作者：张生
来源：鸣金网
“国家队”临时退出，花呗、借呗陡然生变。
对马云和蚂蚁来说，不见得是件坏事！
一
福无双至，祸不单行！
马云前脚刚在海南现身，再次为中国乡村教师事业添砖加瓦，后脚蚂蚁的麻烦就来了，就是这么惊人的巧合。
1月13日同一天，蚂蚁突遭两起重大变故。
其一，今年1月4日才推出的“金选投顾”项目，刚上线10天，就匆匆宣布下线，原因是“不合规”，蚂蚁没有基金评价业务资格。
自花呗、借呗遭到重锤，互联网基金销售被蚂蚁寄予厚望，截至2021年二季度，蚂蚁基金销售半年营收57.8亿，净利润3.52亿，同比增长近5倍。全行业规模仅次于招行，其中非货币基金规模更是国内首家破万亿的机构。
然而如今升级的基金项目却被突然叫停，也给蚂蚁基金的未来蒙上了厚重的阴影。
其二，蚂蚁消金220亿增资计划生变，国家队突然宣布放弃。
12月24日，四大资管之一的中国信达公告宣布：将出资60亿，认购蚂蚁消金20%股份，将位列第二大股东。
然而时隔不到一个月，中国信达却突然变卦称：经过审慎考虑，不再参加本次蚂蚁股权认购。
“国家队”临时退出，自然不会是因为缺钱，却给蚂蚁消金平添巨大变数，增资事宜只得暂缓，可能还得寻找新的投资方。
但蚂蚁，却可能因祸得福。
二
蚂蚁，还是马云的蚂蚁。
马云外滩风波过后，蚂蚁遭受了一场既定当中的大风暴：
2021年9月，花呗全面纳入央行征信，中国官方和民间最大的征信平台正式融合。
11月，先是借呗更名为“信用贷”，随后花呗更名为“信用购”，从今往后，蚂蚁的归蚂蚁，银行的归银行，放贷渠道明面上还在一块，其实背后已泾渭分明。
最重要的是，全新的花呗、借呗将不再属于蚂蚁金服的业务，而是归属于去年6月才开张的蚂蚁消金，对贡献了蚂蚁金服一半以上利润的花呗、借呗来说，这几乎是掏空了老蚂蚁的家底。
这一切，都是蚂蚁在监管要求下做出的整改，原因不是马云说错了话，而是蚂蚁刚好撞到了国家降杠杆的枪口，截至2020年上半年，蚂蚁放贷余额高达2.15万亿，其中花呗和借呗占到1.73万亿，98%的资金都来自合作银行，蚂蚁自有资金仅占2%。
如此惊人的杠杆，不出事则已，一旦出事，背锅的都得是国家的银行，而蚂蚁即便是只有2%的自有资金，还多是依靠ABS等资本市场融资而来，原来30多亿的本金，几年时间就滚到了3000多亿，翻了上百倍，2020年中时仍高达7000亿。
蚂蚁消金的成立，就是给超高杠杆的蚂蚁“泄洪”，这家新公司中，蚂蚁自己占股50%，依然是第一大股东，而蚂蚁实控人是马云，所以说新蚂蚁还是马云的蚂蚁。
不过财政部旗下的南洋商业银行占股15%，位列第二大股东，说蚂蚁是国家的蚂蚁，自然也不为过。
但现在形势变了，蚂蚁启动增资扩股后，原先80亿的注册资本将提升到300亿，其中60亿本来是中国信达认购的，如今空出来的份额需要解决，除了降低60亿注册资本这一最糟糕情况外，通常不外乎三种方案：
1、蚂蚁自掏腰包，多拿60亿将20%股权也收回。
按蚂蚁以往的作风，他们自然是很乐意出这笔钱的，出的多赚的多，但蚂蚁必须顾虑到有关部门的态度，原本国家队和其他股东的存在，就是很大程度上起到监督和制衡作用，一旦蚂蚁占到7成股权，这个考虑就得大打折扣。
2、让决定参与认购的其他股东多出点钱，一家或是几家包圆60亿份额。有国内最赚钱的花呗、借呗坐镇，换谁这都是一个极具诱惑力的蛋糕。
3、引进新的股东，全额认购20%股权，可能还是国家队。
这个方案难度最大，却是最有可能发生的情况，一个国家队的暂时退出，为另一个国家队进入铺路，也不失为最稳妥的结果。
但不管蚂蚁消金20%股权会花落谁家，最终结果，蚂蚁还是最大赢家。
如果没有增资，蚂蚁80亿的注册资本，至多就能保留原先1/10的业务量，增资完成后，蚂蚁自身融资能力就可以扩大10倍达3000亿规模，再加上银行的助力，1.2万亿的放贷规模将不成问题，原有7成的业务算是保住了，随着后续发展再增资，进一步收复原有失地并突破新的纪录，也只是时间问题。
三
马云一退一进之间，蚂蚁也将蜕变成新的蚂蚁。
原来那个“没钱也要你借钱享受”的花呗不见了。
“不顾全家经济条件，也要借钱给女儿过生日”的花呗，也消失了。
很多人的额度被降低或被关闭，原来只顾着赚钱的借呗也变了，该提高的门槛必须提高，很多人容易借到钱却控制不住消费欲望，蚂蚁有必要协助这批人早日上岸。
“花今天的钱，圆明天的梦”的畸形消费观，是时候被打碎了。
看似是蚂蚁后退的一小步，却是中国金融和社会消费理念迈向成熟的一大步。
正像马云在2019年9月宣布退休时说过的：阿里的未来，不是要赚102年的钱，而是要担当102年的责任。
这句话放到蚂蚁身上，也同样适用，这正是马云当初创立阿里和支付宝，最终诞生蚂蚁的初衷。
回头再看马云10年前在央视，当着一众经济学家和商界大腕意气风发地演讲“我有一个梦想”，其场景同上海外滩何其相似。
有时候，历史就是这么惊人的巧合！
如果让马云重讲一次蚂蚁，这个互联网时代伟大的变革者，一定不会再留下遗憾。
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