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“世界上没有任何一家手机公司销量下滑后,能够成功逆转的,除了小米!”五年前,当这句霸气无比的宣言从雷军口里喊出时,无数米粉激动得热泪盈眶,那一夜,整个互联网都为之沸腾……

然而,天意弄人!2015~2016那场持续近2年的销量滑铁卢事件,伴随着今年小米一季报的新鲜出炉,或将再次重演:

2022年一季度,小米净利润同比暴降近53%,全球 智能机 市场,小米出货量锐降超1000万台,国内手机市场的份额,小米也被OPPO、荣耀、vivo和苹果远远甩开,再次跌至第5名,距离others仅一步之遥。

时隔6年,“黑天鹅”重现!雷军能否再一次“逆天改命”、带领小米冲出绝境?

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“戴维斯双杀”?

2022年5月19日晚,小米公布了2022年第一季度的业绩报告,其中,部分核心财务数据的严重缩水,引发热议,并空降热搜榜,堪称“坏事传千里”的扎心写照,之所以引负面舆情发酵,总结下来,无外乎以下关键指标的不尽如人意:

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小米Q1总营收733.52亿元,同比下降4.6%,其中手机业务营收458亿元,同比下滑11.1%,全球智能机市场,小米出货量3850万台,同比下滑22.1%至1090万台,上年同期高达4940万台;

小米Q1净亏损达5.87亿元,经调整净利润为28.59亿元,同比大幅下降达52.9%,上年同期这一数据为78亿元;

小米Q1毛利润127.10亿元,同比下降10.2%;

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与此同时,小米国内智能机市场的表现也乏善可陈,据IDC数据显示,国内的TOP 5玩家们,除了荣耀外,苹果小米vivo和OPPO无不是在下滑,其中OPPO跌幅高达33.5%,要不是家底厚,用户基数大,早跌出前五开外了,vivo暴跌35.1%,排名第三,就连苹果都大跌了5.8%,实属罕见,而剑指全球第一的小米,已经跌到了第5名,同比下滑超18%,再不努力,就要跌到others梯队了。

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据财报显示,2022年Q1小米亏损36亿元(计提减值),上年同期这一数据高达21亿元,导致小米亏损的一大因素,便是来自于其投资的公允价值变动,比如爱奇艺和金山云等若干被投资公司的亏损,导致了小米在此项上单季度由2021年的900万净收益变成了2.01亿元的净亏损。

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自2021年3月至2022年5月19日收盘,小米股价已经从30块左右的高点跌到11块出头,跌超66%,此外,俄乌局势以及小米在印度市场营商环境的不确定性,都将叠加造成全球投资们对小米的信心的衰退。

营收下滑,净利润暴降,估值和股价持续低迷,投资失利,风口浪尖上的小米,在这份不及格的一季报答卷面前,不可避免地陷入了“戴维斯双杀”局面。

为什么连手机主业都做不好了呢?

实际上,小米总裁王翔和财报都选择性忽略的一个事实,在笔者看来,恰恰是手机业务遭遇重挫的真相:

小米总裁王翔提及的疫情和供应链的影响,并不是主因,这个很好进行倒推,王翔总说低端芯片短缺导致海外市场低端机出货受影响,这诚然是原因之一,毕竟小米以量取胜,但是王翔总选择性忽略的是,中高端芯片,行业供应链端一直是供大于求的啊。

高通骁龙8 Gen1、870、联发科天现8100、9000等等,皆是敞开了供应,而小米搭载了这些SoC的机型,也是敞开了卖,但出货非但不尽如人意,甚至,还因为市场遇冷,小米和友商们不得不进行砍单,都到了要消化库存止损的地步了,缺哪门子芯?

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财联社报道/图

笔者认为,小米在手机项目上的研发投入占总营收比重偏低,导致一季度产品创新力度与差异化竞争力严重不足,拿小米12系列举例,标准的水桶机,但却卖到了比之前数字旗舰更贵的价格,但无论是CMF、影像、性能还是系统体验,皆未能给用户带来越级提升,这才是一季度小米手机冲高再次失败的根本原因。

小米该如何化解危局?

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雷军的机会!

就在小米砸100亿启动资金启动汽车项目之际,吉利和蔚来们却悄然杀入了智能手机领域,一时间,彼此跨界的竞争对手们相继杀入彼此腹地,而新势利三强们连年亏损,毁约裁员风波不断的当下,也不由得令人们深思,雷军押注全部名誉与身家,孤注一掷造车,值吗?

