绿色金融来了

2022-05-22 16:07:54 北京 《商业周刊/中文版》
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兴业银行首席经济学家鲁政委等重磅新作。

本书的主要内容分为三个篇章,分别是趋势篇、政策篇、实践篇。全书从可持续发展国际潮流的起源与演变出发,回顾了全球应对气候变化的历程与协定,并对近期全球的碳中和趋势与新冠肺炎疫情后的“绿色复苏”进行梳理,以捕捉全球碳中和大背景下的机遇与挑战。

推荐中央政府和各地政府决策部门、金融机构和从业者、需要实行碳减排的企业管理者、经济金融学家、智库研究学者、大学教授和学生阅读本书。

书名:《碳中和与绿色金融创新》

作者:鲁政委、钱立华、方琦 著

出版社:中信出版社

出版时间:2022年4月

定价:78.00元

气候变化是人类面临的全球性挑战。多年来,中国积极应对气候变化,为全球作出了重要贡献。2020年9月22日,习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话,表示“中国将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。要实现这些目标,我国还面临不小的挑战。发展绿色金融是实现上述目标的重要保障。

随着国家绿色金融政策的不断完善、绿色产业的不断发展、绿色金融创新经验的大力推广,我国绿色金融体系建设发展迅速,业务种类不断丰富,产品规模不断扩大。尤其在其中占据核心地位的银行业围绕绿色、低碳和可持续发展,从机制、产品、能力等多方面修炼自身的内功,真正把绿色发展融入血液。

兴业银行首席经济学家、中国金融四十人论坛(CF40)特邀成员鲁政委等撰写的新书《碳中和与绿色金融创新》中,总结了中国银行业绿色金融产品与创新,为中国未来绿色金融发展提供了指导。

绿色金融产品不断丰富,从表内业务向表外延展

随着中国绿色金融的不断发展,银行业绿色金融产品也在不断丰富。一方面,银行用传统的信贷方式向绿色产业和绿色项目提供支持,如传统的项目融资、银团贷款等,同时在绿色金融的细分领域展开创新,如推出能效贷款、国际转贷款、合同能源管理专项融资、光伏贷等;另一方面,银行也通过很多非信贷的方式,为绿色产业和绿色项目提供融资服务,如绿色债券、绿色信托、绿色基金等方式。同时,随着绿色金融的发展,市场上也逐渐出现了面向个人的绿色零售产品,如低碳信用卡、绿色柜台债、绿色理财等。

银行的绿色信贷产品创新主要通过商业模式、交易结构、抵押担保方式等方面的创新来实现。例如,国内银行通过与国际机构开展国际转贷的方式推动绿色金融发展。合作模式主要是,国际机构提供低成本资金,国内合作商业银行配置一定比例的资金,共同对符合要求的客户和项目发放绿色信贷。华夏银行、浦发银行、进出口银行、招商银行、民生银行等多家商业银行与法国开发署、世界银行、亚洲开发银行、德国复兴开发银行、欧洲投资银行等多个机构和组织合作,开展国际转贷款业务,主要投向节能技术改造、新能源与可再生能源利用等领域。

2019年,华夏银行与世界银行合作京津冀大气污染防治项目转贷后,又和世界银行签署了中国可再生能源和电池储能促进项目,项目规模达7.5亿美元,其中世界银行提供3亿美元,华夏银行配套等值4.5亿美元的人民币贷款资金,贷款期限为18年。同年,南京银行和法国开发署签署国内首个绿色金融非主权贷款合作协议。根据合作协议,双方将在绿色金融领域展开深度合作,法国开发署在为绿色项目提供资金支持的同时,还将向南京银行提供绿色金融能力建设和专业技术支持,助力南京银行发展绿色金融业务。该合作是法国开发署在中国开展的首个非主权贷款项目,南京银行也成为国内第一家与法国开发署合作开展非主权贷款项目的银行。

