之前跟大家分享过很多判断 股市 底部的指标,比如:估值、股权溢价率、成交量、换手率

均线系统、新基金发行量、债券基金发行量等等。

最近有一个很重要的指标出现了。每次这个指标出现后不久,股市都会迎来机会。

而且这个指标出现后,保守型投资者还有一个非常不错的投资标的可以选择。

这个指标就是可转债的转势!

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可转债指的是可转换为股票的债券。

本质上是一张债券,但在 股价 达到转股价的时候,这张债券可以转化为股票。

比如,我们100块买一张可转债,当时的股价是5块钱。

上市公司跟我们约定,当股价上涨到6元的时候,这张可转债可以转化为20份股票。

如果股价真的上涨到6块,你就可以把可转债转换为股票然后去交易所把它给卖了,一下子就赚了20%。

如果股价一直都不涨,你就只能持有到期,赚债券的利息。不过可转债的利率很低,一般不到2%,甚至只有1%。

所以一张可转债值不值钱最主要的就是看股价涨不涨。

如果在牛市里。股价翻了倍,那么可转债也会跟着大涨。

但在熊市里嘛,就恰好相反了。但也有一个特殊的地方,比如股价从5块跌到2块,跌了60%,可转债会不会跌60%呢?

当然是不会。如果可转债都跌破100块了,那你还卖吗?肯定就不打算卖了,大不了就持有到期,赚那1%的利息呗。所以可转债向下跌是有底的。

总的来说,可转债是具有股性的债券。

基于以上的这些特点,我们就能用可转债来验证熊市的底部区域。

一旦可转债止跌,就说明股市的底部快到了。

判断的标准就是:

1.股市估值在中位数以下;

2.可转债短期均线组上穿长期均线组,此时是第一个强烈的信号;

3.可转债短期均线组上穿年线,此时是第二个更强烈的信号,这个信号发出后,股市就不大可能再跌多少了。

我们来验证一下。

二、2018年大底钱的可转债信号

二、2018年大底钱的可转债信号

2018年7月,股市还在持续下跌中,但国证转债指数已经率先止跌,之后即便股市继续跌了半年,但国证转债始终没有再创新低。这就是可转债股性消失的明显标志。

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随后,国证转债开始上涨,并在7月底首次穿过了长期均线组。这是第一个股市即将见底的信号。

随后它就一直震荡,并在2018年11月首次上穿年线。这是第二个更强烈的信号。

接下来,转债指数又来了一波下跌(没有创新低),最终在2019年1月站稳,持续上涨。

我们对照一下股市的走势,万得全A在2018年7月已经跌到了估值中位数以下,下跌了半年时间。

然后继续下跌了15%左右。在2018年10月开会后,反弹了一小段,此时国证转债站上年线,并在这里磨了2个月后,再次下探到前期低点,2019年1月最终企稳。

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我们在2018年7月和11月开始建仓都是没问题的。

只不过7月的时候,股市才开始下跌了6个月,而且政策底也没有出现,国债利率也还没有下降,所以建仓一定要慢。

到了11月,股市已经跌了1年,此时估值到了负一倍标准差,政策底已现,且国债利率已经大幅下降。那么建仓就要加快速度。

所以我们在用可转债这个指标的时候,千万不要孤立来用,还要结合其他底部指标一起考虑。

二、2016年底部的转债信号

二、2016年底部的转债信号

2015年12月,国证转债首次上穿长期均线组,并且还短暂穿过了年线。但很快都掉下来了。

不过这也是一个积极的信号。最终站稳是在2016年8月。

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这里要指出一点,后来国证转债表现得还是很弱,这主要是因为发行可转债的大都是中小盘公司,他们在2015年积累的泡沫太多了,持续下跌。

所以国证转债指数的走势更像 中证 500和中证1000,并且对中小盘的底部指示性更强

我们再看看大盘,万得全A的估值一直都在中位数以上飘着。

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因此,可转债对整体股市的指示性就不强。

但如果单独看大盘股,比如 沪深 300,结果就不同了。

沪深300在2016年1月时估值掉到中位数以下,结合转债指数的预示作用,我们也可以开始建仓了。但一定只能买大盘股,小盘股碰不得。(估值还很高)

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由于当时政策底已经出了,考虑到估值还不是很便宜,所以用半年时间建仓也是没问题的,虽然不能用最便宜的价格抄到底,但也只是少赚一点而已。

这也充分说明,只要不是特别疯狂的行情,最好不要完全清仓,否则极容易踏空行情,我们是不可能精准踩到那个底和顶的!

