又一只新股首日破发!惨遭投资者大幅弃购

2022-01-19 17:29:43 21世纪经济报道
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作 者丨杨坪

编 辑丨朱益民

图 源丨图虫

1月19日,上市仅两天的迈威生物股价迎来反弹,截至19日收盘,股价上涨30.20%,但距离其34.8元的发行价仍有距离,打新的投资者尚处于亏损状态。

前一日,迈威生物正式登陆科创板,上市首日即破发,当日暴跌29.6%报24.50元,成为2022年以来第5只上市首日收盘价破发的新股

而值得一提的是,早前在新股认购阶段,迈威生物就曾遭遇大比例弃购。迈威生物公告显示,承销券商认购余股77.67万股,包销金额2703万元,包销比例达0.78%。这也就意味着,投资者中签弃购比例高达0.78%,是今年上市新股中弃购率第三高的企业,仅次于翱捷科技的2.55%和中国移动的1.35%。

头顶生物制药“新锐”光环的迈威生物缘何遭遇如此嫌弃?

四年亏掉23亿

公开资料显示,迈威生物成立于2017年,是一家创新型生物制药企业,主要从事治疗用生物制品的研发、生产与销售等业务,主要产品为抗体药物。

不过,截至目前,迈威生物还未有产品上市。公司所有品种均处于研发阶段,尚未开展商业化生产及销售,亦无药品实现销售收入。

迈威生物的营收主要来自技术服务收入,包括细胞(菌)株构建、中试样品制备、制剂罐装及冻干服务、研发服务等。

招股书显示,2018-2020年,迈威生物分别实现营收3737.57万元、2942.57万元和530.22万元。2021年1-9月,迈威生物实现营收1070.84万元,同比增长133.86%,主要来自对圣森生物的技术服务收入。

与此同时,迈威生物需投入大量资金用于产品管线的临床前研究、临床试验及新药上市前准备。2018-2020年,迈威生物研发费用分别达到1.69、3.63、5.81亿元,复合增速超85%。2021年上半年,迈威生物研发费用为2.62亿元,三年半时间累计研发投入13.75亿元。

由于研发投入成本较高,迈威生物处于不断“烧钱”的状态。2018年~2020年,及2021年前三季度,迈威生物分别实现净利润-2.38亿、-9.29亿、-6.44亿以及-5.17亿元,不到4年亏损23.3亿元。

此外,2018年~2020年及2021年上半年,迈威生物累计未弥补亏损分别为4亿元、13.3亿元、9.7亿元及13.1亿元。而未来一段时间内,公司预期将持续亏损,且累计未弥补亏损持续扩大。

迈威生物在招股书中表示,公司预计2021全年实现营业收入1390.28万元至1536.62万元,同时,随着研发投入的增加,预计公司2021年度仍处于亏损状态,实现归属于母公司股东净利润-7.24亿元至-6.55亿元。

如此情况下,迈威生物的账面资金自然不太乐观。截至2021年6月30日,迈威生物账面货币资金、结构性存款及理财产品余额合计3.62亿元。

2021年1-9 月,迈威生物经营活动产生的现金流量净额为-2.73亿元;筹资活动产生的现金流量净额为1.53亿元。

多家新股破发

迈威生物的处境,只是当前新股上市表现的一角。

事实上,从2021年末至今,随着市场行情剧烈波动,以及询价新规影响下,新股破发频繁。

2022年来发行上市的18只新股中,已有翱捷科技、星辉环材、唯科科技、亚虹医药和迈威生物5只上市首日收盘破发,占比28%。

其中,1月7日亚虹医药登上科创板,上市首日开盘破发,成为2022年第一只破发新股,首日收盘跌幅超过23%。

1月14日,顶着“芯片”“高价发行”“大股东阿里”标签的翱捷科技,作为2022年第一只百元股在科创板上市,开盘即破发。盘中一度跌35.7%至105.88元,创下了A股新股上市首日跌幅纪录。

在新股频繁破发的另一面,注册制下的新股弃购情况也愈演愈烈。

wind数据显示,2021年至当年9月30日,371只新股(沪深两市)平均弃购率为0.12%;而2021年10月至今,期间上市的125只新股(沪深两市)平均弃购率增至0.38%,相比翻了三倍。

与此同时,新股网上申购投资者数量也显著下降。wind数据显示,2021年以来至当年9月30日,创业板上市的145只新股,参与网上打新的平均户数为1409万户;而2021年10月至今,期间上市的61只创业板新股,参与网上打新的平均户数为1390万户。

这也就意味着,参与创业板网上打新的投资者直线下降了近20万户。

“随着新股的破发,后续机构参与新股定价将会再度下移定价中枢,从而为IPO后让出更多的炒作空间。新股上市后的炒作与市场热度高度正相关,而这又跟信贷紧缩下赚钱效应亏不止直接相关。未来一段时间,将是上述因素的反复博弈,但新股网下打新收益预期全年下降到无风险收益水平。”玄甲金融CEO林佳义说道。

本期编辑 黎雨桐 实习生 林曦莹

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