除了和国际机构合作转贷,银行也同地方政府合作,进行绿色金融产品创新。

银行绿色金融产品与服务创新不断从表内业务向表外延展:

第一,委托贷款和提供融资保函成为绿色融资新形式。在气候投融资领域,中国清洁发展机制基金与商业银行合作“绿创贷”,形成了银行作为委贷行承担基金的委托贷款业务、银行提供保函保障基金安全、银行与基金一起为企业提供贷款等多种合作模式,并且在商业银行与清洁基金合作的过程中,很多地方财政为这些气候投融资项目提供了贴息,进一步降低了企业开展气候项目的资金成本。

第二,不断推出银行绿色理财产品。例如,兴业银行在2016年面向个人投资者发行的“万利宝-绿色金融”开放式理财产品,短短六天募集理财资金100多亿元,该产品受到投资者的热捧,募集到的资金主要投向绿色环保项目和绿色债券。中国银行在2019年首推绿色证券主题理财产品,该产品面向个人和机构投资者发售,业绩比较基准在3.55%~4.10%,募集规模上限为50亿元。绿色证券(包括但不限于绿色债券、绿色资产支持票据、证券等)是依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。其绿色证券主题理财产品具有定期开放、续期方便和起点1万元、费率优惠等产品优势。

农银理财在2019年推出特色系列产品——绿色金融产品,其基于国际资管行业的绿色投资理念,重点投资绿色债券、绿色资产支持证券等债权类资产。邮政储蓄银行在2019年推出该行首款“绿色主题”公募净值型理财产品——邮银财富·瑞享一年定开2号(绿色金融),该理财产品是主要投资绿色资产、支持环保新能源产业发展项目的理财产品。华夏银行在2019年推出了首支以ESG 为主题的理财产品,该系列理财产品将重点投资于绿色债券、绿色资产支持证券及ESG表现良好企业的债权类资产,行业策略涵盖节能环保、清洁能源、生态保护等环保题材,兼顾民生、乡村振兴、高质量发展等领域的机会,从2019 年4 月开始发行,到2019 年11 月累计发行了11期,募集资金超过100亿元。

第三,银行不仅是绿色债券的主要发行方,也成为绿色债券的主要承销方和投资方。2019年,在国内发行的贴标绿色金融债券和绿色债务融资工具中,银行承销额分别达到374.4亿元和308.5亿元,份额占比分别为47.8%和95.5%。近些年,在国内绿色金融债券承销方面,银行所占份额有所提升,从2016年的41.9%上升至2019年的47.8% ;而在绿色债务融资工具承销方面,银行则一直占据主导地位,除了2017年的占比稍有下降,至80.7%外,其他年份的占比均超过95%。

第四,根据上海清算所公布的绿色债务融资工具的投资人结构数据,银行也是我国绿色债务融资工具的主要投资人。截至2019年末,政策性银行及国家开发银行和商业银行的绿色债务融资工具的投资人占比共计27%,是除非法人机构外占比最大的,而非法人机构则主要为各类理财产品,其中商业银行理财产品也占据了较大的比例。因此,综合来看银行也是我国绿色债务融资工具最大的投资方之一。

银行传统的绿色金融业务通常是从向企业客户提供融资开始的。目前无论是国际还是国内,绿色金融业务领域已开始从面向企业的传统绿色信贷业务,不断延伸到绿色供应链金融业务、绿色零售业务等。

商业银行推出绿色供应链金融业务

绿色供应链金融是绿色金融、供应链金融和绿色供应链三者的有机结合。与一般供应链金融强调贸易真实及核心企业实力相比,绿色供应链金融在此基础上还要关注环境保护,因此绿色供应链是实现企业经济发展与生态环境相结合的重要手段。

