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▣作者:米筐老A

作为发展中国家的中国,其银行利率居然低于发达国家的美国,确实让很多人没有想到。

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中美的银行利率出现倒挂。

经过美联储四次加息后,6月美国的按揭房贷利率接近6%。部分其他发达国家的房贷也不低,澳洲的房贷利率5.5%左右、韩国的房贷利率在5%-6%之间。

中国的房贷利率是多少呢?首套房贷的利率普遍在4.25%。

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欧美西方国家对贷款主体的利率几乎不加区分,银行先确定一个最优贷款利率、之后根据各借款主体的资质优劣进行上下浮动,不像中国分为房贷、车贷、经营贷、消费贷等…且每一类贷款对所有借款人的利率几乎都一样。

其实中国低利率的不仅房贷,经营贷利率4%左右、消费贷利率4%-6%间居多…也就是说,作为发展中国家的中国,其贷款利率居然低于美国、澳洲、韩国等发达国家,这跟我们大家“经济越发达、利率就越低”的常识形成了强烈反差。

银行的放贷利率出现倒挂,因为银行从央行那里获得的资金成本不同。

目前美联储基准利率是2.5%,可简单理解为美国的银行从央行那里获得资金的成本是2.5%,韩国是2.5%、加拿大是2.5%。

可中国呢?

目前中国的银行从央行那里获得资金主要有两个操作,一个是7天逆回购操作、另一个是1年期MLF操作,前者的利率是2.1%、后者的利率是2.85%,也近乎低于部分西方国家。

而实际上,不仅贷款利率出现倒挂,存款利率同样出现了倒挂。

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据媒体报道,最近国内多家股份制银行上调了美元存款利率。

虽然线上美元存款利率多在0.35%至0.8%之间,但线下美元存款利率却随着大洋彼岸的美联储加息而水涨船高…1年期美元存款利率有些是3.2%,最高的能达3.5%。

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而人民币存款利率是多少呢?

1年期存款利率大多在1.5%-2%之间,3年期存款利率3.15%、5年期存款利率2.75%…你没看错,随着国内降准降息下的信贷宽松,5年期存款利率居然低于3年期的。

1年期美元和人民币存款利率、其息差最高能达2%,同是100万存款的话、存美元的利息收益居然要比存人民币多赚2万元。

很多人会想,我能不能把人民币换成美元、再存入银行呢?这岂不是妥妥的无风险套利了?

理论上可行,但有几个注意事项。

根据相关政策,中国公民每人每年最高可兑换等值5万美元外汇(大致相当于35万人民币),这似乎也好解决、用家人或亲友的资格兑换就能避免,风险在汇率的波动。

虽然人民币兑换成美元的存款利息是多赚了,但若美元贬值的话、就会存在汇率损失…这种损失可大可小,甚至可能吞掉多赚的息差收益。

但盈亏同源,既然有汇率波动的风险、也就会有汇率波动的收益,如果美元升值了呢?那岂不是既赚了超额的利息收益、又赚了额外的汇率收益?!

到底该如何操作,就看个人的风险偏好和水平运气了。

我们今天要关注的是:中美银行利率为什么会倒挂?这到底意味着什么呢?

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中美利率倒挂的背后,反映的是二者经济周期的不同步,中国处在信贷宽松周期、而美国正处在信贷收缩周期内。

按理说在经济全球化的今天,各国经济应同频共振、同松同紧,为什么全球前两大经济体却似乎背道而驰呢?

因为二者都是全球经济的自变量,自成体系、可自我循环,因经济结构或对外政策的不同、会造成周期的错位。

美国之所以不断的加息、信贷紧缩,是因为其恶性通胀…最新的CPI涨幅是9.1%,已连续4个月超8%、连续14个月超5%。

支撑美国经济的是服务业,而实物商品却需要大量进口…因为俄乌冲突和中美摩擦,造成物价飙升。

中国则相反,受俄乌冲突影响较小、且自身就是全球最大的实物商品生产基地,因此物价较为稳定、也就为信贷宽松留下了空间。

意味着什么呢?欧美等国西方国家的资产泡沫、如股价和房价等或已触顶,很难再创新高,只会每况愈下、甚至可能走向崩溃。

贷款就是印钱、贷款的过程就是印钱的过程,信贷宽松会让贷款容易、让市场充斥较多的钱,这是物价上涨和资产泡沫的基础。而信贷紧缩则是从市场中收缩过多的钱,当钱变少,物价、股价、楼价又怎么会涨呢?

市场中钱变少、借贷成本高企,企业投资的积极性和居民消费的积极性就下降,而这就会冲击经济进一步下行。

全球经济萧条已不可避免,只是……中国会否成为例外?