每经记者：赵景致 每经编辑：马子卿
在年报发布后，有着“银行业零售之王”之称的招商银行（SH600036，股价32.18元，市值8115亿元）召开了2023年度业绩发布会。发布会上，招行董事长及高级管理层，就机构投资者关注的问题进行了回答。
从年报数据来看，招行实现净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。利润稳定基础上，招行将分红派息比例提升至35%。不过在营收方面，招行2023年营业收入3391.23亿元，同比下降1.64%。
对于一季度的经营，招行行长王良表示，去年的很多政策性因素在今年会集中体现，银行业整体呈现出经营压力进一步加大的态势，并没有比去年好转。
此外，去年招行净息差下降了25个BP，招行副行长彭家文判断，今年的净息差还会持续承压，一季度的净息差压力可能是全年最大的。如果看未来，今年的净息差水平可能是未来几年中相对的底部。
今年净息差继续承压，一季度压力可能是全年最大的
目前国内银行业的净息差收窄，是市场普遍比较关注的问题，也是银行业要面对的问题。根据国家金融监督管理总局披露的数据，截至2023年末，商业银行净息差为1.69%，已经跌破《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中自律机制合意净息差1.8%的临界值。
招行副行长彭家文指出，去年整个银行业的净息差都面临较大压力。截至2023年末，招行的净息差为2.15%，同比下降了25个BP。
彭家文判断今年的净息差还会持续承压。彭家文指出，从承压的原因来看，一是去年的重定价影响会持续呈现，存量按揭贷款利率下调是去年9月开始，其影响在今年会持续释放。二是今年2月，5年期LPR下降25BPs，也会在今年持续呈现。
“以上几个因素叠加，肯定会导致今年的贷款收益率持续下行。从变化节奏看，在净息差下行过程中，环比降幅可能会逐步趋缓，同比降幅可能也是逐步收敛的过程。”彭家文指出，以去年招商银行净息差的变化为例，一季度是净息差的高点，随后几个季度持续下降，由2.29%下降至2.04%。如果看同比变化，今年一季度的净息差压力可能是全年最大的。如果看未来，今年的净息差水平可能是未来几年中相对的底部。
今年手续费及佣金收入增长的压力依然存在
招行管理层去年曾表示，要打造新的增长曲线，轻资本业务是重点发展的方向。不过在去年有效需求不足、资本市场持续低迷情况下，2023年招行实现非利息净收入1244.54亿元，同比下降1.65%。
图片来源：招商银行2023年度报告
非利息净收入由净手续费及佣金收入、其他净收入构成。报告期内，招行净手续费及佣金收入841.08亿元，同比下降10.78%。其中，财富管理手续费及佣金收入284.66亿元，同比下降了7.89%。
“去年，招行的财富管理收入增长承压，主要与保险代销和基金相关费率下降有关。”招行副行长彭家文指出，目前来看，这个影响还比较大。对于中间业务收入而言，去年银行业的手续费及佣金收入都面临较大压力，而招行受到的影响更大。
彭家文表示，2024年手续费及佣金收入增长的压力依然存在。一是资本市场目前还没有出现很好的反弹，对财富管理相关收入影响较大；二是供求关系变化导致低费率的理财产品、资管类产品规模增加，进而影响收入。
对于今年如何做好手续费及佣金方面的收入增长，彭家文表示，会重点抓三个方面的工作。一是抓客群。无论是对公还是零售，都要通过客群扩面带动收入增长，这是重要的源头性因素。
二是抓存量客户经营。彭家文指出，今年出现一个积极的变化，零售客户AUM增长非常不错。AUM是财富管理收入的底盘，对于AUM这个底盘，如何加强存量客户经营，通过为客户创造价值带来手续费收入的增长，是接下来要做的一项重点工作。
三是做好产品结构安排。“比如代理保险业务方面，虽然费率下降，我们非常希望通过量的增长和保险产品结构的变化，能在一定程度缓释降费影响。”彭家文表示，会加大分红型保险、保障型保险等产品占比，推动销量增长。
预计整个房地产资产质量保持稳定
2023年报显示，截至报告期末，招行房地产业不良贷款率为5.01%，较上年末上升1.02个百分点。对于房地产不良抬头，招行副行长朱江涛表示，招行的房地产贷款不良率相比去年6月末的高点呈现逐季下降趋势。
“从关注率的情况看，去年末是4.17%，比年初下降了1.44个百分点。从整个房地产贷款2023年不良生成的情况来看，绝对的不良生成额相比2022年下降了36.6%。”朱江涛表示，招行也对2024年房地产的风险也作了一个初步的预测，“从目前的情况来看，我们预计大概率今年的整个房地产行业不良生成的绝对额比2023年还是会有所下降。同时，我们也会按照应收尽收、应核尽核的原则加大存量风险资产的清收处置力度。所以整体来讲，我们预计整个资产质量会保持稳定。”
关于外溢性风险，朱江涛表示，这块是有压力的，比如建筑业及以房地产抵押为主的一些业务品种。“以建筑业为例，部分区域的企业在我行的业务也出现一些违约的情况。针对房地产行业的生态圈和上下游企业，我行做了专项排查，从整个排查情况来看，目前资产质量总体处于可控的范围。”
此外朱江涛指出，对于该行之前提出的“房地产本轮调整的风险高位发生在2023年”，从目前来讲，总体来看没有发生根本性变化。
分红派息率既然提高，就没打算再降低
2023年招行盈利表现稳定，董事会提出了较高的分红比例。年报数据显示，招行董事会建议向普通股股东每股派发现金红利1.972元（含税），2023年度招工现金分红比例为35.01%，较过去五年32.45%的平均分红比例进一步提高，保持了A股上市中资银行中最高的分红派息比例。
招行董事长缪建民在业绩发布会上表示，招商银行要打造价值银行，较高的现金红利派发是招行为股东创造价值的重要组成部分。因此，提高分红派息可以提升股东的整体回报。
此外，缪建民指出，“分红派息率既然提高，就没打算再降低。”对于后续是否会持续提升，缪建民指出，需要平衡现金分红与中长期的资本积累之间的关系。“我们希望未来不做股本融资，但同时保持比较强的资本内生增长能力，又保持合理、较高的现金分红比例，进一步统筹好这三者关系。”
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