网易财经11月20日讯 午后，两市延续低位震荡走势。截至发稿时，沪指跌0.97%，报3350.13点，成交1556亿元；深成指跌0.49%，报11237.6点，成交1767亿元。

板块方面，保险板块、页岩气概念股、券商板块跌幅居前，芯片板块、送转潜力涨幅居前。

消息面上， 巨额国资划转社保：划转总额有望达到7万亿 ； 乐视致新员工持股突被清零 昔日股权激励成废纸？ ； 券商:对调整不必太悲观 大金融欲扣响年末第一枪 ； 全球市场"大涨之年"临近收官 机构寻找明日之星 ； 勤“排雷” 深“掘金” 基金经理勾画投资路线图 ； 最牛国货牙膏两面针卖子求生11年累计亏损超11亿 ； 四季度以来206只社保重仓股浮盈逾162亿元 ； 海外资金流入A股深多沪少 看好三板块配置四类股 。

东北证券首席策略分析师陈殷预测，市场具备震荡上行支撑，上证综指有望在2018年上探4000点，配置结构从上游向中下游行业延伸，由新兴领域向制造强国的产业化方向聚焦。

东吴证券认为，临近年底市场持续承压，大小非解禁+年底资金面收紧+两融余额新高增量受限等负面因素接踵而至；茅台等短期加速狂奔的白马股回调引发了相关股避锋芒式退潮，白马股内部也在分化。总体上，鼓励价值投资对题材炒作(炒小炒新炒差炒消息)持遏制态度，但也不意味着就纵容部分龙马慢牛变成疯牛，资金溢出高估值股抱团绩优龙马股虽然已成趋势，但过分追逐拔高估值+透支业绩也并非理性投资，因此适当整固确有必要。但要看到的是，在市场体量增大后大多数非成长股个股已难享指数上涨红利，反之少部分代表国家利益的“大而美”核心资产+“高富帅”新科技蓝筹在成为稀缺投资品后，被资金追捧而享受估值溢价的趋势已难以改变，短期波动仅会影响上行速率和斜率，但难改其上行方向。

大资金的抱团取暖使以上证50和沪深300为代表的慢牛得到强化，其对资金的虹吸效应不容小觑；新设基金+外资等大机构主导的资金更崇尚上市公司的基本面安全度，其投资风格正在重塑市场新的博弈体系和风格，个股围绕业绩+成长性+政策受益度重新排序仍在重构，IPO+强监管常态化下小市值个股稀缺性下降，大多数失去成长性股将持续被边缘化。短线在恐慌情绪引发的抛售告一段落后，市场再次大幅下跌空间有限，不宜对后市过度悲观，在投资者人气+情绪面改善+技术面寻到新支撑后，应有修复性行情再现。策略上重视资金安全度，在做好防御后再择机进攻，不宜对基本面+流动性恶化的个股深度参与。

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