关键词：微软 摘要：
比尔和梅琳达·盖茨基金会信托在过去三年中实现了41%的回报率，超过标准普尔500指数的33%回报率。其投资组合的重要部分投资在微软和伯克希尔哈撒韦，分别获得了74%和54%的回报。微软表现出强劲的盈利能力和云服务增长，而伯克希尔显示出稳健的经营盈利。这两支股票被视为强劲的投资产品，微软由于人工智能的进步和企业软件可能表现优异，尽管估值与历史均值相比较高。比尔·盖茨资产51%投资两大神级股票！亿万富翁的智慧选择引关注
比尔和梅琳达·盖茨（BMG）基金会信托截至第四季度持有价值420亿美元的24只股票，但其中51%的资金集中于两个头寸：34%投资在微软（纳斯达克股票代码：MSFT），17%投资在伯克希尔哈撒韦（纽约证券交易所股票代码：BRK.A） （纽约证券交易所股票代码：BRK.B）。
值得注意的是，比尔和梅琳达·盖茨基金会信托在截至2023年12月的三年期间内实现了41%的回报率。而同一时期，标准普尔500指数只实现了33%的回报率。基金会信托的大部分超额回报归功于其最大的持仓。
事实上，微软和伯克希尔在过去三年中一直是出色的投资产品，分别实现了74%和54%的回报率。以下是投资者应该了解这些股票的内容。
微软：比尔和梅琳达·盖茨基金会信托的34%头寸
微软公布了第三季度的财务业绩，超出了华尔街对营收和利润的预期。营收增长了17%，达到619亿美元，其中企业软件和云服务的销售增长尤为强劲，部分原因是对人工智能产品的需求推动。与此同时，根据严格的费用管理和股票回购，通用会计净收入增长了20%，达到2.94美元/普通股。
展望未来，微软的看涨情况集中在其在企业软件和云计算领域的强劲实力。特别是，2023年，微软占据了商业软件销售的18%，据摩根士丹利预计，其市场份额将在2027年超过21%。其在办公生产力和企业资源规划软件方面的强大实力是该支配的基础，尽管其最近推出的生成式人工智能副驾驶应用程序将有助于推动市场份额的增长。
微软Azure在云基础架构和平台服务收入方面仍落后于亚马逊网络服务（AWS）。然而，在过去一年里，Azure吸收了2个百分点的市场份额，并且对人工智能产品的投资可能会在未来带来更多市场份额增长。事实上，超过65%的《财富500》公司使用微软Azure OpenAI服务，这是一个让企业定制OpenAI的大型语言模型并构建生成式人工智能应用程序的平台。此外，摩根士丹利最近的首席信息官调查发现，微软是未来三年最有可能获得市场份额的云服务公司。
展望未来，企业软件和云服务市场预计将分别以13.7%和14.1%的年增长率增长至2030年。同时，华尔街预计，微软的每股收益将在未来三到五年以14%的年均增长率增长。问题在于估值。目前股价交易35.4倍的收益，高于三年平均32.4倍的收益。个人而言，我现在会把这支股票放在观察名单上。如果估值降至其三年平均水平，我会很乐意购买股票。
伯克希尔哈撒韦：比尔和梅琳达·盖茨基金会信托的17%头寸
伯克希尔哈撒韦报告了第一季度的强劲财务业绩。营收增长5%，达到898亿美元，通用会计收益较去年同期下降了64%，达到5.88美元/普通股（B类股）。然而，这一下降是由于前一年巨额投资收益。第一季度的经营盈利（不包括这些收益）增长了39%，超过了华尔街分析师中的最高估计。
展望未来，伯克希尔的看涨情况是三方面的。首先，它是世界上最大的财产和意外伤害保险公司之一，这意味着它不断收集大量资金（以保费形式）可以投资于股票和债券。第二，CEO沃伦·巴菲特已经证明了他在投资资本上获得优异回报的能力。例如，伯克希尔的每股账面价值在过去十年中以11%的年均增长率增长。
第三，伯克希尔拥有遍布货运铁路运输、公用事业、能源和制造业的数十家子公司。这种多样化使其业务在经济衰退期间相当具有弹性。根据Bespoke Investment Group的数据，自1980年以来，伯克希尔的股票在经济衰退期间的中位数超过标准普尔500指数4.4个百分点，在熊市期间超过14.9个百分点。
展望未来，CFRA分析师凯瑟琳·赛弗特预计，伯克希尔将在未来三年以12%的年均增长率增长经营盈利每股，而阿格斯的斯蒂芬·比加尔预计公司在未来五年将以12%的年均增长率增长经营盈利每股。与这些估值相比，目前的21.7倍经营盈利估值似乎是合理的。
事实上，沃伦·巴菲特仍然对伯克希尔能够在未来几年中超越标准普尔500指数持有信心，尽管是在适度的基础上。"伯克希尔应该比平均美国公司做得更好一些，更重要的是，应该以更低的资本永久损失风险来运营"，他在最新的股东信中写道。
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公司：微软 个股分析：
微软的积极财务业绩和盖茨基金会对该股票的集中投资凸显了公司的强劲市场表现。微软在人工智能和云服务领域的扩张尤为可观，显示出良好的增长轨迹。然而，35.4倍的市盈率高于三年的平均值，反映出市场乐观情绪可能已经定价，表明潜在的过度估值风险。
大模型影响评级：比较正面
关键指标
股票符号: MSFT
货币: 美元
当日最高价: 412.23
当日最低价: 406.71
开盘价: 408.17
前一日收盘价: 410.10
市值: 3.0513万亿
最近十天日均交易量: 2.261631亿微软，作为一家领先的科技公司，不断展现出令人印象深刻的市场增长，其盈利实力雄厚，占据着企业软件市场的显著份额，并在人工智能和云服务领域获得了日益增长的关注。
文章分析
积极的财务更新为微软创造了乐观的情绪，表明其业绩稳健，具备战略增长领域的竞争优势。
市场反应
从历史数据来看，微软的股票往往对强劲的财报做出积极回应，而最近的表现与此趋势一致。
投资者情绪
投资者对微软的信心可能受到增强的人工智能产品和云市场份额增长的推动，这一点反映在日益增加的交易量中。
竞争对手比较
微软在人工智能和云技术方面的竞争地位得到了加强，有望超越亚马逊的AWS等竞争对手。
风险因素
主要风险在于高市盈率信号可能存在潜在的过度估值风险，在市场调整或未来盈利预期不佳时可能进行调整。
结论
鉴于微软在人工智能和云计算领域的前景看涨，这则消息对其股价是积极的，尽管对估值水平提出了警示。
免责声明
此报告仅供信息参考，不构成财务建议。在做出投资决策之前，请进行调查并咨询财务专业人士。
*注：封面图与配图来自于网络。如原作者不同意使用，请尽快联系我们删除。
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