刚刚!央妈重磅定调!

2021-10-15 20:24:49 海边的黄老板

正文:

今天早间两件大事。

第一,白灯签署了短期调高债务上限法案,该法案将美国政府借债上限暂时提高了4800亿美元,提高至28.9万亿美元。该法案将帮助美国政府避免债务违约直至今年12月。届时,美国国会两党必须再次就该问题达成一致,否则政府将继续面临债务违约问题。

第二,央行公开市场开展5000亿元1年期MLF和100亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.95%、2.20%。数据显示,今日有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期。

第一件事在我们的预期之中,这次只是签署了一个临时法案,我们认为最终的调高债务上限法案也将会被通过,第二件事,央行继续在在保障流动性的合理充裕。

两件事共同说明一个问题,即短中期来看流动性依旧不成问题,所以,昨晚的美股,今天的A股都有上佳的表现,也可能会有很多朋友质疑我是不是太谨慎了,现在还没到鸣金收兵的时候。

对此我的看法是宜早不宜迟,早做准备总比晚做准备要好,现在流动性边际收紧的几个信号一直在不停闪烁:

1)新冠特效药已过三期临床,已经开始向美国食药监局申请紧急使用授权;

2)全球通胀严重,欧洲已经率先加息

3)美联储议息会议上,加息时点不断在提前;

4)先行指标美十年期国债利率走高,逼近前期高点。

所以,综合来看,流动性收紧只是时间问题,我们不能等到真正收紧的那一刻再去做准备,这一次的反弹,我认为就是给我们的一次不错的减仓时机,大家应该珍惜这个机会,一方面可以把仓位降下来,或者把持仓的整体估值降下来。

今天我也看了央行最新的货币政策指引,一些要点我列在下方:

1、中国的PPI涨幅在今年年底至明年会趋于回落。对于我国CPI的影响来看,CPI可能有所上行,但仍将保持在合理区间。

2、总的来看,我国的通胀总体可控,所以下一阶段人民银行还将坚持实施正常的货币政策,以我为主、稳字当头,稳健的货币政策灵活精准、合理适度,把握好政策的力度和节奏,稳定社会预期。

3、从整个四季度来看,流动性供求的形势应当说是基本平衡的,人民银行将综合运用MLF、公开市场操作等多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持货币市场利率平稳运行。

这里面大家最关心的就是四季度还会不会降准的问题,今天央行算是比较明确地给出了答案,内容中没有“降准”的选项,更多地还是利用MLF、公开市场操作来保证流动性的充裕,这个回复应该是要低于市场预期的。

我认为央行也是综合考虑了通胀因素,才没有选择影响面更广降准措施。

虽然这个四季度定调低于市场预期,但却是符合我们的预期的,我们的判断就是当前流动性是持平,甚至是边际收紧的状态,再次加大流动性的可能性不大。

那么,在这样的背景下,市场里的个股基本只能赚到业绩增长的钱,赚不到拔高估值的钱,更多的情况是像通策这样业绩不达预期的,直接两个跌停伺候。

但是,确实还是有很优秀的公司存在,今天看到片仔癀的三季报着实把我给惊到了。

午后片仔癀公告:前三季度净利润20.11亿元,同比增长51.36%,其中第三季度净利润8.96亿元,同比增长93.08%。

从单季度营收和利润来看,前三季度的业绩同比增长是逐季提升的,和昨天的通策正好相反,这是我目前看到的最牛的三季报。

简单做一个估算,假设今年利润为26亿,当前片仔癀的估值为98倍,基本是一个优秀成长股的估值水平,虽然我并不认为片仔癀是成长股,但是我一直被片仔癀的业绩打脸,不服不行。

片仔癀在三季报公布之前的PE在108倍,公布三季报后估值进一步下降,在流动性保持恒定的情况下,业绩提升,估值不提升的情况下,公司进一步的上涨空间被打开了。

现在A股类似片仔癀这样的例子非常少,这是一流的景气赛道才能有的表现,比如新能源,今天新能源三巨头宁德、比亚迪、隆基也都有不俗表现,也是市场认为他们三季报会持续有超预期的表现。

总的来说,当前市场就是这么个情况,能够像片仔癀这样再度打开上涨的空间的凤毛麟角,大多数的是通策医疗。

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好了,今天就说这么多,有问题留言吧!记得点“在看”,下课!

以下为市场评估表!

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