股市投资——选择比努力重要

2021-06-15 16:31:21 雪球

作者:大树军座

来源:雪球

在本次牛市中 , 选低估价值股中国平安万科A , 还是选高估成长股贵州茅台片仔癀 , 这是老股民和基金经理投资股市碰到的首要问题 。

选择比努力重要眼光比能力重要

如果不怕累 , 勤操作就能获得炒股成功 , 那么股市最有钱的就是那些买进卖出乐此不疲的短线股民 ; 如果仅仅努力就可以获得炒股成功 , 那么我相信满股市90%股民都是不缺努力的人 。

炒股想成功必须选对方向和股票 , 向有结果财务自由的老股民学习是炒股成功的捷径 。 在牛市上半场选对股 , 再加上耐心持有成功离你就不远了 !

大树观点选择企业比技术分析研究买卖点重要研究企业赢利模式比具体分析财务报表重要

炒股就是选择股票 , 每个股民选择不同 , 便有了不同的投资人生 。 老股民和专业的基金经理买股票 , 总的来说就是两种选择 : 要么买低估的价值股 , 要么买高估的成长股 。 买低估值的看重的是所谓的股价安全和便宜 , 买高估值的看重的是业绩成长的确定性和时间的价值 。

下面让我们用实际案例和投资效果来说明选择的重要性 。 为了让案例效果更加明显 , 我选择极端情况来说明这个问题 。

为了有代表性说明问题 , 我都用大盘股里的绩优股来展示效果 。 对于低估值价值股 , 我选择了低估值带成长的行业龙头股票 。 保险龙头选中国平安 , 银行龙头选招商银行 , 地产龙头选万科 。 低估价值陷阱股票 , 我也选择了许多股民眼里的绩优股 : 中国银行 , 交通银行 , 民生银行 。 其中民生银行甚至还是一些私募基金的重仓股 。 高估的股票我就选贵州茅台和片仔癀吧 , 因为我喜欢和理解这两只股票 , 而且现在我也重仓这两只股票 。

什么是极端情况呢 ? 新股民进股市一般都是牛市高潮的时候 , 追高是大家共同的特点 。 那我们就用牛市最高点买入这个极限情况来说明吧 !

2007年是蓝筹股牛市 , 当年的6124点我记忆犹新 。 记得那年7月大盘四千多点的时候 , 大树调仓换股都没有低估的股票了 。 所有好股票都高估 , 于是就选了一个刚刚上市的交通银行 , 市盈率相对不高 , 看着挺便宜的就买了5万股 。 ( 最后还是割肉肉跑路 ) 往事不堪回首 , 说起来都是眼泪 。 好 ! 我们就选择牛市顶点最高价买入这一极端情况来说明选择股票的重要性 !

假如我们2007年最高价买入上述8只股票长线持有到今天 , 十四年过去了 , 时间足够长 , 结果是怎样的呢 ? 摆事实讲道理看图 , 这样的结果你想到了吗 ?

后复权

前复权

八只股票都是牛市顶部最高价买入 , 十四年后盈利完全不在一个数量级 。 买低估盈利最好的招商银行也就是一倍多利润 , 更有价值陷阱股不但不盈利还亏损 。 买高估成长股贵州茅台盈利12倍 , 片仔癀盈利35倍 , 差距巨大啊 !

总结:

1. 买股一定要买行业龙头股 , 就算有竞争也至少有行业竞争优势还可以赚钱 。 像民生银行交通银行这些银行落后分子是不能买的 。 某基金经理买民生银行是错误的 , 即使最后赚钱也是赌博 , 因为业绩拐点估值修复存在不确定性 。

2. 低估股票中有很多是价值陷阱股 , 而股民投资时间是非常宝贵的 。 人生用于投资的时间有几个14年 ? 就这样白白浪费了 。 要是2007年选择了亚洲最赚钱的公司中国石油 , 那就更惨了 。 记住 , 股民投资股市的时间是有价值的 , 千万不要用某某股票 , 某某价格以下就是给股民送钱来麻醉自己和忽悠别人 。 比如有人说2017年底6倍市盈率的民生银行就是给股民送钱 , 结果四年过去了民生银行市盈率还是6倍 , 股价却从6.2元跌到4.65元 ( 前复权 ) 。 分红彤彤被股价下跌吃掉 , 因为股价浮亏了25% , 这就是买低估价值股的不确定性和残酷性 。

