可转债中签了,一般会达到多少收益?破发的概率有多大?

2021-10-22 11:12:01 匀枫财技大兜底

可转债曾经在2020年的一段时间,成为了股市资金炒作的热点,当时参与的不少投资者都赚到钱了。新债上市就升值,轮番炒作可转债,其价格也是天天上涨,整个市场弥漫着严重的投机气氛。但是随着规范化管理的推进,现在情况已经改变,要学会谨慎投资,注意风险。

在2020年7月24日,上交所和深交所分别发布了《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》,决定自10月26日起,将对可转债的打新、交易的权限进行监管。可以说在这之后整个可转债市场才慢慢的理性起来,逐渐回归了原来的内涵特色,即使认购中签,其首日的获利比例也恢复到合理的程度之内了。

其实可转债也不是一个新的投资品种,早就已经出现了。可转债的全称是“可转换公司债券”,票面价和发行价都是是100元,到期可以还本付息。唯一同普通债券不同之处,那是可转债附带转股权,持有人可以选择按照事先约定的价格和比例,要求将债券转化成股票,之后就变成普通股可以任意交易。当然,持有人也可以放弃认购权力,持有债券到期,获取固定收益。

可转债的发行人是上市公司,就是上市公司融资的一种特殊方式。可转债的利率成本低,发行利率仅有1%—2%左右(原因在于有转股选择权,所以利率自然低了),所以上市公司更喜欢,让上市官司降低了可转债债券的发行成本。

一般来说,发行价格一百元,如果新上市的时候,开盘价格一般都有10-50%之间的溢价,破发的可能性比较小,过去的统计数据中,仅仅有寥寥几只有过破发经历,其他可转债,在首日上市时都跳空高开了。假设可转债真的有破发,一般来说就是在发行可转债期间,上市公司的股票有了大幅下跌或者预期会大跌,导致它的转股价格没有一点吸引力,也就是说丧失了转股的意义。

举例来说:假如某上市公司发行可转债A,约定转股价格为10元,当时发行时上市公司的股价为12元。那么在可转债上市之后,它就产生了一定的未来转股溢价的可能。在这种情况下,可转债A有可能价格就会从100元上升为120元,甚至更多。但是在真正发行时,如果上市公司的股价已经变成了8元,那么发行之后有可能出现可转债破发局面。

另外,可转债没有涨跌幅限制,以及当日T+0交易的特殊规则,导致很多短线资金非常青睐于使用可转债进行日间的短线套利工作。当然如果看错方向,那也会导致亏损。

所以说如果从事证券投资,可以积极申购可转债。大部分时候都是可以在当日发行上市日赚到一点点收益的。10张可转债1000元,申购成功后,上市日一般能赚到100元到500元之间,偶尔会遇到破发情况。

一般的操作技巧是当日上市当日出售,如果不是短线高手,不要使用可转债进行套利交易,有时候可能会亏了本金。

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