中国将进入“股票资产”的时代

2021-11-25 21:15:08 经济人

作者| inPeak

在过去的二十年里,中国的财富是房地产主导的时代,也可以称之为是“无房不富”的年代,要想暴富就得买房。但房地产的发展终会迎来转折点,而房价也不可能无休止的上涨。房价上涨的副作用开始显现,官方对房地产发展的态度也越来越明确,就是房住不炒!

在以往,都说房地产是中国经济的夜壶,不过这个“夜壶”似乎已经不再被使用了。即便2020年的经济受到疫情的重创,国家也并没有把房地产这个夜壶提出来,反而是众多城市出台新的调控政策,让市场看到国家对房地产的态度是彻底改变了。除此之外,增加供应、信贷政策也在进一步跟进,彻底抑制房价的继续上涨。

整体来说,房子最终会恢复到“住”的功能上,尤其是供需本来就比较平衡的城市,未来的房价肯定逐渐会与当地居民收入挂钩,而像深圳这样城市房价高位运行也会继续,但也很难像以前一样暴涨了。说这么多,是想给大家阐述一个观点,房地产和股市是居民财富的蓄水池,这个在老美也是一样,老美曾经也经历过楼市的财富向股市转移的过程。而中国这种财富的转移才刚刚开始,未来中国会进入一个股票资产的时代。

有朋友肯定会问,都喊了很多年,怎么还没到?这个转移肯定是需要时间,不是一朝一夕的就可以完成,产业革命、资本市场建设、市场预期、投资者教育等等,都有可能影响这个过程。

趋势是明确的,时间是需要等待的。

从长趋势来看,我坚信中国的资本市场会越来越发达,股市将逐渐走高。我们要相信经济发展的大逻辑,就像十年前一样,大家觉得房价很高,但是如果你有去研究一些发达国家的发展经历,就能很坚定买入房子持房待涨。或许,当前的股市就像是十年前的楼市一样,非常值得投资。实际上,A股从2020年下半年去,已经走出一波慢市,只是行情走势与以往不同,结构性的行情为主,所以让有些投资者没有感受到。很多时候大趋势的兑现往往是在你不经意间。当然股市的波动比楼市要大,呈现波浪式上涨的可能性更大。

看好中国股市未来的发展,其实主要有几个因素。上文提到的财富大转移是一个重要的因素,资金大量流入股市,必将推动资产的重新定价,尤其是优质的股权资产的价格。同时叠加利率下行(利率从长期来看,仍然有下降空间),未来A股的估值还有很大的上升空间。有人可能会问,你这不是睁眼说瞎话吗,A股的估值已经不便宜了。这个其实要分板块来说上证50其实估值还是偏低的,这些巨无霸还是有提升的空间。创业板的估值确实是有点高,但创业板比较多的是高新科技产业,估值的逻辑有些差别,未来主要看优质企业的利润增长空间和退市制度的力度。

第二因素是资本市场的制度建设,制度建设有多重要,可能很多人还不以为然。制度建设其实非常重要,这是一种激励机制、一种社会的反馈机制,制度建设也体现了资本市场的定位与目的。近些年国内资本市场最重磅的两项制度改革就是注册制和退市制度,这两项制度也是最重要的。除此之外,打击操纵市场和内幕交易,打击弄虚作假、加强信披监管等等。这都是要把中国股市带入良性的发展轨道上来,而不是成为某些人的提款权。

可以预期的是,注册制及更严格的退市制度的推行,让整个市场优胜劣汰,而不是守着这个壳就可以高枕无忧。退市制度的引入将会促使上市公司更加关注自己的业绩,而不是配合资本市场炒作概念。大多上市公司能专注主业和业绩,这将会带动经济发展和产业创新,形成整个社会的良性发展。

最后想说一句,投资股市其实就是投资国运。我始终要坚信,只有国家发展好了,经济不断良性增长,不发生大规模的金融危机,你的投资才可能赢。上市公司是社会发展最重要的经济单元,普通老百姓去投资上市公司,是分享经济增长的最便捷的途径。对于中国未来的发展,我是相信会越来越好的,因此我也会继续深度参与投资上市公司。

投资股市也是需要信念的,中国迟早要进入股票资产时代!

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