快讯:沪指窄幅震荡 题材股快速拉升

2016-08-23 10:00:11 网易财经

网易财经8月23日讯周二开盘后,两市窄幅震荡,蚂蚁金服概念股直线拉升,G20概念股延续强势。截至发稿时,沪指跌0.04%,报3082.57点,成交379.28亿元;深成指下跌0.22%,报10707.51点,成交630.39亿元。

板块方面,次新股、蚂蚁金服概念、G20概念、保险等板块涨幅居前;量子通信、体育产业、超导概念、锂电池等板块跌幅居前。

消息面上, 掘金“深港通” 港股中小市值股票料受青睐 QFII新宠33股 汇川技术世联行等超千万股 上半年基金频放胜负手 把握三维度"新机会" 牛散二季度持股名单出炉 七大牛散现身25股 刘士余履新半年:不干扰市场 方星海:中国资本市场运行稳定 万科到底值多少钱?等于两招商 监管紧盯险企 防风险举措酝酿 证监会查智能投顾 有产品下架

展望后市,山西证券认为,目前市场观望情绪浓重,而流动性稍显不足,如无货币政策上的变化,蓝筹股短期可能陷入休整蓄势状态。大盘大概率在年线范围内震荡,而个股行情将走向分化。

国泰君安也预计,短期市场将以震荡为主。国泰君安报告指出,短期蓝筹快速轮动后,边际资金继续入场动力明显减弱。同时,去杠杆对风险偏好的抑制仍在,加之实体经济存在下调预期,市场难有趋势性行情。市场风格层面,虽然价值重估已持续一段时间,但在低利率和低风险偏好的市场特征下,部分低估值标的仍有轮动空间,而业绩无法兑现的伪成长股则仍面临较大压力。

始于7月底的反弹行情目前正在面临又一次的方向选择。之前在7月底市场悲观预期浓厚时,我们坚定看多市场的逻辑是基于两个出发点:一是监管层维稳市场初衷不变,阳光穿透“堵暗渠”更多是为了“开明渠”,上周国务院批复深港通实施方案部分印证了我们的判断;二是国债配置需求,在国债收益率不断走低背景下,高股息、低估值、现金流充裕、融资能力佳的权益市场赢得产业资本、险资和银行委外资金的进一步青睐,市场走出预期强化的修复上涨行情。

然而目前投资者对维持市场后续上涨的动力仍然存在不少疑虑,而导致预期动摇的因素是对“宽财政”预期的动摇。7月财政支出接近零增长,以及各地对逃废金融专项债的整治,增加了后续基建投资维稳的压力;“地王”重现,房地产价格快速回升,增加了政策管控预期;与此同时,7月信贷和外汇占款环比降幅过快,降低了市场对后续国内货币政策“降息、降准”的预期;美国经济复苏,非农数据和核心通胀向好增加了美国加息概率。

正是由于预期产生动摇,A股市场在经历了上周反弹后又面临新的方向选择。我们认为,市场预期将进一步修复,指数后续将继续演绎向上行情。主要理由在于:一方面是对经济短期不悲观。8-10月是需求旺季,增长和信贷指标大概率会环比改善;我们监控的中观挖掘机、汽车、房地产销量数据均已有所改善;PPI持续回升带来的厂商补库压力仍在强化;美国和新兴国家经济正在形成短周期向上共振,出口需求有望带动中国制造业PMI迎来2-3个月的反弹;我们跟踪的景气指数最新值是28.65,需求旺季到来,油价大幅反弹,导致景气指数大幅回升。我们在4月底预期的8月底的补库存周期如期启动,有望持续到10月中上旬,而经济企稳反弹有望带动二级市场风险偏好持续回升。政策层面,PPP正成为积极财政的突破口,目前第三批示范项目地方申报火爆;针对民间投资下滑,政策将通过降低融资成本(降息)以及打破垄断(国企改革混合所有制试点)进行突围。

另一方面则来自改革的向上溢价正在酝酿。目前市场对改革的回应是中性的,这从上周发布混改、员工持股试点文件后的市场表现就可以看出。我们认为改革的超预期表现将主要体现在具体实施方案层面,我们十分期待年内将公布的10家央企混改试点和5至10家地方国企改革试点。期待的理由有两个:一是目前商业类竞争领域混改主线清晰,通过引入外部战略投资者,以降低国资大股东的绝对控股比例至50%以下;形成董事会制衡,聘用外部职业经理人,通过骨干岗位员工持股优化公司治理结构;二是破除垄断,改革重启,类似中石化销售公司分拆混改案例的推出,电力、通信、民航等七大混改领域混改破冰。

除了经济与改革因素外,后续市场修复的动力还来自风险偏好的推升。一是目前全球包括中国在内的主权信用风险在降低,中国5年期CDS指数在经济企稳预期下稳步回落;二是类似于1998年下半年,油气需求推动原油钻机数和油价同步回升,VIX指数低位徘徊;三是全球经济企稳,美元指数震荡走弱,人民币汇率贬值压力缓解。

我们预判市场预期将进一步修复,因此,对投资者的基本建议是“中高仓位应对,配置偏大盘蓝筹”。我们建议超配大金融板块(受益信用风险下降、经济企稳)、有色(稀土、锌、钴等小金属)、黑色(煤炭、钢铁)、石油化工等价格修复高贝塔板块,以及央企混改员工持股主题和上海、重庆国资改革受益品种。

(责任编辑:张令晖_NF5767)