尽快做好“应对下半年风云突变”的准备!

2021-06-18 09:38:19 大仔君君

尽快做好“应对下半年风云突变”的准备!!

熊大刚挤进12强赛,熊二就来砸场子了……

16日,创业板暴跌4%!拖累整个A股大幅回调;

表面上看,A股“突然暴跌”是锂电池等所谓的“几大热门板块突然一起暴跌”所致,但笔者认为“根子”在于——

◆短期看,还是在A股内部“对‘百周年’前夕,市场环境的预期太‘理想化’”,缺乏对“国内政策求稳、遏制金融风险”的“估价”;

◆中期看,A股投资人也尚未适应“从上半年的‘复苏’定价”,向下半年的“正常化定价”的转变(估值标准与估值体系正在骤变,继续按照上半年的“估值标准”玩下半年的游戏,难免是“刻舟求‘跌’”);

在此背景下,“外因”就成了“波动的放大器”,尤其是当美联储“确实有所异动”的时候——

●隔夜,美联储会议“传出‘巨变’”:虽然保持近零利率和QE购债规模不变,但多数官员都预期2023年将加息,且截至2023年末可能至少加息两次,而今年3月60%以上的官员还都预计2023年不会加息。此后美股跌幅迅速扩大,美元和美债收益率跃升。

●与此同时,虽然美联储将主要货币政策目标保持在0%至0.25%不变,但面对美国银行体系内的流动性拥堵,美联储现在决定,从6月17日起将隔夜逆回购工具利率(ON RRP)上调5个基点至0.05%,并将超额准备金利率(IOER)上调5个基点至0.15%(此前,美联储旨在控制货币政策的关键基准利率5月初下跌并稳定在了接近零的水平(0.06%),而短期融资市场上美元供过于求的现象也日益严重)。

截至收盘,美股三大指数连续两日集体收跌。道指连跌三日,5月18日以来首次收盘跌幅超过200点,创5月19日以来收盘新低;标普创5月18日以来最大收盘跌幅,并创6月9日上周三以来新低。纳指则以最近四日最低收盘水平。

不求出彩,也别“闹事”!

就在美股回调之前,同样的“预期波折”故事发生在A股,由于此前市场对“百周年”前夕的市场信心“预期打得太满”,稍有风吹草动就出现“巨震”。

本内参6月10日明确指出《7月之前,保持警惕!》,究其原因,笔者认为,在于百周年,政策面更多意在“求稳”(不出事)!

◆刚刚警示完炒币风险的“互金协会”,转身严重警告“医美行业”的“金融风险”!

◆一直对海外风险“渗透”国内的央行强调市场主体债务违约风险可能上升,

◆银监会也曾经指出,海外市场金融泡沫“不知道哪一天会破裂”……

◆一度出现过“国企违约”风险的山西等地也意识到要“未雨绸缪”,强调“绝不能给省里添乱、给百年大庆抹黑”;

再次强调,对A股整体市场而言,大金融的环境,是“第一服务实体经济(扩容,尤其是深市主板也要有‘出头天’啊),第二继续适应‘国内流动性趋缓’的货币态势”(国常会反复强调“不搞大水漫灌”,相关券商分析指出“流动性最宽松阶段已过,波动性加强”),7月之前的A股,整体上笔者仍倾向于“慎重”(不求出彩,也别“闹事”),能够抓住科技、周期等“相对确定性”的机会就好!

面对即将来临的“百周年”,相关部门希望“一个安定团结的大好局面”(不出事)是可以理解的;

但如果股市当中的“有心人”希望“更进一步”,操作出一个“因为‘本周年’,所以大盘指数要‘献礼’的整体上涨行情”,笔者对此,并不抱太高的期望!

从此前,有关方面明确表示“百周年‘不阅兵’”开始,高层“务实”的态度就很清晰了。

此时再“硬扯上一个‘百周年行情’”,多少感觉有些“把大政方针‘庸俗化’”的倾向(甚或是“借机割韭菜”);

虽然,科技与周期,大概率仍然是6月的宠儿,但就整体市场氛围而言,笔者目前仍未看到“有利于大盘整体上行”的利好环境。

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