一种绿色供应链金融发展模式是银行通过运用供应链金融的产品和模式,加大对绿色金融领域绿色产业、绿色项目的金融支持力度,实现供应链金融与绿色金融的有效融合。银行一方面可以运用绿色供应链金融服务支持绿色设备生产商的生产与销售、下游企业购买绿色设备;另一方面,可以发展绿色标识产品贸易融资,如运用票据、控货融资、绿色产品买方信贷、保付代理、应收账款质押融资等供应链金融工具,支持下游贸易商或企业采购绿色标识产品,这也是目前绿色信贷的重要方向之一。2019年,兴业银行在国内率先制定并发布了《绿色供应链金融业务指引》,界定了该行绿色供应链金融业务范畴,全面搭建绿色供应链金融产品体系,并从行业、客户等维度细化绿色供应链金融业务发展策略。

另一种绿色供应链金融模式是银行依托核心企业(品牌企业),在给其上游供应商提供供应链融资服务的过程中,除了考虑财务、技术和市场等因素,还要对产业链上的中小企业加入环境绩效进行考虑,即实现绿色供应链与供应链金融的融合。目前,银行主要依托核心企业的绿色供应链进行管理,对供应商的绿色评级、评价等提供差异化的融资服务。例如,2016年,PUMA(彪马公司)、法国巴黎银行和国际金融公司推出了绿色供应链融资计划,根据PUMA自身的信用状况提供短期融资的分层定价,即根据PUMA公司内部评级系统为高可持续性评分的供应商提供低成本的融资。核心企业PUMA通过与金融机构合作,将自身信用状况作为背书,为环境绩效好的供应商提供优惠的融资便利,以此激励整个供应链的绿色发展。2019年,汇丰银行和沃尔玛推出“可持续供应链融资计划”,为沃尔玛的供应商提供与其可持续发展水平相挂钩的融资利率。在该项融资计划下,参与沃尔玛“10亿吨减排项目”或“可持续发展指数项目”并取得成效的供应商,可根据其可持续发展评级,向汇丰银行申请相应的优惠融资利率。

我国绿色零售业务日益兴起

在资产端,绿色零售信贷起步。国际上,绿色零售业务主要涉及绿色消费信贷,或者说绿色零售信贷。在国际消费信贷不断发展的过程中,国际绿色消费信贷产品也随之出现。绿色消费信贷通过金融机构向个人消费者和家庭提供用于绿色消费的信贷工具,引导消费者形成绿色消费理念,实现经济的可持续发展。国外银行主要通过推出绿色消费信贷产品鼓励消费者购买绿色房屋、绿色汽车、对房屋进行节能改造、将环保行为纳入信用评分体系、依据减排贡献量抵扣或捐赠、利率优惠等方式推动绿色消费信贷发展。例如,汇丰银行推出首张绿色信用卡,客户可凭借积分兑换指定的环保礼品。汇丰银行捐出该卡签账额0.1%的款项用于汇丰“绿色学校屋顶”计划。花旗银行同夏普光电签署联合营销协议,为居民购置民用太阳能技术产品提供便捷的融资服务。

在国内,已经有部分银行正在从面向企业的绿色金融服务延伸至面向个人的绿色金融业务,绿色消费信贷是银行个人绿色金融业务最重要的方面。近几年,多家商业银行开始进行有益探索,针对不同类型的绿色产品及资金需求推出了相应产品种类,例如,为购买绿色建筑、被动式建筑和装配式建筑提供的绿色建筑按揭贷款;为购买节能型、新能源汽车等绿色交通工具提供的绿色汽车消费贷款;为购买具备绿色标识产品提供的绿色标识产品消费贷款;鼓励进行绿色消费的绿色低碳信用卡;为支持家庭安装分布式光伏发电设备而提供的绿色光伏贷款;为满足农户、林户生态化生产而提供的绿色普惠农林贷款等。

总体来看,目前我国绿色消费信贷处于起步阶段。

首先,以商业银行的单个创新业务为主,仅在小规模范围内试点推广,尚未形成可推广、可复制的标准化产品。

其次,2020年前并没有针对全国绿色消费信贷规模数据的统计,由于缺乏数据统计,绿色消费金融具体规模尚不明确。后更新修订的绿色融资统计制度纳入了绿色消费信贷,但规模很小。

