美国11月非农就业人数新增21万 远低于市场预期

美国11月非农季调后非农就业人口录得增加21万人,为今年1月份以来最小增幅,远远低于预期的55万人。11月失业率录得4.2%,连降六个月,首次恢复到新冠疫情爆发前水平,创2020年2月以来新低。

消息公布后,美元指数短线冲高至96上方,随后快速回落;而金银则先跌后涨,整体维持震荡上涨的走势!

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尽管美国就业数据表现较差,但近期美联储频频释放鹰派措辞,多位官员暗示美联储可能会加速缩减宽松政策的步伐,详细如下图所示:

美联储官员齐放鹰声

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据CME“美联储观察”:美联储12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%,加息25个基点的概率为0%;明年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为95.3%,加息25个基点的概率为4.7%;明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为70.6%,加息25个基点的概率为28.2%,加息50个基点的概率为1.3%。

具体来看,交易员预计美联储利率政策将在从明年6月到2024年6月之间进行5次25个基点的加息后达到峰值,随后将维持不变;而美联储点阵图的预测则是到2024年底将有7次加息,此后到2025年底之前还会有额外3次,总计10次。

投行/机构观点

花旗经济学家Isfar Munir和Andrew Hollenhorst在一份研究报告中指出,鉴于鲍威尔近期讲话比预期更鹰派,该行目前预计美联储将以比11月宣布的步伐高一倍的速度减码资产购买。预计从1月份开始,减码速度将为每月300亿美元(200亿美元美国国债和100亿美元MBS);减码进程因此将在3月底之前完成。

中金公司(601995)认为,美联储可能会适当加快Taper的速度,具体节奏仍有待观察。首先,美联储继续购债对美国经济复苏带来的帮助作用较小,对金融市场的运行也无太多正面意义。其次,尽快结束购债可以为加息留出充足的空间。往前看,最快的一种可能性,即美联储把每月削减购债的额度从当前的150亿美元提高至300亿美元,购债结束的时间将从明年6月提前至明年3月。