上周综述
上周A股冲高回落，上证指数3600点得而复失，创业板指数在3300点遇阻回落。上证50指数连续5周上涨，累计涨幅4.94%，是近期表现最为强势的指数，而表现最弱的中证500指数则连续4周调整，累计跌幅4.8%。通过这一组数据的对比，可以得知市场分化之强烈。
尽管A股近期持续调整，但北向资金开始大规模回流，上周连续4个交易日净流入，高达313亿。
其中流入超过10亿的有：宁德时代、万华化学、招商银行、比亚迪、美的集团、五粮液、北方稀土等7只，流入超过5亿的有：长江电力、欣旺达、海天味业、片仔癀、埃斯顿、阳光电源、赣锋锂业、多氟多、伊利股份、迈为股份、紫金矿业等11只。不难发现，正是这些大蓝筹，推动了上证50指数、沪深300指数走高。
北向资金大笔净流入，主要有两方面因素：其一、美元走弱而人民币升值；其二、MSCI中国A50期指推出，增加了工业、医疗和TMT板块的权重。相比起富时A50期指主要由金融地产构成，MSCI中国A50指数更贴近沪深300指数。
策略观点
三季度宏观经济数据不支持A股向上突破，市场宽幅震荡分化严重。目前原材料价格大涨引起广泛关注，PPI指数节节攀升而PMI数据连续走低，预示着周期股风险不断累积。
10月22日商品期货现跌停潮，动力煤、焦煤、PVC、甲醇、沪铝等品种跌停；受此影响周期股大幅下跌，家电、地产、芯片、游戏等板块展开反弹。A股冲高回落，盘面呈现沪弱胜强格局，接近3000只个股下跌，市场成交量突破万亿关口。上周市场多次呈现缩量反弹，放量调整的局面，这意味着市场调整压力较大。
周末，消息面中性：房地产税改革试点（利空房地产，但中长期利多A股）、推进碳达峰碳中工作（利空高能耗企业，利多绿色电力，碳交易板块）、重点煤炭企业稳价（利空煤炭及其它资源股）等消息将对A股产生重大影响。
预计周一地产、煤炭板块等板块将承压，绿色电力、碳交易等板块将有所表现。此外，周五科创板新股上市首日破发，或对高估值及高价股情绪产生负面影响，要注意控制风险。
总体看，A股仍处于调整中，建议投资者延续国庆节前的策略，控制仓位，止盈高位周期股，对年内跌幅超过30%的蓝筹股可以布局超跌反弹机会，但对三季报的估值修复要降低预期。
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