爆表了!上周黄金涨20.60美元;美联储年内或加息6-7次

2022-01-17 14:59:49 金投网
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上周,现货黄金上涨20.60美元,盘中最高触及1829.12美元,今日亚市早盘,黄金小幅上涨,目前在1818美元附近徘徊。

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回顾上周,金融市场三次走出违反常理的走势。

首先是,鲍威尔正式向“通胀”宣战。

周一,鲍威尔表示美联储的政策侧重点转向通胀,并称必要时将加息多次。

市场异动:如此鹰派的言论,美国三大股指、黄金、原油、比特币竟然携手上涨,美元指数下跌。

其次是,美国通胀数据爆表。

周三,美国通胀数据公布,12月CPI同比上涨7%(前值:6.8%;市场预期:7%),再创1982年来新高。

市场异动:如此重磅的数据公布后,全球市场出奇的平静,美国股市竟然涨了。

最后是,美国恐怖数据也爆表了。

周五,美国零售数据大幅下滑(下降1.9%,市场预期为下降0.1%),创10个月最大降幅。

市场异动:数据公布后,美元指数竟然大幅上涨,按照常理经济数据不佳,美元指数应当疲软。

在上周各项数据轰炸之后,市场对通胀的担忧将美债收益率推至两年来的高点,并且美联储的加息预期也再次引发市场波动。

美债收益率又飙升

截至上周五收盘,基准10年期美债收益率攀升至1.788%,接近2020年1月以来的最高收盘水平,抹去了本周早些时候的跌幅;2年期美债收益率跃升至0.97%,为2020年2月以来的最高水平

美国商务部数据显示,美国12月零售销售环比远逊于市场预期,创去年2月以来新低。

尽管这在当天早些时候短暂支撑了债券市场,但债市随后还是转向了看跌。

这些举措反映出市场普遍相信,美联储将在3月开始加息,并在今年下半年开始缩减其8.8万亿美元的资产负债表。

美联储年内或加息6-7次

在通胀飙升的大背景下,摩根大通认为“美联储很可能加息超过四次,可能是六次或七次”。并且预计加息幅度会超过隐含曲线,但没有明确指出加息最多七次的具体发生时间。

目前,对美联储来说,最大的考验在金融市场,它希望把对市场的影响降到最低的情况下,抗击通胀。所以我们看到的是,美联储缓慢引导市场,一周比一周激进,而不是一步到位

如果美联储想加息5次,它不会一下子告诉你要加息5次,而是这周告诉你可能加息3次,下周告诉你加息4次,又过两周告诉你可能加息5次,让市场有一个缓慢消化的过程。毕竟当前美国股市和通胀均处于历史性的高位,美联储不想做历史的罪人。当然,这么做也有弊端,要想让市场转向更加“非通胀”的态度,就得冲击市场,你不能一点一点加息。但如果这么做,市场将全面陷入困境,美联储上次这样做时,市场被击败了。

展望下周,市场有三个焦点:第一个是中国的第四季度GDP数据,尤其是十二月份零售和基建数据。第二个是英国12月CPI,对2022年英国央行的货币政策有直接影响。第三是美国重磅公司的盈利状况。日本央行开会,不过预计政策不变。此外,投资者应该关注乌克兰危机的进展。

黄金后市怎么走?

上周五,根据最新的Kitco黄金周度调查,黄金市场在新年伊始已站稳脚跟,上周金价突破了1800美元大关,短期人气仍明显看涨。

一些分析师认为,不仅金价出现了一些新的技术看涨势头,而且经济数据显示通胀上升、消费疲软以及地缘政治不确定性上升,也为金价提供了一些基本面支撑。

上周,16名华尔街分析师参加了Kitco的黄金调查。在参与者中,有9名分析师(58%)预计本周金价将上涨。与此同时,有3名分析师(19%)看空黄金短期内的表现,有4名分析师(25%)对金价持中性看法。

值得注意的是历史上,黄金在高通胀时期表现良好。在通货膨胀率高于3%的年份,黄金价格平均上涨了14%(图4)。此外,从长期来看,黄金的增长速度已经超过了美国的通货膨胀速度,并与货币供应的增长速度越来越接近,而货币供应近年来显著增加(图5)。

历史上,黄金在高通胀时期表现良好

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从技术面来看,黄金短期支撑在1810美元附近。假如突破1830美元,这可能推动期金涨向1850美元。短期内,黄金期货料在窄幅区间1830-1810美元和宽幅区间1790-1850美元内波动。

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