达达:亏损持续扩大,对大股东过度依赖

2021-06-15 20:20:19 花朵财经

上市一年后,达达依然没学会赚钱。

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达达毫无疑问是即时配送市场的头部玩家,在引入京东为大股东以及实现纳斯达克上市后,达达发展出了独特的零售+物流模式,从此一直保持着行业第一的江湖地位。

然而,在上市一年之后,达达依然没学会赚钱。

且根据日前达达公布的Q1财报数据,达达烧钱的速度还在加快。

据财报,达达销售和营销费用为7.9亿元,比去年同期增长了203.8%。本季度营销和销售费用于总支出的占比从去年Q1的18.3%提高到32.5%。

对此,财报解释称有三个原因:第一,京东到家用户激励的增长;第二,来自零售商员工和第三方服务商推广费用的增加;第三,其他人员成本增加。

京东到家的获客营销一直是达达集团的成本大头。

在支出大增的同时,达达的利润情况也未好转,据财报,Q1达达集团净亏损7.1亿元,较同期扩大了60.66%。

而从2017年至今,达达已经亏了73亿元,照现在的趋势发展下去,恐怕到本财年结束这个数字会扩大到近百亿。

对于一个主打零售和即时配送的平台来说,成为一家社会化平台应该是终获成功的必要条件。

这是很简单的道理,也是互联网公司公认的真理。

然而达达在上市一年后,对大股东京东的依赖却依然如故。

今年一季度,达达营收为16.73亿元,然而来自京东到家的营收占了近半壁江山,这一项收入达到了46.5%。

达达对于来自京东营收的依赖是其长期存在的问题。从公司的发展上来说,来自京东到家的营收占比居高不下,这意味着达达集团的发展情况几乎可以视同于京东到家的发展。

然而,达达集团在配送领域面临的竞争对手偏偏是互联网新巨头之中的美团。目前为美团工作的骑士接近千万,而根据公开信息,截至2020年3月31日,达达快送业务的自主骑手规模只有63.4万,近二十倍的差距几乎令人绝望。

而零售业务方面,京东到家去年底的活跃用户数为4130万,同期美团的活跃用户数为5.1亿。同样是超过10倍的差距。

疫情对于即时配送属于极大的利好刺激,这也是2020年达达集团营收增速高达85%的原因。

然而,根据Q1财报,达达的业绩增速却在下滑,2020年三季度,营收增速为85.5%,四季度为69.9%。招股书显示,达达2020年一季度的营收增速为108.9%,二季度为93.1%。

与此同时,下滑的还有达达的研发投入,Q1达达的研发投入为1.2亿元,占成本的5%,而上个季度这个数字为6.7%。

对于一家科技驱动型公司来说,不管是6.7%还是5%的研发投入,都明显过低。

达达,这一家在早期进入即时物流的企业毫无疑问是占据了天时的,然而在京东入股且成功上市之后,达达自身的诸多问题却鲜有改善,这恐怕是它不赚钱的症结所在。

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