重磅突发!一年以上利率或整体下调!

2021-06-19 17:45:33 海边的黄老板

正文:

今天爆出了大消息——一年以上存款利率或整体下调,我快速解读下这个事。

如果大家这段时间持续在看我的文章就会知道,我一直在说我们现在的经济其实很难搞,因为输入性通胀短期没有好的解决方案,人民币升值不能过快,美元又在持续大水漫灌,这周我们抛出大宗商品库存,对价格影响已经边际减弱。

我们实际上已经进入到了滞涨阶段,并且目前我们没有很好的解决办法,这是我们昨天文章的主要观点。(详见昨日文章《美元暴拉!流动性拐点来了?》)

然后,大招随后就到,即一年期以上存款利率下调!

这个事和大宗的关系是怎样的呢?我们继续采用之前的例子来说明:

假设:6元人民币=1美元,一单位铁矿石=2美元=12元人民币,6元人民币可购买½单位铁矿石。

现在美元超发一倍,人民币数量不变,一单位铁矿石=4美元,在人民币兑美元汇率不变的前提下,一单位铁矿石=24元人民币,但是,人民币的购买力没有变强,还是6元人民币兑1美元,那么现在的6元人民币只能买到¼单位铁矿石,购买力下降了。

以上是现在发生的事情,那么如果我们同步超发会怎么样呢?

现在美元超发一倍,人民币也超发一倍,一单位铁矿石=4美元,在人民币兑美元汇率不变的前提下,一单位铁矿石=24元人民币,虽然,人民币的购买力没有变强,还是6元人民币兑1美元,但现在市场手里有12元人民币,依然可以买到½单位铁矿石,购买力保持稳定。

以上就是通过降息,或者说提供人民币流动性稳定保证大宗购买力稳定的具体过程。

而内部降息也会带来一些问题,最明显的就是通胀和泡沫。

首先看通胀,主要看CPI,因为PPI是企业端,流动性超发他们是受益的,所以主要看居民端对应的CPI。

目前我们的CPI相对还是可控的,环比呈现下跌状态,主要得益于猪价回落,这给我们释放流动性提供了很大的底气。

其次看泡沫,现在哪里最可能有泡沫呢?一个是楼市,一个是股市

楼市现在基本是摁死的状态,所以,这也给我们释放流动性提供了底气,另外一个是股市,难道股市的泡沫化就不需要防范吗?

需要,但是我们看到,本轮市场从去年到现在,虽然是个小牛市,但是银行、地产、保险这类核心资产基本没涨,平安、万科这些龙头甚至在创新低,银行大部分破净,所以,我们看到传统的核心资产基本是是没有泡沫的,低不低估我们另说,至少泡沫是谈不上的。

另外,我们注意到,去年底,今年初,有很多声音喊高估了,主要集中于白酒、医药、医疗这些抱团,现在很多抱团都涨回去了,但是喊高估的声音少了,这会不会是有什么深层次因素呢?我们不好说。

但是从估值的角度来说,我在《三大原因引发A股暴跌!如何应对?》这篇文章已经谈了,其实现在优质成长赛道的公司,估值比二月份高点其实更低了。

还有,我们注意这次降息的标的是一年期以上的存款产品,一年期以下的不降反升,这是什么意思?很简单,就是希望这些进入市场的资金是长线资金,不是短期搞投机的,长线资金进入市场,ZF当然是持鼓励的态度。

所以,总的来说,如果这条消息属实,那么对市场来说无疑是重磅利好,但是高层的核心还是希望解决大宗商品的问题,解决经济发展的问题,让股市上涨目前来看风险相对可控,所以,如此处理的可能性还是比较大的。

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好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!

以下为市场评估表!

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