最后,银行需要提高发展绿色消费金融的意识,重视发展绿色消费金融业务。银行需要认识到,一方面,促进消费绿色转型,推动产业结构调整,是国家长期可持续发展的大势所趋;另一方面,在消费信贷出现两位数增长的背景下,绿色消费信贷同时适应了银行低资本消耗业务发展的趋势,未来银行资本消耗压力在增大,因此越来越需要银行重视轻资本经营,在资产投放上倾向于低资本消耗权重的业务,而包括绿色消费信贷在内的个人贷款、住房贷款、小微企业贷款等业务的风险权重在50%~75%,整体上低于对公贷款100%的风险权重,因此发展绿色消费信贷,有助于银行做大规模,增加收益,有望成为银行新的利润增长点。

在负债端,发行绿色存单。部分银行根据零售客户绿色需求,开始发行绿色存单。2018年,马鞍山农商银行发行绿金卡,除具备银行储蓄卡所有功能外,持有绿金卡银行账户的客户可享受由该行提供的绿色消费、绿色商品兑换、树苗认养等绿色金融和生活服务。同时该行通过绿色存款产品汇集客户的闲散资金,最终将用于支持绿色环保项目。2020年初,浙江省安吉农商银行推出绿色存单业务。通过绿色存单吸收的绿色存款将专项用于投向绿色信贷,支持县域绿色发展,促使绿色循环。该行还针对青少年推出“绿色童年”及“绿意存”等绿色存单,在吸收绿色存款的同时,还可以培养青少年从小关注绿色发展的理念。同时,绿色存款在银行产生的效益将回馈居民开展绿色生活的行为,用于奖励居民开展垃圾分类、低碳出行、绿色支付等积累的绿色价值,进而用于兑换礼品或进行场景消费。

绿色行为挂钩绿色零售产品。从蚂蚁金服推出的蚂蚁森林,到银行通过建立可捕捉个人绿色行为的系统挂钩绿色零售产品。例如,微众银行与北京环境交易所、北京绿普惠网络科技有限公司在2020年6月5日——世界环境日推出“绿色出行普惠平台”,运用区块链技术量化减排行为,鼓励大众绿色出行,帮助客户建立碳账户,用户根据自身的碳减排量获得碳积分,兑换奖品及服务或提现。安吉农商银行面向居民推出“两山绿币”,通过“绿色+科技+金融”的方式,使居民的绿色循环(主要指进行垃圾分类)、绿色出行(共享单车、公交车出行、新能源汽车出行、徒步出行等)、绿色支付(手机银行、第三方支持等)、绿色公益等绿色行为和绿色生活方式能够转化为价值,可以用于个人在银行的信用增信、享受金融业务优惠、实物兑换和场景消费。


该行充分利用“两山绿币”普及面广、受众对象多的优势,同步在资产端和负债端开发绿色零售类产品。例如,该行开发的“绿色信用贷”贷款利率直接与“两山绿币”值挂钩,“两山绿币”值越高则贷款利率越优惠,最低可执行LPR(贷款市场报价利率),客户最高可获得30万元额度,并通过绿色专线渠道方式告知客户获得的绿色授信额度及利率定价,需要用信的客户直接登录手机银行便可进行额度申请、用信放款、提前还款等一体化操作。


“绿色信用贷”鼓励客户开展绿色消费,引导客户购买环保材料、节能家电等绿色产品。“绿币”挂钩绿色存款产品,客户可以享受该行优惠的绿色存款产品。“绿币”还可以兑换银行礼品和在指定地点进行“1绿币=1元”抵现场景消费。据统计,此产品目前吸纳了超15万名客户,并以“绿币”为载体开展了“绿色金融助力全民健身徒步行”“宝贝植树计划”等一系列绿色公益活动,有效提升了该行的绿色银行形象。

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