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作者:刘吉洪

图片:网络

京东方(A股代码000725,B股代码200725)今年AMOLED出货1亿片的目标又被质疑难达成了,之所以说“又”,是因为2019年、2020年、2021年已经连续三年“放卫星”。

有投资者戏谑:“在AMOLED智能手机面板出货量低于预期的问题上,京东方从来没有低于预期。”

京东方的AMOLED业务并不是竞争力不强,恰恰相反,实力是一步一个脚印地上升:从“周冬雨”排列被讥讽嘲笑,到蓝钻排列“屏实力”站起来;从给苹果维修屏供货起,到今年iPhone 14首发供应;从只有华为一个客户、一款手机,到全球主流手机厂商客户几乎悉数拿下。

正因为AMOLED事业实力日渐增强,才让外界对它满怀期待,而管理层则给这种期待“火上添油”,然而,过去几年制定的目标都没有实现,令部分投资者从满心期望变为过度失望

今年,管理层更是喊出了1亿片的目标,但根据近期三方咨询机构给的数据,京东方上半年出货还不到3000万片,二季度更是同比、环比均双位数下滑,实现这1亿片出货量的概率还剩多大呢?

Mate 20 Pro“绿屏门”初见实力

京东方的AMOLED手机面板均为柔性屏,柔性屏与刚性屏的区别主要是因为基板不同,柔性屏采用的是PI(聚酰亚胺),刚性屏用的是传统的玻璃。

2017年5月,京东方在成都点亮了国内第一条6代AMOLED面板生产线B7,当年10月份量产交付。

与LCD从“小弟”历经摸爬滚打才当上“大哥”不同,京东方的AMOLED一开始便被视作可以挑战SDC(三星显示)霸权的唯一者。

京东方也不负众望。

2018年下半年发布的华为旗舰机Mate 20 Pro,由京东方和LGD(乐金显示)联合供货柔性AMOLED曲面屏,然而,这款惊艳的产品发布不久后一度被绿屏问题困扰,华为的对手三星这时还不忘调侃:屏实力,不焦虑

图一:华为”绿屏门“被对手调侃

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来源:微博

京东方和LGD一度因为绿屏问题被消费者骂惨了,而且相当一部分消费者主观上更愿意相信是京东方的问题。

随着事件抽丝剥茧般逐渐将真相展示出来,人们发现,原来出现绿屏问题的产品全部是LGD供货的,与京东方无关。

经过这次事件的检验,京东方的AMOLED实力逐步显现,以华为为首的国产手机厂商逐步加大采购。随后的2019年初,华为的P30系列、首款折叠屏手机Mate X等旗舰产品均采用了京东方的柔性AMOLED屏幕,而且基本是主供。

图二:华为Mate X

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来源:网络

供货iPhone奠定江湖地位

2019年7月15日,京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线(B11)量产出货。该产线是全球领先的触控一体化柔性显示生产线,通过采用触控一体化解决方案,能更好地降低模组厚度,使柔性显示屏更加轻薄;京东方也将成熟的蒸镀工艺和柔性封装技术应用于绵阳柔性生产线。

业内对这条生产线更具标签化的称呼是:苹果专线

经过一年多的打磨,2020年10月,B11成为苹果iPhone 12部分新机AMOLED屏幕的供应产线。同年12月底,全球科技产业研究机构洛图科技再次爆料称,京东方已经在月内完成了向苹果的首批屏幕供货,向苹果供应的首批AMOLED面板尺寸为6.1英寸,被用于销量最高的iPhone 12机型,数量达到万片级别。

此后,京东方在苹果手机屏幕供应商的地位逐步提升,2021年的iPhone 13供货时间提前了一两个月,今年的iPhone 14更是首发供应,消息称7月便已经投片量产。出货份额也水涨船高。

图三:iPhone屏幕供应商份额变化

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来源:Omdia

苹果向来以对供应商质量把控严格著称,对零配件的品质要求在行业无出其右,京东方顺利进入苹果供应链,体现了自身产品的实力,也意味着京东方生产的屏幕品质达到了行业顶尖水平,对中国制造业意义重大,国内一哥的江湖地位由此确立。

另外,苹果iPhone手机在全球市场有着海量的需求,尤其是在华为出货受限的背景下,进入苹果供应链对京东方也意味着商业利益得到更好的保障。

出货目标屡次“放卫星”

良好的势头让外界对京东方充满期望,京东方自身也信心满满。2019年初,有媒体报道陈炎顺(现任董事长,当时是公司二把手)说要为全球提供5000万片柔性AMOLED面板。

据群智咨询调查,京东方2019年AMOLE手机面板实际出货近1700万片,较2018年大增286%,位居国内AMOLED面板出货量之冠,全球排名SDC之后,位列第二。这个成绩本身并不差,但与5000万片的距离却似乎隔了个“太平洋”。

其实,偶尔不及预期并不值得过分指摘,京东方的问题在于,管理层给的目标,几乎就没有完成过,似乎陷入了预期管理的“魔咒”

2020年,管理层最初目标是6000万片,8月底的半年度业绩说明会上又说是4000万片,而最后实际出货也就大约3600万片。

2021年4月13日,显示事业首席执行官高文宝在2020年度业绩发布会上表示,华为确实有些影响,但是京东方的客户群比较丰富,公司也在积极地拓展产品,开拓物量,成都B7、绵阳B11出货目标是翻倍以上成长(2020年3600万片)。而且,对于翻倍成长的目标,高文宝强调说:“实话实说,我自我判断把握很大。”

2021年8月31日的半年度业绩会上,高文宝对一倍以上增长出货目标再次表态:“我一直充满信心,说话要负责任。”

可是,2021年全年,京东方OLED手机面板的出货量实际约为6000万片,与翻倍以上(7200万片以上)的目标仍有距离。

时间来到今年4月6日下午的网上业绩交流会。已经荣升总裁的高文宝透露,2022年京东方柔性AMOLED手机面板的出货量目标为超1亿片。

公司的多份调研纪要也披露了出货目标1亿片的信息,直到6月24日的纪要显示,1亿片的目标不见于表述之中。

图四:2022年5月31日调研纪要主要内容

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来源:公告

图五:2022年6月24日调研纪要主要内容

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来源:公告

这微小的变化引发了投资者的猜想:公司目标不会又完不成了吧?

三方咨询机构的数据则加剧了这份担忧。根据CINNO Research统计数据显示,2022年上半年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约2.78亿片,较去年同期下滑10.5%。京东方上半年出货量同比增长15.4%,以10.3%的市场份额位居全球第二,稳居国内第一,以此估算出货量为2800多万片,还不及全年目标的三分之一,更致命的是,二季度出货量同比下滑19.5%,环比下滑32.7%。

图六:上半年全球智能手机OLED面板出货情况

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数据来源:CINNO Quarterly Mobile Phone Panel Value Chain Report

有投资者戏谑:在AMOLED出货量低于预期的问题上,京东方从来没令人低于预期。

对此,记者致电京东方董事会秘书室求证时被告知:目前出货目标仍未变,但公司会根据客户需求动态安排生产。

(本文完)