三、2012年底部的转债信号

三、2012年底部的转债信号

股市从2010年后持续下跌,一直跌到2012年1月,此时转债指数上穿长期均线组和年线,两个信号同时发出。

随后经历了多次上涨和下跌,并且幅度还不小。也反复穿越了长期均线组和年线。

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2012年1月万得全A的估值已经跌到了负一倍标准差的位置,且股市下跌时间大概有14个月。

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其实在这个时候建仓也没什么问题,只不过后面的磨底时间实在太长了。

咱们最好还是等等,因为政策底还没出。

第一次降息是在2012年6月,第二次是7月,第三次是2014年1月。

在这个区间,甚至有20%的波动幅度,所以对于人性的考验极大。

比如你可能在2013年建仓沪深300,这个时候,股市正好反弹了20%,但在年底又跌了20%回去。相当于你白白看见自己浮亏20%。

但这重要吗?其实一点不重要,因为随后股市股市就翻了好几倍上去。20%的浮亏对于后面好几倍的涨幅根本就不算什么。

此外,我们在加仓的时候,其实可以把沪深300,中证500和 创业板 一起买。

虽然沪深300是在2014年后才开始上涨,但中证500和创业板从2012年底就开始上涨了,到2014年就已经涨了2倍左右。如果你在2012年6月政策出现的时候不建仓创业板和中证500,那么至少要少赚2倍!

这就是我常说的,最好不要赌方向的原因。因为我们真的不知道哪个板块会涨,如果赌方向踏空,那就真的要骂娘了。

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由此,我们还可以得出一个结论,即便是在2013年建仓沪深300,只要你拿得住,最终照样能赚很多钱。所以只要是底部,就可以买,买完躺平装死就可以了,大不了就是等呗。

但如果你不买,那就想想2016年那波行情,根本没磨多久就飚起来了,你就完美踏空,气死人了。

建仓的时候,我们最好把几大主要指数都买上,就不怕踏空行情。本来做资产配置就是东边不亮西边亮。能赚钱就行了,不要妄想每个资产都大涨!

再比如,虽然2012年到2014年,创业板涨得好,但是2014年就熄火了,但2014年沪深300又开始涨了。如果你不配沪深300,估计也要骂娘。然后被其他上涨的板块勾搭得频繁操作,最后左右被打脸。

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没必要非超越自己的能力去判断未来什么涨得最好。这事连股神也做不到。

为啥呢?即便是几个宽基指数让你预测未来的走势,你都不见得预测得准确,更何况是行业和赛道了。

说得更简单一点就是:买行业你是在几十个行业里做选择题,买宽基指数指数在几个风格当中做选择。

哪个更容易?相信有点智商的人都明白。

四、保守型投资者的利器

四、保守型投资者的利器

通过三次底部行情的总结,我们发现,只要转债指数上穿长期均线组和年线不久后,行情大概率就会启动。

即便股市再跌,也跌不到哪里去,你在这个时候建仓,只要拿住别卖,最终只是赚多与赚少的问题。但你要是不建仓,而行情很快就启动了,就完美踏空,更气人。

现在这个时候,可转债指数已经上穿长期均线组了,发出了第一个信号。但还没有上穿年线,估计用不了多久,就会上穿。

而且现在政策底已经出现,估值也来到了负一倍标准差附近,其他各项底部信号都很明显。

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这个时候建仓股票是没什么问题的,并且买入可转债也是一个不错的时机。

可转债本来就是一个具备攻击能力的防守型资产,长期肯定上涨,但下跌是有底的。特别适合保守型的投资者。

当然你还可以更省心,直接买可转债基金,未来拿到一个年化10%以上的收益是没什么太大问题的。

如果是遇到2018年那样的大底,可转债股性完全消失,未来的收益甚至能达到年化15%。(现在可转债的股性还没有完全消失)

当然,如果你是一个积极型的投资者,肯定就直接干股票型资产了,收益肯定更高。

比如,在可转债的行情下,中证500和中证1000的涨幅都肯定大于可转债。

五、总结

五、总结

今天介绍了如何通过可转债来判断股市底部。

核心原则有三条:

1.估值处于中位数以下;

2.可转债指数上穿长期均线组;

3.可转债指数上穿年线。(更强烈的信号)

当然,我们在抄底的时候,不要光凭这一个指标就行动了。一定要充分考虑具体板块的估值,利率,政策底等等。

通常在估值来到负一倍标准差,政策底出现(央行降准降息等),咱们闭着眼睛买指数就行了,然后躺平等着数钱。就是这么简单。

只不过很多人在建完仓后,发现股市还在磨,就是不涨。但看到某些板块在暴涨的时候,就会失去耐心,被勾搭着乱动。这就是亏损的主要原因。

其实投资,我觉得挺简单的,像现在这个时候,就是白送钱给我们的,就看你有没有耐心。

另外也要注意,如果几大指数都进入低估区域,最好都配上,以免踏空行情。做投资一定要充分考虑到人性,而不是总想着赚最多的钱,买到上涨最猛的标的。

有这样想法的人,一般都是亏得裤子都没有了。

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