为什么每次中国出现危机都喜欢启动大基建？|政府|政府债

一直以来，中国都有“

中国在基建领域，确实成绩斐然：

2005～2017年，中国高速公路新增7万多公里，通车总里程达12.3万公里，位居世界第一。

中国铁路里程为12万公里，世界排名第二。虽然中国铁路总里程与美国差距很大，但是中国高铁占优势。

目前世界上所有高难度、创纪录的桥梁，大部分由中国建造。世界上已建成的最高的5座桥梁全在中国。在已建成或在建的最高桥梁排名前20位的国家和地区中，外国桥梁只占5座，中国则“霸占”了15座。

细心的网友们发现，中国总是喜欢在出现危机时大兴基建。

有人说，之所以这样是为了以工代赈的，这是中国自古以来的传统。

以工代赈是经济危机时期保障民生的一种方式，但如果说经济危机时启动基建就是为了以工代赈，只触及到大兴基建的皮毛。

想弄明白其中的原理，我们不妨回到一个最简单的公式：

经济危机来临的时候，居民购买力减弱，首先是消费萎缩了；因为国外也在闹经济危机，购买力同样也在减弱，所以中国的商品出口遇到困难，净出口也会锐减。

换言之，遇到经济危机，构成经济增长的消费和出口，都出现了萎缩，唯一能拯救经济的，就只有投资了。

投资包含了

在经济危机的背景下，大部分企业因为市场萎缩，生产也只能随之收缩，也就不可能增加设备投资。

剩下能拉动GDP的，就只有基建和房地产了。

房地产虽然能拉动GDP，但如果没有基建作为作为支撑，房地产是没有任何价值的，这个道理容易理解，比如你把房子改在一个人迹罕至，没有交通连接的地方，这样的房产价值几乎=0，所以需要以基建为依托。

也就是说，

说到这里，需要再补充一点：如果关注政府政策，会发现这次新冠疫情，政府出台很多拯救经济的措施，比如各地发放消费券，这是在刺激消费上做文章；比如提供给出口企业更优惠的退税政策，这也是在鼓励出口，所有的措施都是围绕着上面说的GDP构成公式做文章。

下面我们来接着聊，启动基建能起到什么效果。

说简单点，就拿修一个机场为例，首先你需要采购物资，这就能拉动生产这些物资的企业生产、投资；其次你建机场需要设计、施工、监理，由他们又衍生出物流、后勤、财务、审计等等

接着需要讲的，就是所有人都会很关心的问题，投资需要钱，钱从哪儿来？——政府要搞基建，钱需要通过发行政府债得来，也就是向购买政府债的金主借钱。

说搞基建是乾坤大挪移，向未来借钱，玄机就在政府债上。

比如政府发了一笔总额1万亿的10年期国债，支付每年3.5%的利息。

虽然这个收益率对很多没有投资能力的金主来说已经很不错了，但按照经济学者的测算，中国过去20年的平均通货膨胀率是7.2%左右，全世界过去20年的资金回报率为10%左右。

这就意味着，政府发了10年期的债券，向10年后借1万亿，虽然每年需要支付3.5%的利息，但10年后再还这笔钱，是很划算的。

即使不考虑通胀和资金回报率的因素，因为当下处于经济危机，所有物资的价格都处在低点，这个时候采购物资搞建设，成本会比经济繁荣时要低得多，这样你现在花1万亿搞出来的基建，要比你在经济繁荣时期花1万亿搞出来的要多得多。

经济危机时搞基建，能为未来经济发展积蓄力量，其实也容易理解：比如你建设了机场，开通了国际国内航线，全世界的人都可以便捷地来到你这里；你这里通了高铁、铁路、高速公路，人流、物流不仅会更加便捷，成本也会下降；你这里建了深水港、国际货轮可以停靠，那进出口企业肯定更愿意向你这里聚集；你这里修了水电站，电力价格下降，那企业来投资用电成本更低了……

注意，上面这段有个非常关键的表述：

这句话的意思就是说，如果你在经济危机时候搞的基建，危机过去之后没法参加到经济活动中，就没法变成经济发展要素，经济发展不起来，经济发展不起来，不仅是政府没有税收还不起债的问题，而且还影响对当地民生、新的经济设施投入的，很可能会陷入负债累累、经济不行、人员大量外流的死循环，成为鬼城、空城，收缩型城市。