财报显示,小米2022年一季度研发投入达35亿元,同比增长16.0%,但是,这其中主要是研发人员薪酬增加及智能电动汽车等相关开支增加所致,看得出来,雷军对于造车绝不是玩票心态,只是一心无法二用,专注造车了,手机业务的下滑,自然会招来不误正业的质疑。

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不过,做大事的人,从来不在乎风言风语,他们回应争议最好的方式,就是把事做成,目前来看,小米在智能手机与操作系统层面的优势积累,对于雷军造车,或许是一个区别于当前新势力们的差异化竞争力的来源。

比如车机系统的打造,软件生态的研发,以手机为智能入口连接车与万物,这一块,小米之于蔚小理们,还是优势明显的,但是,在华为强大的自动驾驶技术研发实力面前,这一切,又显得“不再硬核”了,此外,新能源车企们也不会被动等挨打,都在积极主动求变。

2022年5月13日,吉利手机正式成立终端制造公司,注册资本3.7亿元,结合吉利收购魅族即将收割完成的最新消息,不难发现,李书福的野心,丝毫不亚于雷军。

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造车,需要源源不断地烧钱,那对于小米而言,手机主业、互联网服务收入和IoT与生活消费品这三板斧也就成了输血的重要来源,好在,一季报也传递出此许利好的讯号:

2022年一季度,小米ASP同比上升14.1%至1189元/台,3000元以上和300欧元以上的高端智能机全球出货量近400万台,并且,尽管国内下滑到第5名,在全球智能机市场,小米仍以12.6%的市占率全球市场排名第三,仍然为中国手机品牌中排名第一的厂商;

另有数据显示,小米在中国大陆定价每台4000元至6000元的智能机市场份额位列安卓智能手机厂商第一(与部分友商未发新品有一定关系);

2022年一季度,小米IoT与生活消费品收入达195亿元,同比增长6.8%,毛利率提升至15.6%,创单季度历史新高;

2022年一季度,互联网服务收入71亿元,同比增长8.2%,其中境外部分达16亿元,同比增长71.1%,在互联网服务总收入占比提升至21.9%,创历史新高;

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新浪财经/图

也就是说,只要小米坚持多发布中高端价位的机型,同时Redmi牢牢守住中低价位的基本盘,在低端芯片供应问题缓解后,小米还是有希望保持ASP的良性增长态势,也就是说,利润曲线会保持正增长。

一如雷军所言,小米智能工厂二期项目将于2023年底投产,预计年产1000万台高端(高价)手机,并且将在“研发和量产”双端协同发力。

总的大方向上,小米似乎并没有跑偏,手机和汽车的双线并进,对研发实力与盈利水平都是终极考验,不妨来梳理一下,小米高端手机可能想象力空间:

截至2022年3月31日,小米获得的全球专利授数超过2.6万件,这其中,与手机垂直相关的影像技术专利授权数超980件,充电技术方面全球专利申请数超1550件,有线快充全球专利申请数超390件。

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所以不难理解,当小米在被誉为“影像算法奥林匹克”的CVPR NTIRE 夜景渲染比赛中,获得了大众评审和摄影师评审的两项世界冠军后,雷军那溢于言表的自豪,以及自研的快充P1芯片量产后,发布会上雷军满脸的骄傲。

只是,这部分技术成果目前还无法在影像和快充赛道帮小米确立甩友商半条街的差异化竞争力,因为影像赛道,还有自研硬件与自研算法两开花的vivo在那傲视群雄,快充赛道,150W已量产开售的OPPO也同样不好惹。

加上品牌认同度方面的劣势,小米的高端之路,依然会十分艰险,但至少,小米已经甩掉了“没技术的组装厂”和“伪科技公司”的帽子,这正是一个好的开始。

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“永远相信,美好的事情,即将发生”!

2022年,小米手机会不会再一次成功逆转?

2024年上半年,小米汽车会不会成功量产?

拭目以待!

参考资料:

小米集团财报

小米公司官博

小米集团一季度营收净利均下滑——中国证券报

小米一季报:经调整净利润同比减半,米粉对涨价的手机没那么“发烧”了?——经济观察网

小米高不成,低不够——盒饭财经

营收净利双降:小米陷入「戴维斯双杀」?——深响

图源网