A股全线大跌,股民喊话茅台:大哥,起来护盘了

2022-01-25 16:34:30 德林社
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文 | 张佳儒

1月25日,马上就到春节了,A股上演了一场全线大跌行情,两市4600多只股票,上涨的只有270只左右。在投资者社区,有股民喊话贵州茅台:大哥,起来护盘了。

股价走势上,茅台没有爆拉,但也没有大跌。截至收盘,茅台股价报1943元,跌0.37%,总市值24408亿元。这样的表现,让股民很满意:就感觉茅台稳。

茅台也有涨跌,也有大幅回调。但作为基金头号重仓股,茅台的表现相对还是稳的。昨晚,公募基金2021年四季度报告披露正式收官,茅台重返基金头号重仓股,1715只基金持有1805亿元。

2021年三季度末,茅台大哥的位置曾被宁德时代超越。当时,共有1225只基金重仓持有宁德时代,持仓市值高达1159亿元,超过了持仓茅台的1049亿元。

对于茅台不当大哥,茅台“铁粉”、私募大佬但斌在微博上转发这一消息报喜:终于有新的“带头大哥”了!这是好事。

当时,有观点认为,茅台不当大哥,对于它来说,公司可以更从容。茅台需要远离资本喧嚣,甚至资本的裹挟,扎扎实实做好自己的酒,完善自己的销售体系,做好自己的市场。

一个季度之后,茅台还是大哥。有没有人想过,这是为什么?两市4600只股票,机构为什么抱团买入茅台?

尺度用户“爱知君”,对机构抱团深有研究,认为机构抱团有三重境界。以下是其他文章的节选,感兴趣的可以去查看原文。

什么叫做“抱团”,是指在一个股票的走势中,众多机构投资者长期控盘,不惧指数长短期调整,走势独立,稳步向上,绝大部分股票与之相比都相形见绌。

这里机构投资者包括但不限于社保基金、公募私募基金、保险、QFII、北向资金、纯外资、山寨外资、牛散等。在抱团股里面,流水的散户,铁打的机构。

机构如何决策呢?就三个字——确定性,业绩增长的确定性,业绩长期稳定增长的确定性。

机构眼中的确定性是怎么样的呢?第一重境界是报表上数字的确定性。数字是会骗人的,所以如果年报的数字精准增长,而业务又是你以高考水平绞尽脑汁也弄不明白的,就得小心一点了。

第二层境界是产业和政策的确定性。投资有句老话叫精确的错误,不如模糊的正确,模糊的正确用现在流行的术语说,就是押对了赛道。

要押对赛道,最重要的就是把握产业和政策的风向标,做一头在风口都会飞的猪。

第三层境界是人性的确定性。抱团最核心的底层逻辑就在这第三层境界中。投资最核心的确定性,是满足人类底层需求,这类公司基业长青,具有奠基性和稳定性,它们是真正的时间的朋友。

除了研究上市公司产品消费者的人性,也要看看经营管理者的人性,激励是不是到位,中低层员工有没有股权激励,生意是不是无需技术创新和企业家精神一样能够躺赢。

三层境界的确定性,在一家股票上往往是交织体现的,有的确定性靠短期的财务报表支撑,有的靠投资者的想象力支撑。一般来说,产业和政策的确定性不如人性底层的确定性那么硬气。

那么,你认为茅台在哪一种境界?

过去两年,尤其是2020年,机构抱团医药、消费,成就了一堆明星基金经理,他们躺着就把钱赚了。他们所过之处,掌声如雷。然而,凡事都得讲个度,基金抱团透支了未来好几年的预期。

2021年至今,明星基金经理基本团灭,昨天是小甜甜,今天就是牛夫人。基民们各种吐槽,你不理财,财就不离开你。对于机构抱团茅台,你有什么看法?

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