美众议院通过《外国公司问责法》，是一场阳谋
美国众议院当地时间12月2日周三表决通过《外国公司问责法》。这项议案已于今年5月在美国参议院获得通过。根据该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB)对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。尽管美方一再声称该法律适用于任何国家的公司，但中方仍然批评其法案旨在阻止中资企业的海外融资。我们熟悉的诸如中石油，阿里巴巴，拼多多，蔚来汽车等公司都被覆盖在这条法案之下。随着法案被表决通过，部分中概股出现大幅跳水。
不出所料的，又一次看到网上涌现出不少具有“代表性”的声音：
我们好端端的中国企业为什么要去美国上市，难道中国的股市不香吗？
中国企业应该从美国集体退市，让美国的股指一夜暴跌，美国股民破产！
我们是中国公司，凭什么要接受外国会计事务所审查，信息泄露了谁负责！
全球资本市场是怎么回事
简而言之，全球资本市场就是国际资本以货币形式进行交易和流通的国际存贷活动场所。随着资本全球化的发展，全球资本市场涵盖了证券市场（股票市场、长期债券市场——长期国债、企业债券、金融债券等）、长期信贷市场（长期抵押贷款、长期项目融资等）、衍生工具市场（金融期货市场、金融期权市场等）。他能起到的作用也至少包括了资金融通、产权中介和资源配置三个方面。
美国的资本市场虽是后起之秀，但拥有全世界最成熟的资本市场。纽约聚集了世界上绝大部分的游资和风险基金，股票总市值几乎占据全世界的一半份额，季度成交额更是占据了全球份额的60%以上。目前，美国已成为全球金融市场的引领者和主导者，其市场信息和股票指数是全球经济发展的晴雨表。尽管自美国金融危机以来，新兴的资本市场对美国资本市场形成了一定的冲击，但并没有从根本上撼动美国资本市场的全球地位。
为什么中国企业喜欢扎堆赴美上市
总结一下中国企业喜欢赴美上市的四大原因。虽不全面，但也有一定代表性。
第一，美国资本市场的稳定性以及其代表的雄厚的资金来源为企业融资提供最大空间。而且，相对于中国股市，美国股市管理规范、透明、安全，融资十分安全。
第二，有助于提高公司的全球知名度和良好声誉。公司良好的知名度在一定程度上代表着公司的价值。成为纳斯达克上市企业所带来的商誉和企业形象，是花钱买不来的。通常，股市分析师会跟踪公司的业绩，并定期预测公司前景，积极有利的报告将有助于提高公司股票的价格。
第三，美国市场提供了良好的退出机制。根据不同的市场和企业自身的情况，大致上可以有如下的退出方法：二级发售（Secondary Offering）、限制性股票出售、职工股权分配计划等。而中国或香港市场不能提供完全的退出机制。
第四，美国市场更为严格的披露和公司治理要求，也将进一步促进中国公司的内部改革和提高公司治理的水平。成为提高在行业内竞争力的契机。
而我觉得，除了上述这些冠冕堂皇的理由以外，还有最重要的一个原因就是：容易。想必，一些搞金融资本的专业人士会同意我的观点。举例来说，远看阿里巴巴，近看瑞幸咖啡和拼多多。这些企业压根就满足不了A股上市的资格条件。而在美国，上市的门槛反而会大大低于国内A股。并且，由于美国股市规范的市场操作程序，基本没有人为限制，因而上市的实际成本更为低廉。
美国资本市场是一个多层次的市场，覆盖全国市场的有：
1、纽约证劵交易所
2、纳斯达克证劵交易所
3、OTC证劵交易市场
以及一些小型面对区域的市场。
NYSE非美国注册公司挂牌要求（财务标准和流动性标准）：
NASDAQ全球市场挂牌要求（财务标准和流动性标准）：
OTC Markets挂牌要求：
在上述三大市场中，纽交所是上市公司总市值第一，IPO数量及市值第一，交易量第二的交易所（截至2019年10月）。而纳斯达克证劵交易市场（NASDAQ）是全球最早和最大的场外股票交易所，也是一个完全采用电子交易，为新兴产业提供竞争的平台、自我监管、面向全球的股票交易市场。OTC证劵交易市场创建于1904年，是世界最早的有组织的证劵场外交易市场。特别要注明一点：美国的每个交易所都有无盈利企业上市标准。以OTC为例：挂牌上市的公司不求盈利，但是需要三个月以上的经营记录。中国的腾讯控股也是在OTCPink板块挂牌上市的。
这项政策会对带来什么影响
聊这个话题有一定的风险，所以我们不做过多展开。但既然作为一个法案推出，就意味着会对中美两国产生长期影响，即便拜登上台也无法将其推翻。从上面三大市场的表格中我们可以看到。哪怕是审计最不严格的OTC，也会要求按照SEC报告标准、或美国银行报告标准、或国际报告标准、或法规A报告标准等美国资本市场认可的标准提供审计报告。话说，进哪座庙念哪本经，这一点本来也是无疑的。况且，如实披露信息，这也是全球任何一个资本市场的起码要求。如果上市企业有意隐匿一些关键信息，或者伪造财务数据，一经查出必遭灭顶之灾。瑞幸咖啡就是一个典型的案例。
尽管《外国公司问责法》的全文我还没有看到。但可以预料的是，法案的推出，毫无疑问会把一些不符合条件的企业拒之门外。至于成功美股上市的中概股企业，有些则面临政策性的压力，不得不做好退市的应对准备。已经有部分知名中概股企业开启赴港上市。期望通过两地上市降低市场预期风险。虽然香港股市也是全球重要的金融市场之一，而且比A股市场更稳定，更成熟，但也存在很大缺陷。例如，股值被低估，港股的退市、任意扩股、缩股等问题。对于投资人来说，一个老千遍地的市场，确实让人心惊肉跳。
至于有人坚持认为，是中概股在美国资本市场一枝独秀，所以才会遭到美国国内产业同行的妒忌。因此他们决定把中概股踢出美国资本市场的行为，一定会再次搬起石头砸自己的脚。并有可能导致投资者纷纷撤出美国股市，让美国陷入新一轮的经济危机。我想劝慰一句，不要把什么都归为霸权。规则和秩序也是国际金融体系里的重要组成部分。美国的资本市场早在中概股进入之前就已经成熟。现在来看，要么是石头早就用光了，要么是因为他们已经练就了一双铁脚。中概股退市，受伤的一定不会是美国资本市场。美众议院通过《外国公司问责法》是一场阳谋。或许，我们还可以有更好的办法与之抗衡。那就是，充分开放国内的金融市场，用更便捷、更开放、更透明，更安全，更灵活的交易方式吸引全世界的资本。依托制度优势，把我们的大A股打造成为世界最大的股票交易市场。既可以展示自信，也可以吸引美国以及全世界优秀企业来中国上市！
而目前，对我等普通百姓来讲，至少拼多多的补贴力度可能没有以前那么大了，而且瑞幸请我们免费喝咖啡的日子也一去不返了。资本主义的羊毛，越来越不好薅了。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