3. 高估的股票有高估的道理 , 公司的盈利模式最最重要 。 投资股票时一定要买那些盈利模式简单一看就懂的 , 产品没有竞争对手拥有绝对定价权的公司 。 大树的工作是跨行业最多的 , 开发房地产我面临周边楼盘竞争 , 管理五星级酒店也是竞争 , 客户开年会都是让各个酒店报价 , 谁低价选谁 。 管理锂电池工厂就更是竞争残酷 , 所以我不会买宁德时代 。 最后做产品代理销售也是竞争 , 我代理的产品都是世界500强 。 我最不喜欢韩国的S开头的某星企业和美国S开头的某乐企业 , 总是想找全国多家代理销售 , 竞争激烈大家拼销量拿返利最后都不赚钱 。 现在我谈产品代理 , 首要条件就是全国独家代理 。 这个条件不答应我们就不玩了 。 只有独家代理才能有利润保障 。 按这个思路选股票能进入大树眼里的就只有贵州茅台和片仔癀了 。 它们是大树眼中顶级盈利模式的上市公司 , 这样的公司利润增长具有确定性 , 暂时的高估值一定会被业绩增长所消化 。

大树的选择喝酒吃药

回应主题选择比努力重要

我们在股市投资的大道上开车奔跑 , 选择股票就是选择投资的方向盘 。

选择比努力重要 , 一旦方向错了 , 你踩油门加油也好换挡提速也好 , 所有的努力都只能是错上加错 。 因为股票选错了 , 你越努力离成功就越远 。

选择比努力重要 , 股票的选择千差万别 , 长远看A股四千多只股票90%是错误的方向 , 所以炒股的结局虽然千姿百态 , 但是90%股民不赚钱是亘古不变的结局 。

选择比努力重要 , 选择股票是对股民远见性的考验 。 面对高估值成长股 , 犹豫不决就会错失良机 。 因为股市的每次牛市都是不可逆的 , 错过了这次牛市上半场的选择就要再等几年后的下次熊市了 。

炒股就是对股票的选择 , 不同的选择有不同的效果 。 你是要快乐的躺赢还是要痛苦煎熬选择权就在你自己手上 。

下面是重点你只要在买股票时做出了正确的选择 , 根本不用努力 , 绩优成长股就像是一辆全自动无人驾驶汽车 , 你直接就躺赢在成功的路上 , 伴随着时间的复利朝着财务自由的方向高速前进 。 ( 当然长线持有的耐心也是不可或缺的 )

大树观点长期来看股市投资选择高估成长股业绩增长的确定性比选择低估价值股估值修复的爆发性重要而且是很重要是非常重要

我在牛市的不同阶段 , 有不同的操作方法 。 比如去年5月2800点是牛市初期 , 好股票可以随便买 。 只要是绩优成长股 , 到处打阻击战都可以 。

大树融资买入成长股目的不仅仅是为了增加股数多盈利 , 最重要的目的是为了把持有的成长股成本价降下来 。 比如片仔癀大树2020年5月建仓时6万股成本价142元 , ( 有图有真相 ) 阻击战完成降成本后 , 今天还是6万股 , 但是成本价已经是1.0元了 ( 马上分红0.9元 ) , 拿着这样的成长股就可以放心大胆长线持有 , 完全可以穿越牛熊不惧股价波动了 。

说个笑话 , 像片仔癀这样优秀的顶级商业模式股权 , 你想一股按1元钱买 , 那是绝对不可能办到的 。 但是大树通过阻击战创造条件很不容易才花6万元买了6万股 , 这时我就会很珍惜它了 。 把6万股片仔癀市值忽略掉 , 拿着1.0元的片仔癀当养老股了 。 今年一股分红0.9元 , 明年分红肯定超过1元 , 后年分红还会涨 。 6万股片仔癀每年分红相当于退休工资 , 而且每年都涨工资 , 这是多么美妙的事啊 !

