刀割。

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股价暴涨期间,8月8日晚,深交所下发关注函,要求大港股份核查持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属近3个月以来是否存在买卖公司股票的行为,是否存在涉嫌内幕交易的情形。次日大港股份依然再度涨停。

大港股份的暴涨,与近期市场大热的Chiplet概念有关。

据了解,Chiplet也被翻译成小芯片或者晶粒。可认为是“粒度更小的芯片”。在科研界和产业界看来,Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率;有利于降低设计的复杂度和设计成本;有望降低芯片制造的成本。

其实自8月以来,芯片概念股就大幅拉升,大港股份、华大九天、广信材料等多只个股8月以来涨逾50%,芯源微、概伦电子、华峰测控等个股涨逾40%。

值得一提的是,8月9日晚,拜登正式签署了3500亿《芯片和科学法案》,该法案将对美本土芯片产业提供巨额补贴,并要求任何接受美方补贴的公司必须在美国本土制造芯片,简单来说,就是“在美国投资,在美国研发,在美国制造”。

然而周二美股芯片股却在盘中出现跳水,费城半导体指数最深跌5.7%,台积电跌超3%,预警收入不佳的英伟达和美光科技跌近4%。

东北证券认为,美国法案将提升各国对半导体行业重视程度,有望加速我国半导体自主可控进展。

而由Chiplet引领的后摩尔时代的预开启,也将本土半导体板块带到了加速追赶黄金期。天风证券认为:先进封装具有潜在颠覆性,预测先进封装在2019年到2025年复合增长率将达到7%,到2025年规模可达430亿美元。

03

光伏产业链掀涨停潮

除了Chiplet外,光伏赛道的TOPCON电池、钙钛矿电池等也有亮眼表现。

TOPCon电池板块龙头股钧达股份涨停,两年大涨10倍之后,股价再创历史新高。

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此外,东旭蓝天、苏州固锝、奥特维、嘉寓股份、聆达股份、中来股份等TOPCON电池概念股均走强。

对于光伏产业链来说,降本增效仍是重中之重,而电池转换效率则是未来降本的关键。目前,主流PERC电池效率已接近理论天花板,新型电池TOPCon、HJT项目正在加速扩产,相关概念股近期表现皆不错。

市场人士认为,TOPCon光伏太阳能电池技术已无限逼近成熟路线了。

需注意的是,美国参议院通过史上最大气候法案,此次法案规模高达3690亿美元,内容主要涉及五大方面,其中颇受市场重视的是法案的第二部分,重点覆盖清洁能源制造业,包括太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产以及关键矿物在内的众多细分。

“在大规模产业化这块,中国no. 1”有投资者认为。此外,国金证券认为,在平价、疫情、双碳等因素的共同作用下,光伏装机需求将持续高增,中性情境下预计 2022-2024年全球新增装机分别为230/330/420GW,复合增长率达35.2%。

04

芯片基金又回归“宝座”

蔡嵩松改变迷你基命运

从今年4月低点以来,芯片相关个股开启一轮反攻行情,芯片概念累计涨幅近20%,半导体“王者归来”备受市场关注。知名基金经理蔡嵩松也在再度被封“神”。其代表产品诺安成长近一周涨超10%。

也有投资者注意到蔡嵩松新近接手的一只迷你基金,自其接任以来净值更是大涨超20%:“没想到蔡总接手诺安优化配置混合后,这只基的净值直接爆炸,近一个月收益全场排名第三……翻了下蔡总持仓基金中报,诺安创新驱动主国产软件副半导体芯片,诺安和鑫灵活主半导体芯片副国产软件,诺安成长混合则几乎all in半导体芯片。根据市场走势,目测蔡总7月接手以后把诺安优化配置的所有持仓都换成了芯片,反正也才100万规模,船小好调头.....”(球友@真散装基金经理 )

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与大多数基金经理都不同,蔡嵩松风格更锐利,重仓芯片与半导体,个人简介上写的是:要做最锋利的矛。

2019年蔡嵩松成为基金经理,上任一年,他便跃入百亿基金经理行列,蔡嵩松管理的诺安成长(320007)此前规模一度超过300亿元,占诺安基金权益类基金资产总额的一半以上,这也让蔡嵩松成为诺安的“台柱子”和行业与投资者的关注点。但因风格极致、涨跌剧烈,蔡嵩松的“口碑”也屡受争议。

对于外界对他“押注”“豪赌”的质疑,他解释了其中的逻辑——成长类的基金经理,会显得激进一些,这不可否认。但成长类的基金经理更看重产业的爆发性,你别看它今年就增长20%或者10%,但一个新产品出来之后,明年就是一倍或者两倍的增速。但往往你要求证的东西更多,要进行反复分析、判断和调研论证,因为这种产品的持续性是不确定的。

如果说这个行业的景气度出现了拐点,那就要客观地评价自己的选择,寻找下一个景气度更高的行业。我始终看好高景气赛道的优质核心资产,现阶段芯片行业正处于高景气度的起点,但也不是一成不变要选择芯片行业。

(风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。)