一季报结束了，我们可以发现市场的几个变化，首先是不存在什么绩优与绩差了，都很差，国有五大行就是典型。此外，各行业炒作思路也有变化，接受经济弱周期之后，炒作的不是高增长，而是超跌的因素，以及基本面改善预期，这是关键。包括地产数据很差，期待的是全面放开，而实际上放开又能怎样呢？不过已经很差了，所以先炒一下，万科都涨停了。
地产逻辑的启示：越差越期待政策，炒一波就跑
30大中城市4月单月销售面积、累计销售面积降幅均在40%以上。成都市完全放开限购，成都市商品住宅项目不再实施公证摇号，完全由企业自主销售，成都市全市不再限购。小作文传言五一前后一二线城市完全市场化，成都就打了头阵，北京上海如何？毕竟一线城市带动力更大。而“2套房京籍家庭可在五环外新购1套房”似乎起不到什么大的作用，更像是一种强凑出来的感觉。
其实，限购放开的目的是不要跌太快而不是让你涨。放开说明已经跌到不可忍受范围了。萧条期政策的放开限制对市场影响不大，随着房企业务快速萎缩，逾期交房、烂尾、降价促销、信用暴雷等等，房企迅速出清，银行对于房企融资非常严格的限制、避免自身坏账，客户更是悲观观望、购房信心严重不足，尤其是期房销售，这一时期的客户甚至对交付的担忧会更敏感于价格。
最近房地产大涨，其实是误解了国家下一步的国债经济的本质，以为国家发国债就是印钱支持房地产，其实发国债是为了填补地方债务的欠款，支持民生和消费，并非再次救房地产，想过来后地产股将再次调整。显然，这一波地产借着政策预期炒一波，而基本面没改变，证伪后还会回去，但毕竟波动有了，游资就有空间了。炒绩差就是如此，千万别入戏，知道跑。
没有所谓的龙头，都在遭遇低迷
还记得之前炒大块头，炒大金融时，宏大叙事，金融航母。季报呢？我们看到建行下降2.2%；工行下降2.8%；农行下降1.63%；中行下降2.9%。要知道银行是万业之母，这就是中国国情，应该都是通了气的。资金认可经济弱周期的越来越多。这就是为何我们看到银行股中业绩差的城商行，农商行反弹了，因为都是差生，就别聊什么估值了。跌得多了，就是反弹动能。再看证券股的业绩与资本市场高度相关，就是典型的周期股，而A股市场长期牛短熊长，现在不好的生态环境也是积累形成的，中金-公司：一季度净利润同比下降45.13%。如今炒重组并购，那么如果不改变盈利模式，其实再并购也很难改变本质。
其实，地产更是如此，不是放不放开限购，关键是大家拿什么钱来买。前些年大多数人为了面子和被焦虑情绪左右，头脑一发热冲进去贷款买了，买后这两年非常煎熬，大家也都看透了房地产的本质。煤炭也是如此，黑色系跌了大半年了，一季报下滑是必然，那么之前炒高了，为啥？因此，不要说什么绩优股，就是炒超跌了。
行业低迷，哪怕是龙头也扛不住的。比如说通威可是光伏全产业啊，怎么样，一样是一季报归属净利润-7.867亿元，同比下降109.15%；隆基第一季度营业收入176.74亿元，净亏损23.5亿元。所以，大环境如此，逃不过的，接受了现实是最关键的。新能源汽车、电池产业链也就是下一个光伏，竞争烈度甚至更大，上半年可能还不错，国家又出台了护持政策，最终还需要在市场的竞争中去发展。其他行业的业绩报如何？接下来，做一个详解，也启示股民的博弈策略和机会点。
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