【洞悉·汇市】Taper成过去时 美元显情绪化

2021-10-18 14:12:12 金融界

来源:金融界网

美元指数上周在94.50一线受阻,结束连续5周涨势,轻微收跌0.23%。HYCM兴业投资(英国)分析师团队认为,美元多头对上周鹰派的美联储会议纪要和强劲的CPI及零售销售数据视而不见,很大程度上反映了美联储收紧政策的预期已经被过度消化,在11月Taper几乎板上钉钉的背景下,此前推动美元上行的动力不再,多头开始获利了结。另一方面,由于新的主导因素尚未出现,市场情绪开始主导美元走势。

美元自5月下旬以来的涨势,由美联储削减购债计划的预期所推动,这符合金融市场领先事实反应的特点。然而,在9月美联储利率决议认为美国就业市场基本达到取得实质性进展,通胀上行可能不是暂时的,为11月Taper买下伏笔后,再经历了美国爆冷的9月非农,市场却依旧坚定相信美联储会按照既定路线削减QE,此前的预期,基本上成为事实。这时,市场会逐步选择对此前美元多头获利了结,每一个确认这一预期的消息,都将成为多头落袋为安的催化剂。

上周的美联储会议纪要,进一步表达了美联储期望很快Taper的意图,并给出了削减路径,但同时,美联储仍强调,Taper与加息没有关联。数据方面,不管是通胀还是零售销售,均大幅好于预期,彰显了美国受delta病毒引发的疫情和供应链中断危机的负面影响,并没有市场预期的大。也就是说,推动美元多头的因素落地,但没有新的有利支持出现,推动此前的美元多头平仓。

靓丽的美国经济数据没有从美联储收紧政策的角度提振美元,反而是配合当周美国大型银行不俗的财报,打消市场对美国滞胀的担忧,提振市场风险偏好情绪,这又进一步打压了美元的避险作用。此前,市场对美国三季度财报较为悲观,但随着美国银行业财报陆续公布,市场情绪得到有效缓和。展望本周,美国大型科技公司将公布财报,科技公司对利率更为敏感,其财报的好坏,可能主导本周市场情绪,从而反映在美元走势上。

除此之外,本周财经日历清淡。美联储多位官员讲话,但预计除了对Taper表态外,不会有太多新意,因此对市场的影响可能有限。数据方面,只有周五Markit公布的制造业和服务业PMI,大概率也是从市场情绪方面对市场施加影响。

技术上,美元指数周图连续三周在高位停滞,随机指标倾向走低,初步支持位于5周均线93.65附近。下破该档将有望93.00附近。上行的空间则相对有限,初步阻力位于年内高点94.50附近,再进一步阻力位于94.70一线。日图上,短期均线开始向下交叉,汇价在94.50收录大阴线后向下跌破均线,有进一步下行的预示,若有效跌破20日均线,将有望加速下行,指向93.20附近。

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