美国10月份通胀数据飙升
近日，美国劳工部公布最新数据显示，美国的CPI数据连续第17个月上涨，10月CPI同比上涨6.2%，增速再度加快，高于前值5.4%，也高于市场预期的5.9%。剔除波动较大的食品和能源价格，美国10月核心CPI涨幅扩大，同比上涨4.6%，高于预期值4.3%，高于前值4%。
图 | 美国10月CPI同比上涨6.2%
从分项数据来看，美国10月CPI物价指数几乎是“普涨”。环比增幅较大的项目包括：
一、家庭生活必需品：（1）食品，其中肉禽鱼蛋（3.7%）和糖类（4.1%）价格涨幅较大；（2）能源类商品，如汽油（6.1%）和燃油（12.3%，同比涨幅达59.1%）；（3）能源类服务，比如电费（1.8%）和天然气服务（6.6%）。
二、与芯片短缺相关的商品：新车（1.4%）和二手车（2.5%）仍在涨价。芯片短缺问题仍未解决，消费者对汽车的需求难以被满足，表现为价格上升。
三、与户外出行相关的服务：宾馆酒店（1.5%）、非居家餐饮（0.8%）、汽车租赁（3.1%）、体育赛事门票（8.3%）、邮费与快递费（4.2%）价格上涨较多。房屋租金环比上涨0.4%。
美国10月CPI涨幅超出预期，显示企业通过涨价将增高的成本转嫁给消费者。物价上涨意味着人们的实际工资在进一步降低。美国劳工部的一份报告指出，从9月到10月的通胀，使美国人的实际工资下降了0.5%，工资增长被CPI飙升所抵消。很显然，美国经济的通胀压力在不断升高。
美国货币政策
美国物价数据发布后，市场反应十分强烈，现货黄金短线上涨约25美元，触及1850美元/盎司，日内涨逾1%。11月10日，道指下跌0.66%，标普500指数下跌0.82%，纳指更大幅下跌1.66%。
10月份通胀数据飙升，使得美国对于未来通胀形势判断、未来货币政策的调整都带来了变数。安邦智库（ANBOUND）在信息跟踪研究中发现，在发布数据之前，美国政府主要财经官员都倾向于认为美国的通胀是暂时现象。美国财政部长耶伦坚持认为，当前的通胀压力是暂时的，美联储不会允许1970年代的高通胀重演。虽然她承认通货膨胀比预期的更为持久，但认为在未来一年内里情况会恢复正常。
美联储主席鲍威尔也认为，目前美国通货膨胀率过高的情况只是“暂时”的，但他不确定供应链中断问题何时能解决。对于市场关注的加息前景，鲍威尔表示，现在还不是提高基准利率的时候，缩减购债的时机对加息没有直接信号意义，“我们认为更高的通胀将持续下去，将在适当时候使用我们的工具来控制通胀。”鲍威尔最近表示，“要实现最大就业，仍有很大的余地。”
可以看到，对于通胀的预期和货币政策的调整，耶伦与鲍威尔都持“鸽派”观点，即认为当前的通胀上涨是暂时现象，不会引发加息等强力紧缩措施。安邦研究人员的理解是，耶伦和鲍威尔的看法都有明显的“政府官员”态度（尽管鲍威尔作为美联储主席的独立性更大），他们不希望过早加息导致货币环境过紧，从而影响美国经济复苏。
美国未来的通胀形势
对于通胀前景，美国国内持明显的分歧，很大一部分市场观点认为，现在不断升级的通胀可能导致美联储提速完成TAPER，而且加息有可能提前来临。有市场交易员就预计，美联储在2022年可能加息两次，第三次加息的可能性约为44%。圣路易斯联储主席布拉德也表示，他认为美联储明年会加息两次。
华尔街高度关注通胀的表现，美国劳工部的报告发布后不久，衡量债券市场对未来五年通胀预期的一项关键指标升至3.10%的新高。这意味着投资者预计未来五年的年均通胀率约为3%，基本上远高于大流行爆发前十年的任何时候。现在有越来越多的投资机构押注美联储将会做出回应：在2022年6月的会议上加息。
美国通胀飙升也打乱了拜登的节奏，使得拜登政府有些手忙脚乱。由于通胀上升将会威胁着拜登的政治前途，拜登承认，美国人的生活成本在上升，他在劳工部的报告发布后立即发表声明称，“扭转这一趋势是我的当务之急”，“许多人仍然对经济感到不安，我们都知道原因：他们看到更高的价格”，“从一加仑汽油到一条面包的一切成本都更高，而且令人担忧，尽管工资在上涨。”
我们注意到，面对通胀压力增大，拜登的策略似乎是转移目标。他强调，抑制通胀的责任在于美联储。拜登在声明中说：“我想再次强调我对美联储独立监测通胀的承诺，并采取必要措施应对通胀。”基于上述原因，我们判断，随着美国通胀压力不断加大，最终美联储有较大可能性选择搞一次“政治性加息”，即采取象征性的最小加息。
本文部分图片来自网络，侵权删
— THE END —
热门跟贴