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小米集团近期发布了2022年Q1财报,从财报数据看,一季度小米的营收和经调整净利润与2021年的突飞猛进相比,似乎迎来了一个转折。

不过财报后的股市表现,证明市场对这一短期波动并没有表现出过多担忧,财报后首个交易日港股开盘,小米股价稳健走高。截至收盘,小米涨近6%,成交额15.35亿港元。

而市场的信心,不仅来自于小米稳定的基本盘,更多是对小米 手机 ×AIoT为核心长期战略的认可,这一战略可以穿越周期,确保小米抵御短暂的外部市场变化带来的风险。

遭遇行业寒冬,小米持续推进高端化

短期看小米的业绩出现波动,但是这一变化并非小米自身业务导致。在经历了全球贸易局势变化、芯片荒、疫情等多方面因素作用后,整个手机行业的出货量在今年均出现了不同程度的下滑。

Canalys的报告显示,2022年第一季度,全球 智能手机 出货量同比下降11%,IDC的报告也显示,2022年一季度全球智能手机出货量相较去年同期下滑了8.9%。

中国手机市场也不例外,甚至持续落后于全球市场。根据Canalys的数据显示:2022年第一季度,中国大陆智能手机市场仅出货7560万台,同比下滑18%,环比下滑13%,表现持续落后于全球市场,

同时从大环境看,4月份受到疫情影响,社会消费品零售总额同比下降11.1%,其中,商品零售下降9.7%。4月份,非生活必需品和餐饮消费总额受疫情影响比较明显,拉低了社会消费品零售总额的增长。

但是这一背景下,小米仍然稳住了全球第三的位置,高端化战略持续前进并取得了一定成效。

2022年一季度,小米高端智能手全球出货量近400万台,在4000-6000元价位段的市场份额位列安卓智能手机厂商第一。同时,在上述背景下,小米一季度全球智能手机平均售价(ASP)逆势上扬,增加14.1%到了1189元。第一手机界研究院相关报告也指出,在600-799美元段的畅销机型中,苹果、三星及小米排名全球市场份额前三。小米第三名的位置,也说明了年初推出的高端手机小米12 Pro受到了消费者的广泛认可。

小米这一表现与手机行业整体形势,实际上也形成了一个不小的"反差",小米在智能手机领域的持续稳健表现,是支撑市场对其长期信心的一个重要基础。

手机×AIoT,多引擎驱动业务发展

从自身来看,小米基本盘长期稳定的保障,还得益于其手机×AIoT核心战略的坚定执行。

对小米来说,手机和AIoT并不是相互割裂,独立并行的两条业务线,而是一个有机体。"手机×AIoT"战略跳出了手机与AIoT业务之间的单一加法思维和并列关系,AIoT生态是手机业务的催化助燃剂,渗透多场景,赢得更多用户,获得海量数据,成为小米商业模式的护城河。

在财报电话会上,小米总裁王翔也表示,小米将软件部、可穿戴业务部相关团队并入手机部,通过组织架构优化进一步强化手机、AIoT的协同效率,推动业务长期可持续发展。

财报显示,一季度IoT与生活消费产品业务收入194.77亿元,同比增长6.8%,也创下单季度新高15.6%的毛利率。AIoT连接设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数超4.78亿,同比增长36.2%。

而智能硬件多个品类也表现优异。作为"手机XAIoT"战略下,全屋智能控制核心的智能电视,一季度全球出货量同比增长超15%,达300万台,已经连续三年稳居中国第一,全球第五。空调、冰箱、洗衣机等智能大家电品类的收入,一季度同比增长也超过25%。

互联网收入方面,2022年第一季度小米互联网服务收入71亿元,同比增长8.2%。用户方面,2022年3月,全球MIUI月活跃用户数达5.29亿,同比增长1.04亿。

数据的增长背后,代表着小米AIoT等业务持续获得用户信任。当更多的用户进入到小米生态体系中,也为小米手机业务开拓了潜力巨大的市场。可以说,AIoT围绕手机核心业务构建智能生活,与手机业务双向赋能,既是小米整体业务稳定的压舱石,也是手机业务的加速器。

研发人员近5成,技术投入增强长期信心

如果战略上的有机协同,相互赋能是小米基本盘长期稳定的保障,那么,在技术上的持续投入,才是确保小米更长期向好的稳固基石。

2021年,小米集团研发支出达到131.67亿元,同比增长42.3%。小米表示,将坚持以技术为本,预计未来5年研发投入将超过1000亿元。

短期的大环境波动,也并没有影响小米在技术侧持续投入的决心。一季度,小米的研发支出为35亿元,同比增长16%,其中大部分投入在人才和专利技术上,截至一季度末,小米研发人员超过15000人,在总员工数中占比超过44%,小米全球专利授权数已经超过2.6万件。

小米集团创始人、董事长兼CEO雷军今年3月还表示,继去年招募5000名工程师后,今年将继续维持这一招聘规模,再招募5000名优秀的工程师。

研发的持续投入,也带来了更多成果的落地和转化。搭载于小米11 Ultra上的小米"夜枭"算法,在行业中被誉为"影像算法奥林匹克"的CVPR NTIRE2022夜景渲染赛道上,获得大众评审和摄影师评审两项世界第一。除了影像算法之外,小米在快充技术等方面也处于行业领先。

人才和技术上的持续积累,构成了小米长期发展的护城河,确保其更从容地对冲大环境变化带来的风险,帮助小米穿越周期,逆势而上。

宏观来看,中国总体上消费规模扩大、消费结构升级、消费模式创新的特点是明显的。当前人均GDP已经超过1万美元,有14亿人口的超大规模市场优势,短期内的疫情冲击改变不了消费发展长期向好的趋势,就小米自身来说,高端手机市场稳健发展,在"手机×AIoT"战略的引导,以及技术储备的支撑下,小米的长线发展势头,相信可以换来市场更长期的信心。