海康威视、阳光电源、华为、比亚迪都是客户,这家精密构件公司要IPO了

2021-09-15 00:43:20 IPO日报

近日,深交所官网显示,深圳市铭利达精密技术股份有限公司(下称“铭利达”)将于9月16日IPO上会,接受创业板上市委的审议。

此次申请上市,公司拟募集资金7.81亿元,用于轻量化铝镁合金精密结构件及塑胶件智能制造项目、研发中心建设项目,以及补充流动资金。

IPO日报注意到,报告期内,境外市场客户给铭利达贡献了重要收入,且公司存在客户集中度较高的特征。

境外贡献超四成收入

成立于2004年的铭利达主要从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售,产品主要应用在光伏领域、安防领域、汽车领域、消费电子等多个领域。

在消费电子领域,精密结构件产业位于中游,其下游是消费电子终端。由于终端客户主要从事产品设计及销售等业务,这些客户选择将辅助环节如精密结构件外包给效率更高的专业制造商和服务商,这也推动了精密结构件行业的发展。

上会稿显示,2018年至2020年(下称“报告期”),公司实现营业收入9.42亿元、13.61亿元、15.16亿元,对应净利润分别为5840.63万元、9587.84万元、1.71亿元。从收入构成来看,以2020年为例,精密压铸结构件、精密注塑结构件、型材冲压结构件、精密模具分别为公司贡献了35.97%、34.9%、25.32%、3.81%的营业收入。

铭利达业绩还具有的一大特征,便是境外市场贡献重要收入。

报告期内,公司境外销售业务收入分别为3.19亿元、5.48亿元、7.07亿元,占主营业务收入的比例分别为34.02%、40.45%、46.88%,境外销售收入占比较高。

截至招股书签署日,陶诚直接持有3.02%的股份,同时通过达磊投资持股42.47%的股份,合计控制了公司45.49%的股份,系铭利达的实际控制人。

外部股东方面,深圳市创新投资集团有限公司(下称“深创投”)及旗下公司红土投资于2018年,通过增资的方式入股了铭利达。其中,深创投以2000万元认缴注册资本32万元,红土投资以8900万元认缴141.93万元。截至招股书签署日,深创投及红土投资合计持有公司5%的股份。

客户集中度较高

上文中提到,铭利达的产品已进入光伏、安防、汽车以及消费电子行业等多个供应链体系,目前合作的客户包括SolarEdge、SMA、Tesla、阳光电源等(光伏领域);在安防领域的客户包括海康威视、华为、Axis、Bosch等;在汽车领域的客户有比亚迪、北汽新能源、宁德时代、Grammer等;消费电子领域的合作公司包括 Intel、NEC、Honeywell、飞毛腿集团等。

“与主要客户均设立了严格的供应商准入制度,公司进入其供应链体系需经过较严格的审查程序和较长的磨合期,因此公司在成为其合格供应商后,能够与其形成较为稳定的合作关系。”公司表示。

报告期内,公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为72.59%、81.32%、81.87%。

从终端客户看,报告期内公司为SolarEdge配套精密结构件产品的销售收入占营业收入比例分别为40.29%、39.84%、46.55%,公司对主要客户的销售集中度较高。近年来,公司大客户较为稳定,前五大客户包括捷普、SolarEdge、伟创力、Venture、海康威视。

记者注意到,与铭利达类似,同属于生产从事精密结构件的企业诸如格林精密、震裕科技等,也存在客户集中度较高的情况。

据披露,2017年至2019年,格林精密向前五名客户合计的销售额占当期营业收入的84.81%、70.71%、68.75%。2019年以来,整机代工厂商富智康成为公司第一大客户,销售收入在总收入中占比在30%以上;另一家同行业公司震裕科技,客户集中度略低于其他两家公司,其在2016年-2019年上半年的前五大客户的销售额分别占当期总收入的34.35%、36.57%、48.55%。

一位业内人士对IPO日报表示,“由于与位居前列的优势终端产品厂商紧密合作可以获得稳定增长的订单需求、分享下游行业的增长、且维持较为稳定的利润空间,因此客户的集中化战略成为精密结构件行业企业的普遍选择”。

另一边,由于铭利达会公司会给予主要客户一定的信用期,同时因主要客户对供应商供货及时性的要求普遍较高,公司往往需要进行提前备货。这种情况下,公司的应收账款和存货规模较大。

报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为2.96亿元、3.97亿元、3.67亿元,存货账面价值分别为1.54亿元、1.85亿元、1.87亿元,应收账款和存货账面价值合计占资产总额的比例分别为35.11%、37.68%、34.12%。

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记者 杨紫

版式 褚念颖

编辑 王莹

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