锂电+钠电+储能企业,投200亿建锂电池生产基地,股价在53天回调32%

2022-01-24 20:47:55 财报翻译官
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这是一家A股少有的,同时经营锂电池、钠电池储能的新能源企业,公司目前的主营业务为锂离子电池模组。

2021年8月,该企业与南昌开发区管理委员会签署《项目投资协议》,计划总投入人民币约200亿元,投资建设4GWh电芯和4GWh电池系统生产线。

这家公司的净利润从2010年开始已经连续增长了十一年,并在2020年以8.02亿元的业绩创下了历史新高。

到了2021年该企业保持了强劲增长的态势,净利润连续三个季度实现了增长。

目前公司的股票处在调整阶段,股价在52天内已经回撤了36%。

主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士,说话声音不大,态度还可以。

翻译官:你好,我是企业的股东,要了解点情况。

董秘:好的,请说吧。

翻译官:请问,公司是做什么的?

董秘:公司是做锂离子电池模组的研发、生产及销售的。

该企业手机数码类的收入占比为59.91%,笔记本电脑类的收入占比为13.95%,
智能硬件类的收入占比为12.34%。

在钠电池领域,公司拥有钠离子电池补钠的方法、钠离子电池及其制备方法等多项专利。

该企业储能业务是以锂电池储能集成技术为核心,专注于电网储能、工商业储能、家庭储能,为客户提供储能系统及整体解决方案。

除此之外公司还拥有虚拟实现、小米和华为等概念,这也是该企业的亮点所在。

(文章最后有企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中,第7页的合并资产负债表,和第9页的合并利润表,并没有任何个人观点。

下面我们来看一下,该企业
2021年净利润的变动情况。

2021年一季度,报告期内,公司的净利润为1.28亿元,同比增长了225%。

2021年二季度,报告期内,公司的净利润为6.17亿元,同比增长了10391%。

2021年三季度,报告期内,公司的净利润为6.69亿元,同比增长了42%。

该企业第三季度的净利润,在A股锂电池板块276家上市公司中,排名第65位。

下面我们来看看公司三季度6.69亿元的净利润中,
有多少是现金,又有多少是没收上来的货款。

2021年第三季度,该企业的净利润为6.69亿元,而公司因经营活动而赚到的现金净额却高达10.15亿元,同比增长了265%。

这说明管理层在2021年第三季度,加强了应收账款的催缴力度,使往期的货款都回到了公司。

最后我们来分析一下公司的盈利能力,以及判断出该企业在锂电池板块中的行业地位。

分析一家公司的赚钱能力要使用净资产收益率这个指标,它是净利润和股东权益的比值。

2021年第三季度,该企业的净资产收益率为7.61%。这说明管理层用股东的100元钱,9个月后就能赚回7.61元的净利润。

而这个赚钱能力,在A股锂电池板块276家上市公司中,排名第125位。

利润增长原因

接下来翻译官重点分析一下,该企业净利润增长的原因。

通过杜邦理论翻译官发现,这家公司第三季度业绩增长的主要原因是,锂电材料的价格出现了上涨。

锂电材料价格的上涨,体现在该企业销售毛利率的提升上。

2020年第三季度,公司提供100元的锂电材料,只能赚到15.34元的毛利润,销售毛利率为15.34%。

到了2021年第三季度,公司同样提供100元的锂电材料,却能赚到16.22元的毛利润,销售毛利率为16.22%,同比增长了5.74%。

产品价格的上涨,既提高了该企业的销售毛利率,也增加了产品的利润空间。

通过上述分析我们知道了,在2021年第三季度,这家公司的销售毛利率提高了,这也使得该企业的净利润出现了上涨。

不足之处

文章的最后我们来看看,这家公司在2021年第三季度都有哪些不足的地方。

翻译官分析了公司的主要财务数据,发现该企业最大的不足之处在于,锂电材料的销售速度放缓了。

锂电材料的销售速度,用该企业的存货周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度,公司锂电材料的销售周期为66天。现在却需要80天才能卖完一批已生产的存货,销售速度放缓了22%。

而该企业销售速度放缓的原因是,2021年第三季度的存货大幅增长了73%。

存货的增长说明该企业的管理层在去年按下了快进键,准备通过扩大产能来提高收益。

而这会产生两种截然不同的结果:

第一、未来锂电市场的景气度持续高涨,公司的新增产能很快就被消化了,这样该企业的净利润会更上一层楼。

第二、未来锂电池行业风口减弱,市场无法消化掉新增产能,那么公司就会产生亏损。

无论出现哪种结果,作为投资者心里一定要有数,做到未雨绸缪。

这家企业就是欣旺达股份有限公司,股票代码300207。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐欣旺达这只股票,也没有说欣旺达公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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