现在大树正在打贵州茅台阻击战 , 等这次阻击战结束 , 大树在茅台股价高位卖出把融资还给证券公司 。 那时你就会看到1.0元成本价的一万股贵州茅台了 。 贵州茅台分红可不是小打小闹 , 明年一万股分红会超过20万元 。 哈哈 ! 一想到退休后 , 茅台和片仔癀年年给大树发退休工资 , 心理别提有多快乐啦 !

现在大盘已经3600点 , 已经是牛市的上半场 ( 不是牛市初期了 ) 。 好股票已经涨的很多了 , 这个时候打阻击战容易套牢 , 所以要小心谨慎了 。 严格点说大盘3700点到4300点是牛市的中场 , 它的下端贴近牛市上半场 , 上端贴近牛市下半场 。 是一个承上启下 需要特别谨慎的阶段 。 在这个阶段 , 我只打贵州茅台阻击战 , 其他股票都不玩了 。

炒股 , 谨慎才能赚大钱 。 比如不久前大树在2170元2180元融资加仓了贵州茅台 , 现在买这种高估值的成长股票 , 心理一定要明白 : 买入是为了更高价卖出的 , 这不是价值投资 , 是趋势投机 。 是在牛市上半场我们跟股市玩的游戏 , 是为了降低我们持有的股票成本价 , 是股市主力在炒作高估值 , 在炒作确定性中我们的顺势而为 。

牛市上半场高价买入的茅台股票一定要在牛市下半场卖出去 , 关于这点一定要有正确的认识 。 ( 重点 ) 牛市下半场才是泡沫飞舞花开遍地的丰收季节 。 那个季节是大树只有卖出没有买入的季节 , 是只有收获不再播种的季节 。

补充一点 , 也许有股民会问 : 我不在牛市顶点最高价买 , 我在2008年熊市底部最低价买低估的招商银行 , 长线持有到今天肯定会赚很多钱的 。 好 ! 我们再来看看 。 2008年熊市招商银行最低价市盈率7倍(后复权)是很低估 , 到今天涨了8倍 。 真不少 ! 再看看2008年熊市贵州茅台最低价市盈率18倍(后复权) , 对比招商银行还是高估 , 但是到今天涨了33倍 。 结论 , 在熊市最低点买18倍市盈率高估值成长股比买7倍市盈率低估值价值股投资效果更好 。

大树观点在股市投资时间是最宝贵的时间是让你的股票财富以复利方式积累的关键。 炒股 , 只要选择正确了 , 时间是不会亏待你的 。 千万不要把宝贵时间浪费在低估股票上 , 在你盼星星盼月亮苦苦等待它出现业绩拐点 , 然后估值修复的几年时间里 , 具有业绩增长高确定性的成长股早都赚得盆满钵满了 ( 当然这在一些喜欢低估的基金经理眼中 , 都是些虚幻的财富 ) 。

重点 ! 买低估值价值股往往会遇到价值陷阱 。 即使最终估值修复了 , 付出的时间代价也太大了 。 如果万一掉到价值陷阱里均值不回归 , 那就不是亏钱的事了 , 所浪费的宝贵时间拿钱想买都买不回来啊 ! 我相信现在重仓民生银行的基金经理根本就不知道它什么时候业绩拐点才能出现 。 如果你问我民生银行估值修复何时开始 ? 大树回答 : 也许大约要等到牛市高潮的猴年马月 。

股民总是在低估价值股熬到苦闷了才理解高估成长股的快乐 , 不要再苦熬了 , 因为你不知道苦熬需要浪费多少牛市上半场贵如春雨转瞬即逝的宝贵时间 。 每个股民都需要在选择股票时深思 , 在选错股票时反思 , 只有这样才能使自己的投资变得又快乐又赚钱 。 如果割肉亏损的价值股需要勇气 , 那么买入高估的成长股则更需要勇气 。 炒股难 , 难于上青天 。

大树观点 : 股票投资的正确选择必定诞生于长期股市实践中的认知修炼 , 它需要你的长期主义眼光和判断力 , 也需要你的耐心持有和面对盈利的从容淡定 。 ( 记住 , 不是面对亏损的从容淡定 。 牛市都来了两年多 , 你还亏损那绝对是对不起股市也对不起自己 。 )

看完大树的这篇文章 , 你是选择买高估成长股赚虚幻的财富还是选择买低估价值股赚有道理的财富 , 有答案了吗?

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

适合普通投资者的好策略

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