半导体高开套人
在A股有个规律，哪个板块在周末被机构、大V猛吹，全网开始普及板块知识，那周一基本上就是高开套人，屡试不爽。比如，上周五暴涨的半导体。
上周由于佩洛西窜台、美国《芯片与科学法案》以及美国图谋组织“芯片四方联盟”等地缘政治消息的刺激，半导体国产替代、自主可控热情高涨，半导体板块在上周弱势市场下收五连阳，周五整个板块更是暴涨8%以上，10只个股涨停。
其实除了半导体国产替代的逻辑外，我们上周五的文章还提到了Chiplet概念的炒作，上周五半导体涨停个股便是集中在功率半导体、半导体设备和Chiplet概念股上。
资料来源：云岫资本
周末各家机构还有大V基本都在科普半导体国产替代和Chiplet的逻辑，随便截一些都是周末出的研报，在周末一番酝酿后，相信这些逻辑在股民群体中都烂大街了。
先说半导体国产替代，这个并不是新的概念，老股民对国产替代应该很熟悉。
从2018年华为、中兴先后被美国制裁后，就有了国产替代的概念，2019年半导体大牛市主要是由国产替代和5G升级换代催生的，后面2020年、2021年半导体都有阶段性的大行情，也离不开国产替代的加持。
半导体国产替代更多是长期的逻辑，中短期来看，半导体行情取决于技术创新和行业供需关系。
目前来看，由于全球智能手机、PC出货量见顶下行，全球半导体周期也处于下行阶段，半导体整体难有大行情，国产替代不能对冲全球半导体周期的下行，但汽车半导体、半导体设备等细分行业可能会有独立逻辑。
至于Chiplet模式，也不是新鲜概念，Chiplet(芯粒)模式是在摩尔定律趋缓下的半导体工艺发展方向之一。
该方案通过将多个裸芯片进行先进封装实现对先进制程迭代的弯道超车。与传统的SoC方案相比，Chiplet模式具有设计灵活性、成本低、上市周期短三方面优势。
华为于2019年推出了基于Chiplet技术的7nm鲲鹏920处理器，典型主频下SPECintBenchmark评分超过930，超出业界标杆25%。AMD今年3月推出了基于台积电3DChiplet封装技术的第三代服务器处理芯片。
苹果推出采用台积电CoWos-S桥接工艺的M1 Ultra芯片，两枚M1 Max晶粒的内部互连，实现性能飞跃。
今天虽然半导体板块熄火，但是Chiplet概念走势还不错。我们认为Chiplet概念大涨更多也是情绪化的，如果真的看好该模式，想必早就入手了，如果是现在想买，那估计是馋“涨停”，而不是半导体。
A股弱势震荡
说回A股，周末有两大重磅消息：
其一，三亚市自8月6日6时起全市实行临时性全域静态管理，除保障社会基本运行服务、疫情防控和紧急特殊情况外，全市范围限制人员流动，暂停城市公共交通。8月7日，三亚新增186例确诊病例(其中30例为无症状感染者转归)、227例无症状感染者。
其二，海关总署数据显示，7月份，我国进出口总值3.81万亿元，增长16.6%。其中，出口2.25万亿元，增长23.9%，预期值为19.6%；进口1.56万亿元，增长7.4%，预期值为5.7%；贸易顺差6826.9亿元，扩大90.9%。
由于三亚疫情的影响，今天旅游板块大跌，中国中免收盘跌近5%。至于出口数据超预期，没看到对A股有啥影响，我国出口如此强劲，但人民币汇率没有什么波动。
截止收盘，上证指数涨幅为0.31%，创业板指跌幅为0.30%，科创50跌幅为0.41%。北向资金净卖出10.75亿，两市成交额0.95万亿。
其中煤炭、军工、智能汽车、钢铁、家电等领涨，中概、旅游、半导体、芯片、医疗等领跌。
之前我们有提过，影响a股中期走势的有两个因素：国内经济复苏力度和欧美经济衰退程度，现在又增加了一个因素-中美摩擦。
当前国内经济复苏较弱，市场流动性较为宽松，这使得以消费、金融、地产为代表的大盘权重股走势较弱，中小盘股走势较强。
由于欧美经济衰退从预期走向现实以及地缘博弈，让市场开始担心光伏、储能等高端制造出口的可持续性，这是近期新能源弱势的一大原因。
前期主线新能源偃旗息鼓，而宏观经济弱复苏下消费又无法接过大旗，这导致A股主线缺失，板块轮动较快。在以上三大因素有好转之前，A股大概率还是处于混沌期，震荡为主。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
热门跟贴