央妈透露玄机!这件被忽视的大事正在改变全球 一大悬念或提前揭晓!

2021-10-12 21:56:19 叶檀财经

文/檀所长

长假回来后的中国股市一蹶不振,大家都在问,A股到底怎么了?

如果各位对今年春节前后的行情有印象,可能就会发现,剧情仿佛是如出一辙。

节前一度笑嘻嘻,节后亏得惨兮兮。

要说今年春节后市场暴跌的原因,主要还是在于央妈的逆周期调控,提前收紧了流动性,抱团股在疯狂中崩塌带着指数一路向下。

而十一长假前后,同样是上证指数触及3700后大幅回调,这一次的问题又出在哪呢?

下面我们就来探讨一番。

央妈透露玄机 有人抢跑了

按照惯例,10月14日上午,我国9月的CPI、PPI数据就将出炉。

所长认为,市场对于经济数据的悲观预期,正是近期股市低迷的一大因素。

7、8月的经济数据尽管不算好看,但在7月的超预期全面降准后,市场的信心一度被大幅提振。

然而9月末,全球能源问题忽然间开始发酵,大家开始担心,限电、涨价等事件可能为经济带来新的考验。

从部分原材料价格的趋势上我们可以看出,9月末的限电已经影响到了大宗价格,PPI很可能再创新高。

北大国民经济研究中心发布的研报指出:

“从价格方面来看,食品价格环比回落,服务业价格平稳,预计9月CPI涨幅保持在0.5%;煤炭钢铁价格继续走高,PPI再创年内新高,预计PPI 涨幅上升至10.2%。”

PPI增速突破10%,制造业的压力可见有多大。

随着高层对于电价浮动范围的上调开出绿灯之后,四季度的通胀预期似乎更为强烈。

根据中金、华西等券商的研究表明,电价上涨,CPI和PPI也会随之上浮。

研究显示,如果电价上浮15%,大约就会拉动CPI相应地上浮1%。

而PPI的主要驱动因素包括石油、钢铁、煤炭、有色和化工,这些行业都是耗电大户。电价上涨对于这些行业的产出会造成较大影响,进而导致产品价格的进一步上升。

可以说,在用电问题和经济压力这样两难面前,20%的电价浮动上限已经是一个比较平衡的选择了。

按目前的大宗市场表现来看,十月的PPI增速可能会更加夸张。

这样的通胀预期之下,我们可以看到农业、猪肉、白酒等消费类开始反弹了。

正因为如此,对经济数据的预期突然出现转向,让部分乐观派冷静了下来,对资本市场形成了一定的冲击。

央妈在三季度例会中对经济的表述从原本的“经济运行稳中加固、稳中向好”变为了“经济恢复仍然不稳固、不均衡”。

本周的后面几天官方数据就将出炉,目前业内机构的平均预期是,CPI增速0.8%,PPI增速10.3%。

让我们拭目以待吧。

一则被忽视的大事件 或将改变全球

长假期间,有一个相当重要的事件似乎没有受到大家的重视,即新冠口服特效药的研发进度大超预期。

近一年多来,全球资本市场走强的核心逻辑,就在于突然其来的疫情引发了全球流动性泛滥。

而这一轮全球流动性牛市的终结,必然也和新冠的影响被全面削弱有着必然联系。

此前的主流预期是,当各大主要经济体疫苗接种率达到一定水平后,经济全面复苏,流动性逐渐收紧,全球经济进入新阶段。

而就在长假期间,美国制药巨头默沙东披露了其研发的新冠口服药中期试验结果,能够降低50%住院或死亡风险。

口服特效药的出现,可以说让疫苗接种率已陷入停滞的美国一下子有了新的解决手段。

就在10月11日,默沙东已经为该药物提交了紧急使用申请。

“新冠流感化”,这一目标可能会比预期中的更快到来了。

一旦新冠的阴影褪去,就业和经济快速回升,那么美联储加息的脚步就会更快了。

与此同时,在全球能源问题进一步推升物价的现实面前,部分国家已忍不住出手加息了。

9月底以来,包括巴西、墨西哥、新西兰、乌拉圭等国央行相继宣布加息,其中新西兰更是近7年来首次加息。

经济周期的力量,已经开始显现。

不仅如此,最近偏“鸽”的欧洲央行也坐不住了。

欧洲天然气价格持续攀升,通胀预期步步紧逼,英欧债券市场的收益率在最近也是持续攀升。

对欧洲人来说,一度还远在天边的“加息”,转眼间已经近期眼前了。

根据最新的媒体报道,货币市场预计英国央行将于12月加息15个基点。

因此,全球加息预期的突然加速,正在威胁着全球资本市场,而全面放开的A股这次显然很难不受影响。

正如央妈此前在三季度例会中的最新表述,今年四季度“外部环境更趋严峻复杂”。

外资的最新动向 耐人寻味

当然,尽管股市现在突然看起来压力重重,但只要预期被充分消化掉,那么反弹就可期了。

我们不如再来关注一些好消息。

巴菲特的老搭档,查理芒格,在三季度大举加仓了阿里巴巴。

芒格可谓是将年轻气盛的巴菲特正式带入价值投资师门的传奇人物,他的操作无疑是值得我们思考的。

公开数据显示,阿里已经占了芒格旗下机构总仓位的20%,可以说是相当看好了。

芒格曾在今年一季度就建仓了阿里巴巴,当时他给出的理由是:

“由于最近国债的收益太低,所以决定转而投资普通股。不过,除非这类普通股的长期前景看好,否则不会被视作优秀的现金等价物。”

那么三季度继续加仓,可见他已经看到了阿里巴巴的巨大价值。

不仅如此,外资机构对于中国资产,仍然有着巨大的兴趣。近期他们格外关注的正是互联网企业。

据外媒统计,近期来自外资券商的38位分析师中,有36位给予了阿里巴巴买入评级。按他们的目标价均值,未来12个月阿里巴巴股价将上涨45%,而腾讯和美团将分别上涨28%和18%。

“女版巴菲特”凯瑟琳伍德旗下的ARKQ基金近期也在买入京东和百度。

欧洲巨头施罗德投资旗下基金则在三季度加仓了阿里巴巴、茅台、招行、美的等中国公司。

说到这里我们可以发现,在周期股为首这一波抱团大幅回调时,外资对A股价值投资的兴趣重燃是非常有趣的。

正所谓万物皆周期,回顾今年的A股行情,传统的价值股和顺周期行业已经来回切换了多次,新一波的切换或许已在路上。

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作者:檀所长编辑:苏苏

图片:来源于网络,侵删

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