来源：好股票APP、巨丰投顾
周四市场调整再度呈现，盘中两市行业及题材出现大幅分化，煤炭、白酒、航空运输、银行等板块呈现盘中活跃，数字货币、国资云、信创、大数据、信息安全等题材呈现大跌，盘中两市板块呈现大幅分化。
煤炭板块呈现逆势抗跌，盘江股份、晋控煤业、兖矿能源、中煤能源、昊华能源、陕西煤业、平煤股份、中国神华、兰花科创等煤炭股盘中呈现逆势走强。
春节假期临近，煤炭供给侧有所收缩，价格预计震荡运行。目前内蒙、山西太原古交、临汾古县，晋中灵石地区部分煤矿已停产放假，春节期间煤炭供给将有所收缩。动力煤港口库存自12 月底持续下降，北方主要港口库存总量自去年12 月底的2104 万吨下降到1 月14 日1781 万吨的水平，降幅为22.62%。
与此同时，煤炭行业上市公司陆续发布高增长业绩预告，煤炭股低估值优势凸显。本周自1 月19 日起，宝泰隆、靖远煤电、安源煤业、山煤国际、兰花科创陆续发布2021 年业绩预告，其中安源煤业预计21 年业绩将扭亏为盈，其余上市公司均实现大幅预增，其中山煤国际大幅超越市场预期，预计公司净利润同比增长444.14%至504.59%；兰花科创预计同比增加473.33%到553.33%，同样远超市场预期。煤炭高业绩之下，煤价仍未充分反映基本面变化，在目前市场整体走弱的大背景下，煤炭股配置价值凸显。
银行板块整体抗跌，兰州银行盘中涨停带动其他银行股盘中小幅拉升，齐鲁银行、苏农银行、张家港行、无锡银行、南京银行、中信银行、重庆银行、宁波银行等银行股盘中呈现市场活跃。
目前银行景气度处于较高位，未来几个月大概率仍将维持高位。虽然银行板块当前的业绩增速表现不俗，但其当前整体市盈率仅5倍左右，在A股各行业中垫底。多家机构预计，银行板块底部以较为明确，补涨行情有望延续。
银河证券研报认为，随着稳增长政策加码以及对宏观经济托底效应的逐步释放，银行业面临信贷需求修复和资产质量持续改善契机。当前多家上市银行已披露2021年度业绩快报，营收增速延续改善之势，净利保持较快增长，不良率和拨备覆盖率两项指标表现良好，基本面整体稳中向好，对估值形成支撑。当前板块PB 0.65倍，处于历史偏低水平，具备较好的配置价值。持续看好银行板块投资机会。
建筑行业呈现局部活跃，山东路桥盘中强势涨停，中岩大地、中国海诚、中国电建、安徽建工、中国交建、四川路桥、中国中冶、中国铁建、中国能建等个股呈现盘中走强。
2022年中央经济工作会议内容以稳字当头表达出较强的稳增长预期。在宏观政策部分，会议提出保证财政支出强度，加快支出进度，同时首次提到，适度超前开展基础设施投资，表明基建有望成为本轮经济稳增长的重要抓手。22年1月国常会再次强调把稳增长放在更加突出位置，扩大有效投资。本周发改委会议提出加快实施“十四五”规划《纲要》102项重大工程项目和专项规划重点项目。目前稳增长政策持续加码，基建托底预期强劲，受益于政策落地实施，基建板块有望迎来新的发展契机，2022上半年基建投资增速有望提升。
建筑行业基本面整体向好，行业龙头和区域龙头受益于“国进民退”和行业集中度提高，新签订单、业绩双双快速增长。同时，建筑行业积极拥抱“新经济”，“建筑+”时代来临，打开公司未来发展空间。在配置主线上，建议围绕“两新一重”基建龙头及“双碳”背景下“建筑+”新业务板块积极布局。
节前不确定因素较多，市场交投趋于谨慎。市场在经历大幅调整后，短期或面临情绪与技术面双重修复，从这一两天市场表现来看，短期人气呈现低迷，观望气氛浓厚，特别是春节长假效应以及海外金融市场波动引发A股市场人气低迷，节前观望气氛浓厚，节前市场调整带动投资者避险情绪提升。与此同时，近期市场调整引发场内持续分化，板块轮动较为频繁，市场参与难度大幅提升，一定程度上反应出市场的谨慎情绪。短期来看，市场整体弱势格局呈现延续，后期仍存在反复调整可能。不过，宏观经济面，国内正处于宽货币+宽信用的“双宽”周期，稳增长政策频出助力经济面改善，随着市场不确定因素降低，节后市场有望迎来阶段性企稳反弹。因此，在节前调整格局下，投资者可提前布局节后市场的反攻机会，重点关注周期、金融、消费、农业、科技等行业结构性机会，关注年报预增股机会。
（ 作者：朱华雷 执业证书：A0680613030001 ）
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